Cổ phiếu SpaceX lao dốc hơn 50% sau IPO, nhà đầu tư cá nhân vẫn mạnh tay mua vào: Điều gì đang thúc đẩy niềm tin?

Sau màn IPO thu hút sự chú ý của Phố Wall, cổ phiếu SpaceX (SPCX) đã trải qua một giai đoạn điều chỉnh mạnh khi mất hơn một nửa giá trị so với đỉnh. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là các nhà đầu tư cá nhân vẫn chưa từ bỏ niềm tin. Thay vào đó, họ tiếp tục mua vào với kỳ vọng dài hạn, bất chấp áp lực bán ngày càng gia tăng.

Theo dữ liệu từ Vanda Research, nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng khoảng 22,7 triệu USD cổ phiếu SPCX chỉ trong giờ giao dịch đầu tiên của ngày thứ Tư. Mức này cao gấp khoảng ba lần lượng vốn trung bình đổ vào trong giờ mở cửa và trở thành phiên có dòng tiền mạnh thứ ba kể từ khi cổ phiếu chính thức giao dịch.

Chuỗi mua ròng kéo dài từ ngày IPO

Kể từ khi lên sàn vào ngày 12/6, SpaceX chưa ghi nhận bất kỳ phiên nào mà nhà đầu tư cá nhân bán ròng. Đây là hiện tượng khá hiếm đối với một cổ phiếu mới niêm yết, đặc biệt trong bối cảnh giá đã điều chỉnh rất sâu.

Trong 5 phiên giao dịch đầu tiên sau IPO, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã mua tổng cộng khoảng 405 triệu USD cổ phiếu SPCX. Sau giai đoạn hưng phấn ban đầu, dòng tiền có phần chậm lại nhưng vẫn đạt khoảng 103 triệu USD trong 5 phiên gần đây.

Điều này cho thấy dù sức nóng không còn mạnh như thời điểm mới niêm yết, niềm tin của giới đầu tư cá nhân đối với SpaceX vẫn chưa suy giảm.

Từ mức tăng bùng nổ đến cú điều chỉnh hơn 50%

Ngay sau IPO với mức giá 135 USD/cổ phiếu, SPCX nhanh chóng tăng mạnh và thiết lập mức đỉnh trong ngày là 225,64 USD vào ngày 16/6.

Tuy nhiên, sau giai đoạn tăng nóng, áp lực chốt lời cùng những lo ngại về định giá đã khiến cổ phiếu liên tục điều chỉnh.

Đến nay, SPCX đã giảm hơn 50% so với mức đỉnh, thậm chí giao dịch thấp hơn giá chào bán ban đầu. Đây là diễn biến khiến nhiều nhà đầu tư tổ chức trở nên thận trọng hơn, nhưng lại không làm giảm sức hút đối với giới đầu tư cá nhân.

Nhà đầu tư xem SpaceX là cổ phiếu AI thay vì công ty không gian

Theo đánh giá của Vanda Research, phần lớn nhà đầu tư cá nhân không còn nhìn SpaceX đơn thuần là một doanh nghiệp hàng không vũ trụ.

Thay vào đó, họ xem SPCX như một câu chuyện tăng trưởng về trí tuệ nhân tạo (AI).

Báo cáo của Vanda cho biết:

Nhà đầu tư bán lẻ tiếp tục coi SPCX là một câu chuyện AI mang tính đột phá thay vì chỉ là doanh nghiệp thám hiểm không gian.

Quan điểm này xuất phát từ chiến lược đầu tư rất mạnh của SpaceX vào hạ tầng AI và trung tâm dữ liệu.

Báo cáo tài chính đầu tiên tạo nên nhiều tranh luận

Kết quả kinh doanh đầu tiên kể từ khi trở thành công ty đại chúng mang đến nhiều tín hiệu trái chiều.

Ở khía cạnh tích cực:

• Doanh thu vượt kỳ vọng của thị trường.
• Lợi nhuận điều chỉnh cao hơn dự báo của giới phân tích.

Tuy nhiên, SpaceX cũng gây chú ý khi chi tới gần 16 tỷ USD mỗi quý cho các dự án AI và trung tâm dữ liệu.

Khoản đầu tư khổng lồ này được nhiều chuyên gia xem là nguyên nhân khiến lợi nhuận tương lai chịu áp lực.

Trong khi đó, nhiều nhà đầu tư cá nhân lại coi đây là khoản đầu tư cần thiết để tạo nền tảng cho tăng trưởng nhiều năm tới.

Áp lực mới từ gần 1 tỷ cổ phiếu được phép giao dịch

Một trong những sự kiện được giới đầu tư theo dõi sát là thời điểm kết thúc giai đoạn khóa cổ phiếu (lock-up).

Theo kế hoạch, khoảng 912 triệu cổ phiếu do nhân viên và các nhà đầu tư trước IPO nắm giữ sẽ đủ điều kiện được bán ra thị trường.

Điều này có thể khiến lượng cổ phiếu tự do lưu hành tăng hơn gấp đôi so với hiện nay.

Dù việc hết thời gian khóa không đồng nghĩa tất cả cổ đông sẽ bán ngay lập tức, nhưng nguồn cung tiềm năng lớn luôn là yếu tố có thể tạo áp lực lên giá cổ phiếu trong ngắn hạn.

Liệu lực mua của nhà đầu tư cá nhân có đủ mạnh?

Trong nhiều tuần qua, lực mua từ nhà đầu tư cá nhân đã góp phần hạn chế đà giảm của SPCX.

Theo Vanda Research, nhiều nhà đầu tư đang xem SpaceX là một trong số rất ít doanh nghiệp có khả năng mang lại mức tăng trưởng gấp nhiều lần trong tương lai.

Chính kỳ vọng về AI, trung tâm dữ liệu và các dự án công nghệ mới là yếu tố giữ chân dòng tiền, bất chấp những biến động ngắn hạn.

Tuy nhiên, việc gần 1 tỷ cổ phiếu đủ điều kiện giao dịch sẽ là phép thử quan trọng đối với sức mạnh của lực cầu bán lẻ.

Nếu áp lực bán từ nhân viên và các nhà đầu tư sớm quá lớn, giá cổ phiếu có thể tiếp tục biến động mạnh trong thời gian tới.

Ngược lại, nếu dòng tiền cá nhân vẫn duy trì ổn định, SPCX hoàn toàn có thể bước vào giai đoạn tích lũy trước khi thị trường hướng sự chú ý đến báo cáo tài chính quý tiếp theo.

Góc nhìn thị trường

Diễn biến của SPCX phản ánh xu hướng đầu tư đang thay đổi trên thị trường chứng khoán hiện nay.

Thay vì chỉ tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn, nhiều nhà đầu tư cá nhân sẵn sàng chấp nhận biến động lớn để nắm giữ những doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ dẫn đầu trong các lĩnh vực như AI, trung tâm dữ liệu và công nghệ tương lai.

Tuy nhiên, mức định giá cao cùng lượng cổ phiếu mới chuẩn bị được giải phóng cũng đồng nghĩa với rủi ro sẽ tiếp tục hiện hữu trong ngắn hạn. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến cung – cầu cũng như các báo cáo tài chính tiếp theo trước khi đưa ra quyết định.