Giới siêu giàu Mỹ đang gom tiền mặt: Họ đang đưa tài sản vào đâu giữa lúc thị trường đầy bất ổn?

Trong bối cảnh thị trường tài chính Mỹ đối mặt với nhiều yếu tố bất định, từ nguy cơ lạm phát kéo dài, chính sách thuế quan cho đến lo ngại định giá cổ phiếu công nghệ quá cao, một bộ phận giới siêu giàu đang có xu hướng tăng lượng tiền mặt và giảm mức độ phụ thuộc vào các tài sản truyền thống.

Điều đáng chú ý là chiến lược của nhóm nhà đầu tư giàu có không đơn thuần là “bán cổ phiếu rồi giữ tiền mặt”. Khi có lượng tài sản rất lớn, họ thường tìm kiếm những nơi vừa có khả năng bảo toàn giá trị, vừa duy trì tính thanh khoản hoặc tạo ra dòng tiền.

Khảo sát của Goldman Sachs cho thấy những cá nhân có giá trị tài sản ròng cao, thường được xác định trong khảo sát là những người có từ 1 triệu USD tài sản đầu tư trở lên, đang nắm giữ khoảng 20% giá trị tài sản ròng dưới dạng tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt.

Đây là tỷ lệ đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán đã trải qua những giai đoạn biến động mạnh và nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến nguy cơ định giá tài sản vượt quá giá trị thực.

Vì sao giới giàu đang tăng lượng tiền mặt?

Tiền mặt thường không phải là tài sản có khả năng tạo ra mức sinh lời cao nhất trong dài hạn. Tuy nhiên, trong những giai đoạn thị trường bất ổn, tiền mặt lại mang một lợi thế quan trọng: tính thanh khoản và khả năng bảo toàn vốn trong ngắn hạn.

Khi cổ phiếu giảm mạnh, nhà đầu tư đang sở hữu lượng tiền mặt lớn có thể tránh được việc phải bán tài sản trong thời điểm bất lợi. Quan trọng hơn, họ có thể sử dụng nguồn tiền này để mua tài sản với mức giá hấp dẫn hơn nếu thị trường xuất hiện một đợt điều chỉnh sâu.

Đối với giới siêu giàu, việc duy trì một lượng tiền mặt lớn còn giúp họ linh hoạt trước các cơ hội đầu tư có thể xuất hiện bất ngờ.

Một ví dụ nổi bật là Berkshire Hathaway của Warren Buffett. Theo thông tin được đưa ra trong nguồn, tập đoàn này nắm giữ khoảng 365,5 tỷ USD tiền mặt vào tháng 8/2026.

Quy mô tiền mặt khổng lồ của Berkshire Hathaway từ lâu đã được giới đầu tư theo dõi như một chỉ báo về mức độ thận trọng của Warren Buffett đối với định giá trên thị trường.

Tuy nhiên, cần hiểu rằng tiền mặt của Berkshire không đồng nghĩa Warren Buffett đang dự đoán chắc chắn thị trường chứng khoán sẽ sụp đổ. Một phần lượng tiền này cũng phục vụ yêu cầu thanh khoản, hoạt động bảo hiểm và khả năng thực hiện những thương vụ đầu tư hoặc mua lại doanh nghiệp lớn.

Peter Thiel bán cổ phiếu Nvidia và tín hiệu từ nhóm nhà đầu tư công nghệ

Một trường hợp khác được chú ý là tỷ phú Peter Thiel, nhà đồng sáng lập PayPal.

Theo nội dung nguồn, quỹ Thiel Macro của Peter Thiel đã bán khoảng 100 triệu USD cổ phiếu Nvidia trong quý III/2025.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh Nvidia đã có mức tăng giá rất mạnh. Theo dữ liệu được dẫn trong nguồn, cổ phiếu Nvidia tăng gần 35% trong năm 2025 và đến năm 2026 tiếp tục tăng khoảng 25% tính từ đầu năm.

Nvidia là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất từ làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Chip xử lý đồ họa và các nền tảng tính toán của công ty đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng trung tâm dữ liệu phục vụ AI.

