Đồng USD tăng nhẹ trong phiên giao dịch ngày 7/10 khi giá dầu bật trở lại trên 100 USD/thùng, trong khi giới đầu tư tập trung vào biên bản cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các phát biểu mới từ quan chức ngân hàng trung ương Mỹ.
Thị trường tiền tệ đang đứng trước một thế giằng co đáng chú ý. Một mặt, dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn kỳ vọng khiến nhà đầu tư giảm đặt cược vào khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất ngay trong tháng 10. Mặt khác, giá năng lượng tăng mạnh có thể tạo thêm áp lực lạm phát, qua đó khiến triển vọng chính sách tiền tệ trở nên khó đoán hơn.
Theo Reuters, chỉ số USD Index tăng 0,3% lên 102,13, phục hồi sau khi giảm 0,27% trong phiên trước. Đồng euro giảm 0,4% xuống 1,1216 USD, đồng yên Nhật giảm 0,13% xuống 158,31 yên/USD, trong khi bảng Anh giảm 0,21% xuống 1,3248 USD.
Giá dầu vượt 100 USD hỗ trợ đồng bạc xanh
Một trong những yếu tố nổi bật trên thị trường ngoại hối là diễn biến của giá dầu.
Giá dầu Brent kỳ hạn đã tăng trở lại trên 100 USD/thùng, trong bối cảnh nhà đầu tư lo ngại nguy cơ gián đoạn nguồn cung từ các khu vực sản xuất dầu của Mỹ do thời tiết xấu, đồng thời căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục tạo ra rủi ro đối với chuỗi cung ứng năng lượng.
Giá năng lượng tăng có thể tạo ra tác động hai chiều đối với đồng USD. Trước mắt, Mỹ có thể được hưởng lợi tương đối do vai trò của nước này trong sản xuất năng lượng, trong khi các nền kinh tế nhập khẩu dầu lớn phải đối mặt với chi phí nhập khẩu cao hơn.
Đồng thời, giá dầu tăng cũng làm gia tăng nguy cơ lạm phát quay trở lại. Điều này có thể khiến các ngân hàng trung ương phải duy trì chính sách tiền tệ thận trọng hơn hoặc trì hoãn việc nới lỏng.
Đối với Mỹ, nếu giá năng lượng tiếp tục duy trì ở mức cao, thị trường có thể nâng kỳ vọng về lãi suất trong tương lai, qua đó hỗ trợ lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD.
Chiến lược gia Dominic Bunning của Nomura cho rằng đà tăng của USD có dấu hiệu chậm lại sau giai đoạn tăng mạnh, nhưng giá dầu cao vẫn đang hỗ trợ đồng bạc xanh trong ngắn hạn.
Nhà đầu tư chờ biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed
Tâm điểm của thị trường trong ngày 7/10 là biên bản cuộc họp chính sách tháng 9 của Fed.
Tại cuộc họp tháng 9, Fed đã tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2023, đưa phạm vi lãi suất chính sách lên 3,75%-4%. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương Mỹ.
Biên bản lần này có thể giúp thị trường hiểu rõ hơn về mức độ đồng thuận bên trong Fed đối với các đợt tăng lãi suất tiếp theo.
Đặc biệt, nhà đầu tư sẽ quan tâm liệu các quan chức Fed có coi đợt tăng tháng 9 là bước khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt mới hay chỉ là động thái nhằm điều chỉnh mức độ hỗ trợ đối với nền kinh tế.
Kể từ sau cuộc họp tháng 9, một số dữ liệu kinh tế Mỹ đã yếu hơn dự kiến. Điều này khiến kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất ngay trong tháng 10 giảm đáng kể.
Reuters cho biết thị trường hiện chủ yếu nghiêng về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 27-28/10, trong khi dữ liệu lạm phát sắp tới vẫn có thể làm thay đổi kỳ vọng trước cuộc họp.
Xác suất Fed tăng lãi suất tháng 10 giảm mạnh
Theo dữ liệu CME FedWatch được Reuters dẫn lại, xác suất Fed tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trong tháng 10 chỉ còn khoảng 21,6%, giảm từ khoảng 51% một tuần trước đó.
Trong khi đó, thị trường vẫn đặt cược đáng kể vào khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, với xác suất khoảng 68,6% theo số liệu được nêu trong bản tin.
Sự khác biệt này cho thấy thị trường đang hình thành một kịch bản tương đối rõ: Fed có thể tạm dừng để đánh giá thêm dữ liệu trong tháng 10, nhưng chưa loại bỏ khả năng tiếp tục thắt chặt vào cuối năm.
