Bitcoin Trải Qua Tuần Tồi Tệ Nhất Nhiều Tháng: Dòng Tiền ETF Tháo Chạy, Nhà Đầu Tư Chuyển Hướng Sang AI Và SpaceX

Thị trường tiền điện tử đang trải qua những ngày đầy khó khăn khi Bitcoin lao dốc mạnh và có nguy cơ ghi nhận tuần giảm sâu nhất kể từ tháng 2. Sự suy yếu không chỉ đến từ áp lực bán ngắn hạn mà còn phản ánh sự thay đổi đáng kể trong tâm lý nhà đầu tư toàn cầu.

Theo dữ liệu mới nhất, Bitcoin đã mất khoảng 13% giá trị chỉ trong một tuần. Đáng chú ý, dòng vốn liên tục rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đang khiến niềm tin của giới đầu tư bị lung lay.

Trong bối cảnh đó, dòng tiền đầu cơ đang tìm kiếm những cơ hội hấp dẫn hơn, đặc biệt là các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), ngành bán dẫn và những thương vụ đình đám như đợt IPO được kỳ vọng của SpaceX.

ETF Bitcoin ghi nhận chuỗi rút vốn dài kỷ lục

Một trong những nguyên nhân chính gây áp lực lên Bitcoin là sự sụt giảm mạnh của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay.

Theo thống kê từ SoSoValue, các ETF Bitcoin đã ghi nhận 13 phiên liên tiếp bị rút vốn ròng, đánh dấu chuỗi dài nhất kể từ khi sản phẩm này ra mắt.

Tổng tài sản quản lý của nhóm ETF Bitcoin đã giảm từ khoảng 107,8 tỷ USD hồi giữa tháng 5 xuống chỉ còn 82,8 tỷ USD.

Các chuyên gia nhận định ETF đã trở thành động lực tăng trưởng quan trọng nhất của Bitcoin trong chu kỳ hiện tại. Khi dòng vốn ETF suy yếu, áp lực bán trên thị trường giao ngay cũng gia tăng đáng kể.

Nhà phân tích Alex Saunders của Citi cho rằng dòng vốn ETF hiện giải thích gần một nửa biến động lợi nhuận hàng tuần của Bitcoin. Điều này cho thấy mức độ phụ thuộc ngày càng lớn của thị trường vào nguồn tiền từ các tổ chức đầu tư.

Cú sốc mang tên Strategy của Michael Saylor

Một diễn biến khác khiến thị trường bất ngờ xảy ra đầu tuần khi Strategy của Michael Saylor công bố bán 32 BTC trị giá khoảng 2,5 triệu USD.

Dù lượng Bitcoin bán ra chỉ chiếm chưa đến 0,004% tổng lượng nắm giữ của công ty, nhưng đây là lần bán Bitcoin đầu tiên kể từ năm 2022 và chỉ là lần thứ hai trong lịch sử doanh nghiệp này thực hiện giao dịch bán BTC.

Thông tin trên nhanh chóng tạo ra làn sóng lo ngại bởi Michael Saylor từ lâu được xem là biểu tượng của chiến lược “Never Sell Your Bitcoin” (Không bao giờ bán Bitcoin).

Việc Strategy sử dụng Bitcoin như một nguồn tài trợ tài chính khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu chiến lược tích lũy Bitcoin dài hạn có đang thay đổi hay không.

Ngay sau thông báo, cả cổ phiếu Strategy và giá Bitcoin đều giảm mạnh.

Hàng trăm triệu USD vị thế bị thanh lý

Tâm lý bi quan lan rộng đã kích hoạt làn sóng thanh lý đòn bẩy trên toàn thị trường.

Theo CoinGlass, chỉ trong vòng 24 giờ, các sàn giao dịch tiền điện tử đã ghi nhận khoảng 594 triệu USD vị thế mua (long) bị thanh lý.

Khi các lệnh đòn bẩy bị ép đóng, hệ thống tự động bán tài sản để bù đắp thua lỗ, tạo hiệu ứng domino khiến giá giảm nhanh hơn.