Tuy nhiên, mức định giá cao của nhóm cổ phiếu AI cũng khiến thị trường đặt câu hỏi liệu kỳ vọng tăng trưởng đã được phản ánh quá nhiều vào giá cổ phiếu hay chưa.

Việc một số nhà đầu tư lớn giảm tỷ trọng tại những cổ phiếu công nghệ tăng mạnh không nhất thiết có nghĩa họ phủ nhận triển vọng AI. Ngược lại, đây có thể đơn giản là chiến lược chốt lời, tái cân bằng danh mục hoặc giảm rủi ro khi một tài sản đã chiếm tỷ trọng quá lớn.

Lạm phát khiến tiền mặt cũng cần được đầu tư

Có một nghịch lý quan trọng: giữ tiền mặt không đồng nghĩa với để tiền nằm yên.

Trong môi trường lạm phát, tiền mặt không sinh lãi có thể mất dần sức mua theo thời gian.

Theo nội dung nguồn, lạm phát tại Mỹ đạt 3,4% vào tháng 7. Nếu một khoản tiền được giữ trong tài khoản thanh toán hoặc tài khoản tiết kiệm thông thường với lãi suất thấp hơn tốc độ tăng giá, sức mua thực tế của khoản tiền đó sẽ suy giảm.

Ví dụ, nếu lạm phát duy trì ở mức 3,4% trong thời gian dài, một khoản tiền không tạo ra lợi suất tương ứng sẽ có giá trị thực tế thấp hơn sau mỗi năm.

Đó là lý do các nhà đầu tư giàu có thường không chỉ “giữ tiền mặt”, mà tìm đến các công cụ tiền mặt có khả năng tạo lợi suất như tài khoản tiết kiệm lãi suất cao, quỹ thị trường tiền tệ hoặc các công cụ có tính thanh khoản tương đối tốt.

Theo nội dung được cung cấp, Wealthfront Cash Account đang được giới thiệu với APY cơ bản 3,30% thông qua các ngân hàng tham gia chương trình. Khách hàng mới theo điều kiện của chương trình có thể nhận thêm 0,75% trong ba tháng đầu đối với số tiền gửi lên đến 150.000 USD, đưa mức APY được quảng bá lên 4,05%.

Nguồn cũng đề cập ưu đãi thêm 0,25% APY cho khách hàng mới đáp ứng điều kiện gửi tiền trực tiếp và mở, nạp tiền vào một tài khoản đầu tư mới, với mức APY có thể lên đến 4,30%.

Các con số trên là thông tin theo nội dung nguồn và lãi suất, điều kiện ưu đãi có thể thay đổi. Nhà đầu tư cần kiểm tra trực tiếp điều khoản của sản phẩm trước khi gửi tiền.

Điểm đáng chú ý ở đây không nằm ở một sản phẩm cụ thể mà ở nguyên tắc quản lý tài sản: khoản tiền chưa cần sử dụng ngay vẫn có thể được bố trí vào nơi có khả năng tạo lợi suất thay vì hoàn toàn không sinh lời.

Giới giàu ngày càng quan tâm đến tài sản thay thế

Tiền mặt chỉ là một phần trong chiến lược phòng thủ.

Khảo sát của Goldman Sachs được đề cập trong nội dung nguồn cho thấy gần 4/10 người có tài sản đầu tư từ 1 triệu đến 5 triệu USD đang sở hữu một dạng tài sản thay thế.

Với nhóm có hơn 10 triệu USD tài sản đầu tư, tỷ lệ này lên tới khoảng 80%.

“Tài sản thay thế” là một khái niệm rộng, có thể bao gồm bất động sản, vàng, vốn tư nhân, tín dụng tư nhân, vốn mạo hiểm, nghệ thuật và nhiều khoản đầu tư không thuộc nhóm cổ phiếu, trái phiếu truyền thống.

Lý do giới giàu quan tâm đến các tài sản này là khả năng đa dạng hóa.

