Cơ hội thứ hai sau Nvidia: AMD có thể trở thành “ngôi sao AI” tiếp theo?

Làn sóng AI và “cơn sốt” cổ phiếu công nghệ

Sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI) trong những năm gần đây đã tạo ra một trong những chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán toàn cầu. Tâm điểm của làn sóng này chính là Nvidia – doanh nghiệp đã chuyển mình từ một nhà sản xuất GPU phục vụ game thành nền tảng hạ tầng cốt lõi cho AI.

Trong vòng 10 năm qua, cổ phiếu Nvidia đã tăng trưởng tới hơn 22.000%, trở thành “cỗ máy tạo lợi nhuận” khiến không ít nhà đầu tư tiếc nuối vì đã bỏ lỡ. Tuy nhiên, thị trường tài chính luôn vận động theo chu kỳ và cơ hội hiếm khi chỉ xuất hiện một lần.

Hiện tại, nhiều chuyên gia đang đặt kỳ vọng vào Advanced Micro Devices (AMD) như một “phiên bản Nvidia thứ hai” trong kỷ nguyên AI.

AMD – “kẻ thách thức” đang tăng tốc mạnh mẽ

Dù chưa đạt tới vị thế thống trị như Nvidia, AMD đang cho thấy những bước tiến đáng kể cả về quy mô lẫn công nghệ.

• Giá trị vốn hóa thị trường: khoảng 448 tỷ USD
• Tăng trưởng từ đầu năm (YTD): +33%
• So với Nasdaq Composite chỉ tăng khoảng 4,7%

Những con số này cho thấy AMD đang thu hút dòng tiền lớn từ các nhà đầu tư kỳ vọng vào AI.

Tăng trưởng doanh thu ấn tượng

Trong năm 2025, AMD ghi nhận:

• Doanh thu đạt 34,6 tỷ USD (tăng 34% YoY)
• Lợi nhuận điều chỉnh đạt 4,17 USD/cổ phiếu (tăng 26%)
• Mảng trung tâm dữ liệu tăng 39%, đạt 5,4 tỷ USD

Đáng chú ý, mảng trung tâm dữ liệu – vốn là “cỗ máy tăng trưởng” của Nvidia – cũng đang trở thành động lực chính của AMD.

Vũ khí chiến lược: Chip AI và hệ sinh thái phần mềm

Một trong những yếu tố giúp AMD được kỳ vọng chính là sự đầu tư mạnh vào công nghệ AI.

Chip MI350 – cạnh tranh trực tiếp với Nvidia

AMD đã phát triển dòng chip MI350, được tối ưu cho:

• Huấn luyện mô hình AI lớn
• Xử lý dữ liệu khối lượng lớn
• Tối ưu chi phí vận hành

Đây được xem là bước đi chiến lược nhằm cạnh tranh trực tiếp với các dòng GPU AI cao cấp của Nvidia.

ROCm – nền tảng phần mềm mở

Không chỉ phần cứng, AMD còn mở rộng hệ sinh thái với nền tảng ROCm, giúp:

• Hỗ trợ hàng triệu mô hình AI
• Tăng khả năng tương thích
• Giảm phụ thuộc vào hệ sinh thái độc quyền

Điều này giúp AMD có lợi thế trong việc thu hút các doanh nghiệp và nhà phát triển.

Thị trường AI toàn cầu: “miếng bánh” khổng lồ

Theo nhiều dự báo, thị trường hạ tầng AI toàn cầu có thể đạt tới 498 tỷ USD vào năm 2034. Đây là cơ hội cực lớn cho các công ty công nghệ.

Khác với Nvidia ở giai đoạn đầu phải “khai phá thị trường”, AMD đang tham gia khi:

• Nhu cầu AI đã được xác lập
• Doanh nghiệp đang tăng tốc đầu tư
• Các nhà cung cấp cloud mở rộng hạ tầng

Trong năm 2025, AMD đã ghi nhận:

• Hơn 500 máy ảo AI mới được triển khai
• Khoảng 1.600 hệ thống EPYC đang hoạt động trên nền tảng đám mây

AMD có thể trở thành “Nvidia thứ hai”?

Câu trả lời là: có thể, nhưng không dễ.

Điểm giống Nvidia trước đây:

• Đang ở giai đoạn tăng trưởng nhanh
• Được thị trường chú ý
• Mở rộng mạnh vào AI

Điểm khác biệt:

• Nvidia đã có lợi thế dẫn đầu rõ rệt
• Hệ sinh thái CUDA của Nvidia vẫn chiếm ưu thế
• AMD phải cạnh tranh trong thị trường đã trưởng thành

Tuy nhiên, vị trí “người thứ hai” đôi khi lại là lợi thế:

• Không cần chứng minh thị trường
• Có thể học hỏi từ người dẫn đầu
• Tối ưu chi phí và chiến lược

Rủi ro nhà đầu tư cần lưu ý

Dù tiềm năng lớn, AMD vẫn đối mặt với nhiều rủi ro:

• Cạnh tranh khốc liệt từ Nvidia
• Phụ thuộc vào chu kỳ công nghệ
• Biến động thị trường chứng khoán
• Áp lực tăng trưởng kỳ vọng cao

Nhà đầu tư cần tránh tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ) – điều đã từng xảy ra với Nvidia.

Góc nhìn đầu tư: Ngắn hạn vs dài hạn

Ngắn hạn:

• Giá cổ phiếu có thể biến động mạnh
• Phụ thuộc vào kết quả kinh doanh từng quý

Dài hạn:

• AI vẫn là xu hướng không thể đảo ngược
• AMD có cơ hội mở rộng thị phần
• Tiềm năng tăng trưởng còn lớn

Chiến lược hợp lý là:

• Phân bổ vốn hợp lý
• Đầu tư theo chu kỳ
• Ưu tiên tầm nhìn dài hạn

Nếu Nvidia là “người mở đường” cho kỷ nguyên AI, thì AMD có thể là “người tăng tốc” trong giai đoạn tiếp theo. Cơ hội vẫn còn, nhưng không dành cho những quyết định vội vàng.

Nhà đầu tư cần tỉnh táo, phân tích kỹ và xây dựng chiến lược dài hạn để tận dụng làn sóng AI – một trong những xu hướng lớn nhất của thế kỷ 21.