Đối thủ của Nvidia nộp hồ sơ IPO: Cerebras “đánh cược lớn” vào làn sóng AI toàn cầu

Cerebras trở lại đường đua IPO giữa “cơn sốt” AI

Trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo đang trở thành tâm điểm của thị trường công nghệ, Cerebras Systems đã chính thức tiết lộ hồ sơ IPO tại Mỹ, đánh dấu bước tiến quan trọng để tiến vào thị trường chứng khoán.

Động thái này đưa Cerebras – một trong những đối thủ đáng gờm của Nvidia – tiến gần hơn tới việc tận dụng làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào AI, đặc biệt khi thị trường IPO đang dần phục hồi sau giai đoạn chững lại.

Đây cũng là nỗ lực niêm yết thứ hai của công ty, sau khi rút hồ sơ IPO vào tháng 10 năm ngoái dù vừa huy động được hơn 1 tỷ USD, định giá khoảng 8 tỷ USD.

Vì sao Cerebras từng rút IPO trước đó?

Việc trì hoãn kế hoạch IPO trước đây không đơn thuần đến từ thị trường, mà còn liên quan đến yếu tố địa chính trị và an ninh công nghệ.

Cụ thể, khoản đầu tư từ G42 – một tập đoàn công nghệ có trụ sở tại UAE – đã khiến Cerebras bị xem xét kỹ lưỡng bởi CFIUS (Ủy ban Đầu tư Nước ngoài tại Hoa Kỳ).

Chính phủ Mỹ lo ngại rằng các khoản đầu tư từ Trung Đông có thể gián tiếp tạo điều kiện để Trung Quốc tiếp cận công nghệ AI tiên tiến. Tuy nhiên, đến năm 2025, Cerebras cho biết đã nhận được sự chấp thuận từ CFIUS, mở đường cho kế hoạch IPO quay trở lại.

Doanh thu tăng trưởng mạnh: Tín hiệu tích cực cho nhà đầu tư

Hiệu quả tài chính của Cerebras là một điểm sáng đáng chú ý:

• Doanh thu đạt 510 triệu USD trong năm tài chính gần nhất
• Tăng mạnh so với 290,3 triệu USD của năm trước
• Lợi nhuận đạt 1,38 USD/cổ phiếu, đảo chiều từ mức lỗ 9,90 USD/cổ phiếu

Những con số này cho thấy công ty không chỉ tăng trưởng nhanh mà còn đang tiến tới khả năng sinh lời bền vững – yếu tố quan trọng trong mắt nhà đầu tư IPO.

Thỏa thuận 20 tỷ USD với OpenAI: “bệ phóng” chiến lược

Một trong những động lực lớn nhất phía sau tăng trưởng của Cerebras là mối quan hệ hợp tác với OpenAI.

Theo đó, hai bên đã ký kết một thỏa thuận trị giá 20 tỷ USD trong nhiều năm, trong đó OpenAI sẽ triển khai khoảng 750 megawatt chip AI của Cerebras.

Đây là một bước đi chiến lược, giúp Cerebras:

• Đảm bảo đầu ra sản phẩm dài hạn
• Gia tăng quy mô sản xuất
• Củng cố vị thế trong hệ sinh thái AI toàn cầu

Công nghệ chip khác biệt: Thách thức Nvidia

Không giống như Nvidia – vốn phụ thuộc nhiều vào bộ nhớ băng thông cao (HBM), Cerebras lựa chọn hướng đi riêng với chip quy mô wafer (wafer-scale engine).

Điểm khác biệt chính:

• Không phụ thuộc vào HBM – một nút thắt lớn của ngành
• Tối ưu cho suy luận AI (AI inference) – xử lý truy vấn người dùng
• Tăng tốc cả huấn luyện và vận hành mô hình AI lớn

Cách tiếp cận này giúp Cerebras định vị mình là một giải pháp thay thế trong bối cảnh nhu cầu AI tăng bùng nổ và chuỗi cung ứng chip toàn cầu vẫn còn hạn chế.

Thị trường IPO công nghệ đang “ấm lại”

Sau giai đoạn biến động vào tháng 3 do căng thẳng địa chính trị và làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ, thị trường IPO đang cho thấy dấu hiệu phục hồi.

Việc Cerebras quay lại kế hoạch niêm yết là minh chứng rõ ràng cho:

• Tâm lý nhà đầu tư đang ổn định trở lại
• Niềm tin vào tăng trưởng dài hạn của AI
• Sự trở lại của các thương vụ IPO quy mô lớn

Các nhà phân tích nhận định rằng các công ty AI sẽ dẫn dắt làn sóng IPO mới, nhờ kỳ vọng về ứng dụng rộng rãi của AI tạo sinh trong nhiều ngành.

Cerebras vs Nvidia: Cuộc đua chưa ngã ngũ

Dù Nvidia vẫn đang thống trị thị trường chip AI, Cerebras đang nổi lên như một đối thủ đáng chú ý nhờ:

• Công nghệ khác biệt
• Tập trung vào inference
• Hợp đồng lớn với OpenAI
• Tăng trưởng doanh thu nhanh

Tuy nhiên, thách thức vẫn rất lớn khi Nvidia sở hữu hệ sinh thái phần mềm mạnh, thị phần lớn và lợi thế quy mô.

Triển vọng: AI tiếp tục dẫn dắt thị trường vốn

Sự trở lại của Cerebras trong cuộc đua IPO cho thấy một xu hướng rõ ràng: AI không chỉ là công nghệ, mà còn là động lực tài chính.

Nếu IPO thành công, Cerebras có thể:

• Trở thành đối trọng thực sự với Nvidia
• Định hình lại thị trường chip AI
• Thu hút thêm dòng vốn vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo

Trong bối cảnh AI ngày càng thâm nhập sâu vào mọi ngành kinh tế, cuộc cạnh tranh giữa các “gã khổng lồ” chip mới chỉ bắt đầu.