Nếu toàn bộ danh mục chỉ tập trung vào cổ phiếu và trái phiếu, biến động trên thị trường tài chính công có thể tác động đồng thời đến phần lớn tài sản. Trong khi đó, một danh mục bao gồm nhiều nhóm tài sản có đặc điểm vận động khác nhau có thể giúp giảm sự phụ thuộc vào một thị trường duy nhất.

Vàng trở lại trong chiến lược bảo toàn tài sản

Vàng từ lâu được xem là một công cụ phòng ngừa trước lạm phát, bất ổn tài chính và một số rủi ro tiền tệ.

Không giống cổ phiếu của một doanh nghiệp, vàng không tạo ra dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Nhưng kim loại quý này lại có đặc điểm quan trọng: giá vàng có thể vận động theo những yếu tố khác với cổ phiếu và trái phiếu.

Khi nhà đầu tư lo ngại về lạm phát, bất ổn địa chính trị hoặc rủi ro hệ thống tài chính, nhu cầu đối với vàng có thể tăng.

Theo UBS, những cá nhân có giá trị tài sản ròng cao nắm giữ khoảng 2% tài sản dưới dạng vàng trong năm 2025 và dự kiến nâng tỷ trọng lên khoảng 3% trong năm 2026.

Thoạt nhìn, mức 3% có vẻ không lớn. Nhưng việc tăng tỷ trọng từ 2% lên 3% tương đương mức tăng 50% về tỷ lệ phân bổ.

Điều này cho thấy ngay cả những nhà đầu tư có danh mục hàng triệu hoặc hàng tỷ USD cũng không nhất thiết đặt toàn bộ tài sản vào những khoản đầu tư có lợi suất cao nhất. Một phần tài sản có thể được dành cho mục tiêu bảo toàn giá trị và giảm biến động tổng thể của danh mục.

Bất động sản: biến tài sản thành dòng tiền

Một nhóm tài sản thay thế khác được giới giàu đặc biệt quan tâm là bất động sản.

Bất động sản cho thuê có thể tạo ra dòng tiền định kỳ, đồng thời có khả năng tăng giá theo thời gian. Trong một số trường hợp, nhà đầu tư còn có thể hưởng lợi từ các cơ chế khấu hao và ưu đãi thuế tùy theo cấu trúc đầu tư và quy định pháp luật.

Tuy nhiên, bất động sản trực tiếp có nhược điểm lớn: cần số vốn ban đầu cao và phải quản lý tài sản.

Chủ nhà có thể phải xử lý người thuê, bảo trì, sửa chữa, bảo hiểm, thuế, thời gian trống và nhiều vấn đề vận hành khác.

Đây là lý do các mô hình đầu tư bất động sản phân đoạn hoặc nền tảng đầu tư trực tuyến ngày càng được quan tâm.

Mogul hướng tới mô hình đầu tư nhà cho thuê

Theo nội dung nguồn, Mogul cho phép nhà đầu tư mua cổ phần trong từng căn nhà cho thuê riêng lẻ tại Mỹ.

Nền tảng này được thành lập bởi những nhà đầu tư bất động sản từng làm việc tại Goldman Sachs và giới thiệu mô hình tuyển chọn các căn nhà cho thuê theo tiêu chí riêng.

Theo thông tin được cung cấp, Mogul yêu cầu các bất động sản phải đạt tỷ suất lợi nhuận tối thiểu 12% ngay cả trong kịch bản bất lợi. Nền tảng cũng công bố mức lợi nhuận trung bình hàng năm 18,8% và cash-on-cash yield trung bình 10%-12% mỗi năm.

Mức đầu tư cho mỗi bất động sản thường nằm trong khoảng 15.000-40.000 USD, theo nội dung nguồn.

Tuy nhiên, những con số lợi nhuận được quảng bá trên các nền tảng đầu tư không phải mức lợi nhuận được đảm bảo. Bất động sản vẫn chịu rủi ro về giá nhà, tỷ lệ lấp đầy, chi phí bảo trì, thuế, lãi suất và điều kiện kinh tế.

