Cổ phiếu Nike (NYSE: NKE) giảm mạnh trong phiên giao dịch sau giờ đóng cửa ngày thứ Năm sau khi tập đoàn thể thao Mỹ công bố kết quả kinh doanh quý đầu tiên của năm tài chính và thông báo kế hoạch tái cấu trúc hoạt động trên toàn cầu.
Doanh thu Nike thấp hơn dự báo của giới phân tích, trong khi công ty cảnh báo doanh thu năm tài chính 2027 có thể tiếp tục suy giảm ở mức cao một chữ số. Nike đồng thời cho biết những thay đổi trong cơ cấu hoạt động sẽ dẫn tới việc cắt giảm nhân sự, khi CEO Elliott Hill tiếp tục nỗ lực đưa tập đoàn trở lại quỹ đạo tăng trưởng.
Đây là diễn biến đáng chú ý bởi Hill đã đảm nhiệm vị trí CEO gần hai năm. Trong khoảng thời gian đó, Nike phải xử lý nhiều vấn đề cùng lúc, từ doanh số tại Trung Quốc, cạnh tranh trong ngành thể thao, quan hệ với các nhà bán lẻ cho tới sức hút của những dòng sản phẩm chủ lực.
Cổ phiếu Nike giảm tới 6% sau báo cáo kết quả kinh doanh
Cổ phiếu Nike đã giảm tới khoảng 6% trong giao dịch sau giờ đóng cửa sau khi công ty công bố báo cáo tài chính quý đầu tiên.
Doanh thu Nike đạt 11,21 tỷ USD, thấp hơn mức khoảng 11,33 tỷ USD mà giới phân tích kỳ vọng. So với cùng kỳ năm trước, doanh thu giảm khoảng 4%.
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 0,48 USD, thấp hơn mức 0,49 USD của cùng kỳ năm trước.
Những con số này cho thấy Nike vẫn đang trong quá trình phục hồi nhưng chưa tạo ra sự cải thiện đủ mạnh để đáp ứng kỳ vọng của thị trường.
Điểm tích cực trong báo cáo là biên lợi nhuận gộp tăng 60 điểm cơ bản lên 42,8%. Điều này cho thấy công ty đang có những bước tiến nhất định trong việc kiểm soát giá bán, chi phí và cơ cấu sản phẩm.
Tuy nhiên, triển vọng doanh thu vẫn là yếu tố khiến nhà đầu tư thận trọng.
Nike cho biết doanh thu trong năm tài chính 2027 dự kiến giảm ở mức một chữ số cao, một tín hiệu cho thấy quá trình tái thiết doanh nghiệp sẽ cần thêm thời gian.
Nike chuẩn bị cắt giảm nhân sự trên toàn cầu
Một trong những thông tin đáng chú ý nhất trong báo cáo lần này là Nike sẽ tiếp tục thay đổi cơ cấu hoạt động.
Theo CEO Elliott Hill, những thay đổi này sẽ dẫn tới việc cắt giảm nhân sự trên toàn Nike.
Trong thư gửi nhân viên, Hill thừa nhận rằng thông tin về cắt giảm việc làm tạo ra sự bất ổn đối với người lao động và cho biết ông không xem nhẹ tác động của quyết định này.
Các quyết định cụ thể về những vị trí bị ảnh hưởng sẽ bắt đầu được đưa ra từ năm 2027.
Việc tái cấu trúc được Nike thực hiện nhằm giảm chi phí, đơn giản hóa bộ máy và nâng cao hiệu quả hoạt động. Đây cũng là một phần trong chiến lược của Hill nhằm đưa Nike trở lại tăng trưởng bền vững sau nhiều năm gặp áp lực.
Nike chưa công bố đầy đủ số lượng nhân sự sẽ bị ảnh hưởng bởi đợt tái cấu trúc mới.
Vì sao Nike phải tái cấu trúc?
Nike đã trải qua một giai đoạn khó khăn trước khi Elliott Hill trở thành CEO.
Tập đoàn phải đối mặt với sự cạnh tranh mạnh hơn từ những thương hiệu thể thao đang phát triển nhanh, trong khi một số dòng sản phẩm của Nike không còn tạo được sức hút như trước.
Một vấn đề khác là chiến lược phân phối.
Trong những năm trước, Nike từng chủ động giảm phụ thuộc vào một số nhà bán lẻ lớn để tập trung hơn vào hệ thống cửa hàng riêng, website và các kênh bán hàng trực tiếp tới người tiêu dùng.
Chiến lược này giúp Nike kiểm soát tốt hơn trải nghiệm thương hiệu và dữ liệu khách hàng, nhưng đồng thời tạo khoảng trống trên kệ hàng tại các nhà bán lẻ.
Khoảng trống đó tạo cơ hội cho Adidas, On và các đối thủ khác mở rộng thị phần.
Quá trình quay trở lại với các đối tác bán lẻ vì vậy trở thành một phần quan trọng trong chiến lược phục hồi của Nike.
CEO Elliott Hill thừa nhận Nike vẫn còn nhiều việc phải làm
Gần hai năm sau khi Hill tiếp quản vị trí CEO, Nike vẫn chưa hoàn tất quá trình chuyển đổi.