Đây là hiện tượng thường xuyên xuất hiện trong các giai đoạn thị trường mất động lực tăng trưởng và dòng tiền suy giảm.

Bitcoin đang đánh mất câu chuyện tăng trưởng?

Trong nhiều năm, Bitcoin được xem là “vàng kỹ thuật số”, là tài sản trú ẩn trước lạm phát hoặc bất ổn địa chính trị.

Tuy nhiên, những tháng gần đây cho thấy các câu chuyện này đang dần mất sức thuyết phục.

Trong khi Bitcoin liên tục giảm giá, thị trường chứng khoán Mỹ lại thiết lập nhiều đỉnh cao lịch sử mới. Dòng vốn đầu cơ đang đổ mạnh vào nhóm cổ phiếu công nghệ, AI và bán dẫn.

Các doanh nghiệp như AMD, Intel hay Micron đều ghi nhận mức tăng trưởng mạnh trong năm nay nhờ làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo.

Bên cạnh đó, sự quan tâm ngày càng lớn đối với SpaceX và Anthropic cũng đang thu hút đáng kể nguồn vốn đầu cơ từ giới đầu tư tăng trưởng.

Nhiều chuyên gia cho rằng Bitcoin hiện không còn là lựa chọn hấp dẫn nhất đối với dòng tiền đầu cơ ngắn hạn.

Nhà đầu tư đang chờ tín hiệu mới từ Strategy

Tâm điểm chú ý của thị trường trong những ngày tới sẽ là báo cáo cập nhật từ Strategy.

Nếu công ty của Michael Saylor quay trở lại mua thêm Bitcoin với quy mô lớn, đây có thể là tín hiệu tích cực giúp ổn định tâm lý thị trường.

Ngược lại, nếu Strategy tiếp tục đứng ngoài hoặc bán thêm Bitcoin, áp lực giảm giá có thể gia tăng khi một trong những nguồn cầu quan trọng nhất của thị trường suy yếu.

Chuyên gia Geoff Kendrick của Standard Chartered cho rằng khả năng Strategy sẽ mua lại lượng Bitcoin lớn hơn nhiều lần so với số đã bán là hoàn toàn có thể xảy ra.

Nếu kịch bản này diễn ra, thị trường có thể xem đây là dấu hiệu cho thấy vùng đáy ngắn hạn đã hình thành.

Liệu Bitcoin có còn giảm sâu?

Một số nhà phân tích vẫn tin tưởng vào chu kỳ 4 năm quen thuộc của Bitcoin.

Theo mô hình này, thị trường thường trải qua khoảng 3 năm tăng trưởng trước khi bước vào giai đoạn điều chỉnh kéo dài.

Nhà phân tích Rob Ginsberg của Wolfe Research cho rằng chu kỳ lịch sử vẫn đang hoạt động tương đối chính xác. Dựa trên dữ liệu các chu kỳ trước, ông dự báo Bitcoin có thể tiếp tục chịu áp lực trong nhiều tháng tới.

Thậm chí, trong kịch bản tiêu cực, giá Bitcoin có thể giảm xuống dưới ngưỡng 40.000 USD trước khi tìm được đáy thực sự.

Tuy nhiên, lịch sử cũng cho thấy những giai đoạn bi quan cực độ thường xuất hiện gần vùng đáy của thị trường. Vì vậy, các nhà đầu tư dài hạn vẫn đang theo dõi sát sao dòng vốn ETF, động thái của Strategy và các yếu tố pháp lý có thể tác động đến thị trường trong thời gian tới.

Bitcoin đang đối mặt với một trong những giai đoạn khó khăn nhất kể từ đầu năm khi dòng vốn ETF suy yếu, thanh khoản dịch chuyển sang các ngành tăng trưởng nóng như AI và thị trường tư nhân. Tuy nhiên, diễn biến tiếp theo của Strategy cùng dòng vốn tổ chức sẽ đóng vai trò quyết định trong việc xác định liệu Bitcoin đang bước vào một thị trường gấu kéo dài hay chỉ là một đợt điều chỉnh mạnh trong xu hướng tăng dài hạn.