Trước đó, báo cáo việc làm tháng 9 của Mỹ cho thấy nền kinh tế chỉ tạo thêm 29.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với mức 90.000 việc làm mà các nhà kinh tế dự báo. Số liệu này góp phần làm giảm kỳ vọng Fed tăng lãi suất ngay trong tháng 10.
Tuy nhiên, dữ liệu việc làm yếu không đồng nghĩa Fed chắc chắn chuyển sang lập trường ôn hòa. Nếu lạm phát vẫn dai dẳng, đặc biệt trong bối cảnh giá năng lượng tăng, ngân hàng trung ương Mỹ vẫn có thể duy trì xu hướng thắt chặt.
Tín hiệu từ các quan chức Fed vẫn chưa thống nhất
Một yếu tố khiến thị trường khó xác định hướng đi của USD là các quan chức Fed đang phát đi những tín hiệu không hoàn toàn đồng nhất.
Một số quan chức kêu gọi thận trọng và chờ thêm dữ liệu trước khi tiếp tục tăng lãi suất. Trong khi đó, Chủ tịch Fed chi nhánh Kansas City Jeff Schmid cho rằng Fed vẫn cần tăng lãi suất chính sách thêm để kiểm soát lạm phát, ngay cả khi lợi suất dài hạn cao đang gây sức ép lên một số lĩnh vực của nền kinh tế.
Các quan chức Christopher Waller, Neel Kashkari và Alberto Musalem cũng được kỳ vọng phát biểu trong ngày 7/10.
Những phát biểu này có thể khiến thị trường biến động mạnh nếu quan điểm của các quan chức cho thấy Fed đang nghiêng nhiều hơn về một đợt tăng lãi suất cuối năm.
Chiến lược gia tiền tệ Samara Hammoud của Commonwealth Bank of Australia nhận định thị trường đang phản ứng mạnh với từng dữ liệu kinh tế và từng phát biểu của quan chức Fed, trong bối cảnh Chủ tịch Fed Kevin Warsh chưa đưa ra nhiều hướng dẫn cụ thể về lộ trình chính sách. Bà dự báo Fed có thể chờ đến tháng 12 trước khi tăng lãi suất trở lại.
USD, euro và yen cùng chịu tác động từ những yếu tố riêng
Không chỉ chính sách của Fed, thị trường ngoại hối còn chịu ảnh hưởng từ các vấn đề nội tại của châu Âu và Nhật Bản.
Đồng euro đã giảm 0,4% xuống 1,1216 USD trong phiên ngày 7/10, sau khi tăng mạnh trong phiên trước. Thị trường trái phiếu Pháp có dấu hiệu cải thiện sau khi ứng cử viên tổng thống Marine Le Pen đưa ra kế hoạch cắt giảm chi tiêu lớn hơn dự kiến.
Tuy nhiên, tình hình tài khóa của Pháp vẫn là vấn đề đáng quan tâm. Nợ công cao, thâm hụt ngân sách và những bất ổn chính trị trước cuộc bầu cử năm 2027 tiếp tục tạo sức ép lên thị trường trái phiếu nước này.
Reuters cũng ghi nhận lợi suất trái phiếu chính phủ trên toàn cầu đã tăng mạnh trong những tuần gần đây do kỳ vọng về lãi suất cao hơn và lo ngại về tình hình tài khóa của nhiều chính phủ.
Trong bối cảnh đó, USD có thêm lợi thế khi lợi suất tài sản Mỹ vẫn ở mức cao.
Đồng yên suy yếu dù BOJ có tín hiệu tăng lãi suất
Đồng yên Nhật cũng giảm trong phiên giao dịch, xuống khoảng 158,31 yên/USD.
Điều đáng chú ý là đồng yên suy yếu ngay cả khi một thành viên hội đồng quản trị mới của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), Ayano Sato, cho biết bà ủng hộ việc tăng lãi suất theo từng bước.
Một số nguồn tin thân cận với BOJ cũng cho biết ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể phát tín hiệu trong tháng này rằng lạm phát cơ bản đã đạt mục tiêu 2%, qua đó củng cố khả năng tiếp tục nâng lãi suất.
Tuy nhiên, chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn là một yếu tố quan trọng đối với tỷ giá USD/JPY.
Ngay cả khi BOJ từng bước nâng lãi suất, nếu Fed vẫn duy trì mặt bằng lãi suất cao hơn đáng kể, đồng USD vẫn có thể giữ lợi thế tương đối so với đồng yên.