Trong thông cáo kết quả kinh doanh, Hill thừa nhận công ty còn nhiều việc phải làm tại Nike Sportswear, Jordan Brand và thị trường Trung Quốc Đại lục.
Đây là ba khu vực đặc biệt quan trọng đối với hoạt động kinh doanh của Nike.
Nike Sportswear là nhóm sản phẩm lớn và có ảnh hưởng trực tiếp đến hình ảnh thương hiệu.
Jordan Brand từng là một trong những động lực tăng trưởng quan trọng nhất của Nike, nhưng hiện phải đối mặt với cạnh tranh ngày càng mạnh.
Trong khi đó, Trung Quốc là một trong những thị trường quốc tế quan trọng nhất của tập đoàn nhưng đã trở thành điểm yếu kéo dài.
Hill cho biết Nike đang thực hiện các bước đi có chủ đích nhằm củng cố những mảng kinh doanh này và đưa chúng trở lại đúng hướng trong dài hạn.
Nhà phân tích cho rằng kỳ vọng đối với Nike đã được điều chỉnh
Zach Warring, nhà phân tích của CFRA và là người đưa ra khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu Nike, cho rằng những thay đổi hiện tại có thể giúp thị trường nhìn nhận Nike thực tế hơn.
Theo ông, kết quả hiện tại là điều thường thấy ở một CEO mới sau khoảng ba hoặc bốn quý đầu tiên, thay vì phải mất gần hai năm.
Nhận xét này phản ánh một thực tế: nhà đầu tư đã kỳ vọng quá trình phục hồi dưới thời Elliott Hill diễn ra nhanh hơn.
Tuy nhiên, sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài, định giá và kỳ vọng đối với Nike đã được thiết lập lại.
Warring cho rằng Nike có thể tập trung vào việc khôi phục tăng trưởng, mở rộng biên lợi nhuận và xử lý những khu vực đang trì trệ, đặc biệt là Đại Trung Hoa và châu Âu.
Đây là những thị trường sẽ được theo dõi sát trong các quý tới.
Trung Quốc tiếp tục là bài toán khó của Nike
Trung Quốc là một trong những thách thức lớn nhất mà Nike phải giải quyết.
Thị trường này từng đóng vai trò quan trọng trong chiến lược tăng trưởng quốc tế của Nike. Tuy nhiên, những năm gần đây, doanh số tại Trung Quốc chịu áp lực bởi nền kinh tế, thay đổi trong hành vi tiêu dùng và sự cạnh tranh ngày càng mạnh từ các thương hiệu trong nước.
Người tiêu dùng Trung Quốc cũng ngày càng quan tâm tới những thương hiệu nội địa như Anta và Li-Ning.
Nike vì vậy phải cân bằng giữa việc bảo vệ vị thế thương hiệu toàn cầu và điều chỉnh chiến lược cho phù hợp với thị trường địa phương.
Việc cải thiện hoạt động tại Trung Quốc sẽ có ý nghĩa lớn đối với triển vọng doanh thu của toàn tập đoàn.
Dick’s Sporting Goods từng cảnh báo về hoạt động của Nike
Một tín hiệu khác cho thấy Nike đang gặp vấn đề trong hệ thống phân phối đến từ Dick’s Sporting Goods.
Cuối tháng 8, Dick’s Sporting Goods đã đưa ra cảnh báo liên quan đến hoạt động kinh doanh, trong đó có việc Nike đang giảm giá mạnh một số sản phẩm bán chậm.
Việc phải giảm giá hàng tồn kho có thể giúp doanh nghiệp giải phóng sản phẩm nhưng đồng thời gây áp lực lên biên lợi nhuận và giá trị thương hiệu.
Đây cũng là một trong những lý do Nike muốn kiểm soát tốt hơn danh mục sản phẩm và hệ thống phân phối.
Nếu Nike có thể giảm lượng hàng tồn kho, hạn chế khuyến mại và đưa ra những sản phẩm mới có sức hút cao hơn, biên lợi nhuận có thể tiếp tục được cải thiện.
Tuy nhiên, điều này cần thời gian để thể hiện rõ trong kết quả tài chính.
Kylian Mbappé rời Nike để gia nhập On
Nike cũng vừa mất một trong những gương mặt thể thao nổi tiếng nhất.
Ngôi sao bóng đá Kylian Mbappé đã chấm dứt mối quan hệ hợp tác kéo dài nhiều năm với Nike và chuyển sang hợp tác với On, tập đoàn thể thao có trụ sở tại Thụy Sĩ.
Đây là diễn biến đáng chú ý trong ngành thể thao vì Nike từ lâu dựa rất nhiều vào việc hợp tác với các vận động viên hàng đầu để duy trì sức hút thương hiệu.
Việc các ngôi sao thể thao chuyển sang những thương hiệu đang phát triển nhanh như On cho thấy thị trường giày thể thao ngày càng cạnh tranh.
On đang mở rộng mạnh trong phân khúc chạy bộ và giày hiệu suất cao, vốn từng là một trong những thế mạnh truyền thống của Nike.