Nhà đầu tư cần phân biệt rõ giữa lợi nhuận mục tiêu, lợi nhuận lịch sử và lợi nhuận thực tế có thể nhận được.

Thị trường tư nhân là “sân chơi” lớn của giới siêu giàu

Một điểm khác biệt quan trọng giữa nhà đầu tư thông thường và giới siêu giàu là khả năng tiếp cận thị trường tư nhân.

Thị trường này bao gồm nhiều loại tài sản như vốn tư nhân, tín dụng tư nhân, vốn mạo hiểm, bất động sản, nghệ thuật và tài trợ kiện tụng.

Những khoản đầu tư này có thể không biến động theo từng phiên giao dịch như cổ phiếu niêm yết. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa chúng ít rủi ro.

Một số khoản đầu tư tư nhân có thời gian nắm giữ dài, thanh khoản thấp và yêu cầu nhà đầu tư chấp nhận việc không thể rút vốn ngay khi muốn.

Dù vậy, đối với những người có danh mục tài sản lớn, thị trường tư nhân có thể mang lại thêm một lớp đa dạng hóa.

Willow Wealth mở rộng khả năng tiếp cận thị trường tư nhân

Theo nội dung nguồn, Willow Wealth cung cấp cơ hội đầu tư vào nhiều nhóm tài sản tư nhân, bao gồm bất động sản, vốn tư nhân, tín dụng tư nhân, nghệ thuật và tài trợ kiện tụng.

Mức đầu tư tối thiểu được giới thiệu từ 5.000 USD, cho phép nhà đầu tư lựa chọn giữa các khoản đầu tư riêng lẻ hoặc những quỹ được đa dạng hóa.

Nguồn cũng cho biết một số quỹ trên nền tảng được quản lý bởi các công ty đầu tư lớn như Goldman Sachs, Carlyle và StepStone.

Theo số liệu được cung cấp, hơn 500.000 thành viên đã đầu tư hơn 6 tỷ USD thông qua Willow và những nền tảng mà công ty đã mua lại.

Tuy nhiên, đầu tư vào thị trường tư nhân thường đi kèm với những yêu cầu riêng về điều kiện tham gia, thời gian nắm giữ, phí và mức độ thanh khoản. Nhà đầu tư cần đọc kỹ tài liệu chào bán và đánh giá khả năng chịu rủi ro trước khi tham gia.

Điều gì có thể rút ra từ chiến lược của giới siêu giàu?

Điểm đáng chú ý nhất không phải là nhà đầu tư giàu có đang mua vàng, bất động sản hay giữ tiền mặt.

Điều đáng chú ý là họ đang đa dạng hóa.

Một danh mục tài sản lớn có thể bao gồm tiền mặt, cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, vàng, vốn tư nhân và nhiều khoản đầu tư khác.

Mục tiêu không nhất thiết phải tìm ra một tài sản “tốt nhất”. Thay vào đó, nhà đầu tư có thể phân bổ vốn vào những tài sản có khả năng phản ứng khác nhau trước các kịch bản kinh tế.

Khi cổ phiếu tăng mạnh, danh mục vẫn có thể hưởng lợi từ cổ phiếu. Khi thị trường điều chỉnh, tiền mặt và các tài sản phòng thủ có thể giúp giảm tác động. Khi lạm phát tăng, một số tài sản thực có thể đóng vai trò bảo vệ sức mua.

Đây chính là tư duy quản trị rủi ro thông qua đa dạng hóa.

Không nên sao chép nguyên xi danh mục của tỷ phú

Một sai lầm phổ biến của nhà đầu tư cá nhân là nhìn vào hành động của Warren Buffett, Peter Thiel hoặc những tỷ phú khác rồi cố gắng sao chép.

Thực tế, điều kiện tài chính của họ hoàn toàn khác.

Một tỷ phú có thể giữ hàng trăm tỷ USD tiền mặt vì họ vẫn có nhiều tài sản khác và có thể chờ nhiều năm cho một cơ hội đầu tư. Trong khi đó, một nhà đầu tư cá nhân có thể cần tiền cho nhà ở, giáo dục, hưu trí hoặc những nhu cầu ngắn hạn.