Giá dầu cao đang tạo bài toán khó cho Fed
Điểm đáng chú ý nhất trong bức tranh hiện tại là giá dầu và lãi suất đang tác động qua lại.
Nếu giá dầu tiếp tục tăng, chi phí vận tải, sản xuất và tiêu dùng có thể tăng theo. Điều này tạo thêm áp lực lên lạm phát.
Trong trường hợp lạm phát tăng trở lại, Fed sẽ khó chuyển nhanh sang chính sách nới lỏng.
Ngược lại, nếu giá dầu giảm khi căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và nguồn cung được khôi phục, áp lực lạm phát có thể giảm. Khi đó, Fed sẽ có thêm dư địa để kiên nhẫn với lãi suất.
Đây là lý do thị trường hiện theo dõi sát cả dữ liệu kinh tế Mỹ lẫn thị trường năng lượng.
Theo Reuters, các chiến lược gia cho rằng nếu tình hình Trung Đông có dấu hiệu cải thiện trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ, đồng thời các dữ liệu kinh tế tiếp tục suy yếu, kỳ vọng lãi suất cao trong năm tới có thể giảm xuống.
Lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn là động lực quan trọng của USD
Một trong những yếu tố hỗ trợ đồng USD trong thời gian gần đây là lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng.
Trong những tuần vừa qua, lợi suất trái phiếu toàn cầu đồng loạt tăng mạnh. Riêng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã có thời điểm lên mức cao nhất trong nhiều năm, phản ánh sự kết hợp giữa kỳ vọng lạm phát, lãi suất cao và những lo ngại về tài khóa.
Thông thường, lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn khiến các tài sản định giá bằng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư quốc tế.
Đây cũng là lý do đồng USD có thể tiếp tục duy trì sức mạnh ngay cả khi kỳ vọng tăng lãi suất trong tháng 10 giảm.
Tuy nhiên, nếu lợi suất tăng quá nhanh vì lo ngại về nợ công thay vì triển vọng kinh tế tích cực, tác động đối với USD có thể phức tạp hơn.
Đồng USD tăng nhưng đà tăng có dấu hiệu chậm lại
Dù USD vẫn được hỗ trợ bởi lợi suất, giá dầu và kỳ vọng Fed tiếp tục duy trì chính sách tương đối chặt chẽ, một số chiến lược gia cho rằng đà tăng của đồng bạc xanh có thể bắt đầu chậm lại.
Reuters dẫn khảo sát các chuyên gia ngoại hối cho thấy dù USD đã tăng mạnh từ đầu tháng 9, nhiều chiến lược gia vẫn duy trì quan điểm rằng đồng bạc xanh có thể mất phần lớn mức tăng trong vòng một năm tới.
Điều này phản ánh sự khác biệt giữa xu hướng ngắn hạn và triển vọng dài hạn.
Trong ngắn hạn, USD có thể được hưởng lợi từ cú sốc năng lượng, lợi suất cao và nhu cầu trú ẩn.
Nhưng về dài hạn, nếu kinh tế Mỹ suy yếu, Fed ngừng tăng lãi suất hoặc các ngân hàng trung ương khác thu hẹp khoảng cách lãi suất, lợi thế của USD có thể giảm.
Bitcoin và Ether cũng chịu áp lực
Không chỉ thị trường ngoại hối, thị trường tiền điện tử cũng chịu ảnh hưởng từ sức mạnh của USD và kỳ vọng lãi suất.
Theo số liệu được Reuters dẫn lại, Bitcoin giảm 1,6% xuống 84.255,14 USD, trong khi Ether giảm 2,9% xuống 2.620,66 USD.
Khi USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, các tài sản rủi ro thường chịu áp lực do chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi tăng lên.
Tuy nhiên, diễn biến tiền điện tử còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác như dòng vốn ETF, thanh khoản toàn cầu, tâm lý nhà đầu tư và nhu cầu đối với tài sản kỹ thuật số.
Do đó, không nên xem biến động của USD là nguyên nhân duy nhất khiến Bitcoin hoặc Ether giảm giá.
Điều gì có thể quyết định hướng đi tiếp theo của USD?
Trong những phiên tới, thị trường có thể tập trung vào bốn nhóm yếu tố chính.
Thứ nhất, biên bản Fed. Nội dung biên bản sẽ cho biết mức độ đồng thuận của các quan chức đối với những đợt tăng lãi suất tiếp theo.