Do đó, bài học phù hợp hơn là học cách quản trị rủi ro, thay vì sao chép tỷ lệ phân bổ.

Một danh mục hợp lý cần dựa trên mục tiêu tài chính, thời gian đầu tư, khả năng chịu biến động và nhu cầu thanh khoản của từng người.

Đa dạng hóa quan trọng hơn việc dự đoán thị trường

Việc giới siêu giàu tăng tỷ trọng tiền mặt trong bối cảnh thị trường bất ổn là một tín hiệu đáng quan tâm, nhưng không nên được hiểu là lời cảnh báo chắc chắn về một cuộc khủng hoảng sắp xảy ra.

Thị trường có thể tiếp tục tăng ngay cả khi nhiều nhà đầu tư lớn đang thận trọng. Ngược lại, một đợt điều chỉnh cũng có thể xảy ra mà không cần có tín hiệu rõ ràng từ trước.

Điều quan trọng hơn là cách nhà đầu tư xây dựng danh mục.

Tiền mặt giúp duy trì thanh khoản. Vàng có thể đóng vai trò đa dạng hóa. Bất động sản có khả năng tạo dòng tiền. Cổ phiếu mang lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Thị trường tư nhân mở ra những cơ hội khác nhưng thường đi kèm rủi ro và thời gian nắm giữ cao hơn.

Không có tài sản nào phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trong bối cảnh lạm phát, định giá cổ phiếu và bất ổn kinh tế tiếp tục là những chủ đề được quan tâm, chiến lược hợp lý có thể không phải là dự đoán chính xác thị trường sẽ tăng hay giảm, mà là xây dựng một danh mục có khả năng chống chịu với nhiều kịch bản khác nhau.

Đó cũng chính là điều đang được thể hiện qua chiến lược của nhiều nhà đầu tư giàu có: không đặt tất cả tài sản vào một nơi, duy trì thanh khoản và luôn chuẩn bị nguồn vốn cho cơ hội tiếp theo.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao giới siêu giàu lại giữ nhiều tiền mặt?

Tiền mặt giúp tăng khả năng thanh khoản, giảm rủi ro khi thị trường giảm và tạo nguồn vốn để mua tài sản khi xuất hiện cơ hội hấp dẫn.

Giữ tiền mặt có phải luôn an toàn?

Không hoàn toàn. Tiền mặt chịu tác động của lạm phát. Nếu lãi suất nhận được thấp hơn tốc độ tăng giá, sức mua thực tế của tiền có thể giảm theo thời gian.

Vì sao vàng được giới giàu quan tâm?

Vàng có thể đóng vai trò đa dạng hóa danh mục và thường được xem là tài sản phòng thủ trước một số rủi ro như lạm phát, bất ổn tài chính và địa chính trị. Tuy nhiên, giá vàng cũng biến động và không tạo ra dòng tiền định kỳ như một tài sản cho thuê.

Có nên đầu tư bất động sản để tạo thu nhập thụ động?

Bất động sản cho thuê có thể tạo dòng tiền, nhưng không hoàn toàn “thụ động”. Nhà đầu tư có thể phải đối mặt với chi phí bảo trì, người thuê, thuế, bảo hiểm và thời gian tài sản bị bỏ trống.

Đầu tư thị trường tư nhân có ít rủi ro hơn cổ phiếu không?

Không nhất thiết. Thị trường tư nhân có thể ít biến động giá theo ngày do không được giao dịch công khai, nhưng thường có rủi ro thanh khoản, thời gian nắm giữ dài và khả năng định giá tài sản khó hơn.

Nhà đầu tư cá nhân có nên tăng tiền mặt giống tỷ phú?

Không nên áp dụng máy móc. Tỷ lệ tiền mặt phù hợp phụ thuộc vào nhu cầu sử dụng tiền, quỹ dự phòng, mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro của mỗi người.