Thứ hai, dữ liệu lạm phát Mỹ. Nếu lạm phát cao hơn dự kiến, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 12 có thể tiếp tục được củng cố.
Thứ ba, thị trường lao động. Một chuỗi dữ liệu việc làm yếu hơn có thể khiến Fed thận trọng hơn.
Thứ tư, giá dầu và tình hình địa chính trị. Giá dầu duy trì trên 100 USD/thùng sẽ là biến số quan trọng đối với triển vọng lạm phát toàn cầu.
Sự kết hợp của bốn yếu tố này có thể quyết định liệu USD tiếp tục duy trì xu hướng tăng hay bắt đầu bước vào giai đoạn điều chỉnh.
Nguồn tham khảo: Reuters, các bản tin thị trường ngày 7/10/2026 và các báo cáo liên quan đến chính sách tiền tệ của Fed.
Lưu ý: Nội dung mang tính thông tin và phân tích thị trường, không phải khuyến nghị đầu tư.
Câu hỏi về biến động giá củ đồng đô la so với giá dầu
Vì sao đồng USD tăng trong phiên ngày 7/10/2026?
USD tăng khoảng 0,3% theo chỉ số USD Index, được hỗ trợ bởi giá dầu tăng trở lại trên 100 USD/thùng, lợi suất trái phiếu Mỹ cao và kỳ vọng Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất trong thời gian tới. Đồng thời, nhà đầu tư đang chờ biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed.
Fed có chắc chắn tăng lãi suất trong tháng 10 không?
Không. Theo dữ liệu CME FedWatch được Reuters dẫn lại, xác suất Fed tăng ít nhất 25 điểm cơ bản trong tháng 10 đã giảm xuống khoảng 21,6%. Thị trường hiện nghiêng nhiều hơn về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp cuối tháng 10.
Vì sao giá dầu tăng có thể hỗ trợ USD?
Giá dầu tăng có thể làm gia tăng lạm phát và khiến thị trường kỳ vọng lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao lâu hơn. Bên cạnh đó, Mỹ có vị thế tương đối thuận lợi về năng lượng so với nhiều nền kinh tế nhập khẩu dầu, từ đó có thể hỗ trợ USD trong ngắn hạn.
Giá dầu trên 100 USD/thùng có thể ảnh hưởng Fed thế nào?
Nếu giá dầu duy trì cao trong thời gian dài, chi phí năng lượng có thể tạo thêm áp lực lên lạm phát. Khi đó, Fed có thể phải thận trọng hơn với việc nới lỏng chính sách tiền tệ và cân nhắc duy trì lãi suất cao lâu hơn.
Vì sao đồng yên vẫn yếu dù BOJ có thể tăng lãi suất?
Một yếu tố quan trọng là chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản. Nếu lãi suất Mỹ vẫn cao hơn đáng kể, dòng vốn có thể tiếp tục ưu tiên tài sản USD, khiến đồng yên chịu áp lực.
USD mạnh có ảnh hưởng gì tới Bitcoin?
USD mạnh và lợi suất cao thường tạo môi trường kém thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro, trong đó có Bitcoin. Tuy nhiên, Bitcoin còn chịu tác động từ nhiều yếu tố riêng nên mối quan hệ không phải lúc nào cũng diễn ra một chiều.
Thị trường tài chính bước vào giai đoạn nhạy cảm
Diễn biến ngày 7/10 cho thấy thị trường toàn cầu đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi USD, dầu, trái phiếu và chính sách Fed cùng tác động lẫn nhau.
USD hiện được hỗ trợ bởi giá dầu cao, lợi suất trái phiếu và kỳ vọng Fed chưa kết thúc hoàn toàn chu kỳ tăng lãi suất. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm và lạm phát gần đây đã khiến khả năng tăng lãi suất trong tháng 10 giảm mạnh.
Vì vậy, biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed và những phát biểu tiếp theo của các quan chức ngân hàng trung ương có thể tạo ra biến động đáng kể trên thị trường tiền tệ.
Ở chiều ngược lại, nếu căng thẳng địa chính trị giảm bớt, giá dầu hạ nhiệt và dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục yếu đi, kỳ vọng lãi suất có thể thay đổi theo hướng mềm hơn. Khi đó, động lực tăng giá của USD cũng có thể suy yếu.
Trong ngắn hạn, nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát USD Index, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, giá dầu Brent, dữ liệu lạm phát và phát biểu của Fed để đánh giá hướng đi tiếp theo của đồng bạc xanh.