Nike bị loại khỏi S&P 100 sau gần 20 năm
Một dấu hiệu khác về sự thay đổi vị thế của Nike trên thị trường chứng khoán là cổ phiếu này gần đây bị loại khỏi chỉ số S&P 100 sau gần 20 năm góp mặt.
S&P 100 tập hợp các công ty vốn hóa lớn và có vai trò quan trọng trên thị trường Mỹ.
Việc Nike không còn nằm trong chỉ số này không trực tiếp quyết định triển vọng hoạt động kinh doanh của công ty, nhưng phản ánh sự thay đổi về quy mô tương đối và vị thế của cổ phiếu trong nhóm doanh nghiệp lớn của Mỹ.
Đối với nhà đầu tư, đây là một yếu tố cần được đặt trong bối cảnh rộng hơn thay vì xem như nguyên nhân trực tiếp khiến Nike giảm giá.
Nike đang cố gắng quay lại tăng trưởng như thế nào?
Chiến lược của Nike hiện tập trung vào một số hướng chính.
Thứ nhất, công ty muốn khôi phục sức mạnh của các sản phẩm thể thao cốt lõi.
Thứ hai, Nike đang tìm cách cải thiện quan hệ với các nhà bán lẻ sau giai đoạn ưu tiên mạnh cho kênh bán trực tiếp.
Thứ ba, công ty muốn kiểm soát lượng hàng tồn kho và hạn chế các chương trình giảm giá quá mức.
Thứ tư, Nike đang tập trung cải thiện hoạt động tại Trung Quốc và châu Âu.
Cuối cùng, tái cấu trúc nhân sự và bộ máy vận hành được kỳ vọng giúp giảm chi phí trong dài hạn.
Những biện pháp này có thể giúp cải thiện hiệu quả hoạt động, nhưng đồng thời cũng tạo ra chi phí và sự bất ổn trong giai đoạn chuyển đổi.
Vì sao cổ phiếu Nike phản ứng mạnh với doanh thu?
Đối với một công ty có quy mô toàn cầu như Nike, doanh thu là chỉ báo quan trọng về sức khỏe của thương hiệu và khả năng tiêu thụ sản phẩm.
Khi doanh thu thấp hơn dự báo, nhà đầu tư thường điều chỉnh kỳ vọng về tốc độ tăng trưởng trong những quý tiếp theo.
Trong trường hợp Nike, tác động còn lớn hơn vì công ty đồng thời đưa ra triển vọng doanh thu giảm ở mức cao một chữ số trong năm tài chính 2027.
Điều này cho thấy thị trường có thể phải chờ lâu hơn để thấy kết quả rõ ràng từ kế hoạch phục hồi của Elliott Hill.
Mặt khác, biên lợi nhuận gộp tăng lên 42,8% là tín hiệu cho thấy một số nỗ lực cải thiện hiệu quả đang phát huy tác dụng.
Vấn đề còn lại là liệu Nike có thể duy trì cải thiện biên lợi nhuận trong khi đồng thời khôi phục tăng trưởng doanh thu hay không.
Doanh thu: Nike cần chứng minh tốc độ suy giảm có thể được kiểm soát và sau đó chuyển sang tăng trưởng trở lại.
Biên lợi nhuận: mức 42,8% là tín hiệu tích cực, nhưng nhà đầu tư sẽ quan tâm liệu biên lợi nhuận có tiếp tục cải thiện hay không.
Trung Quốc: đây vẫn là một trong những biến số quan trọng nhất đối với triển vọng quốc tế của Nike.
Jordan Brand: khả năng phục hồi của thương hiệu này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu và hình ảnh của tập đoàn.
Hệ thống bán lẻ: việc Nike quay lại hợp tác với các nhà bán lẻ có thể giúp mở rộng độ phủ sản phẩm nhưng cần được cân bằng với chiến lược bán trực tiếp.
Cắt giảm chi phí: thị trường sẽ theo dõi liệu chương trình tái cấu trúc có thực sự tạo ra hiệu quả tài chính trong những năm tới hay không.
Cổ phiếu Nike giảm mạnh sau giờ giao dịch khi doanh thu quý đầu tiên thấp hơn kỳ vọng và công ty đưa ra triển vọng doanh thu không mấy tích cực cho năm tài chính 2027.
Doanh thu 11,21 tỷ USD giảm 4% so với cùng kỳ, trong khi EPS giảm nhẹ xuống 0,48 USD. Mặc dù biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 42,8%, Nike vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức về tăng trưởng.
Việc công ty chuẩn bị cắt giảm nhân sự trên toàn cầu cho thấy kế hoạch tái cấu trúc dưới thời CEO Elliott Hill đang bước sang giai đoạn mới. Nike muốn giảm chi phí, đơn giản hóa hoạt động và tập trung nguồn lực vào những khu vực có tiềm năng tăng trưởng.
Tuy nhiên, Trung Quốc, Jordan Brand, Nike Sportswear và quan hệ với các nhà bán lẻ vẫn là những bài toán chưa được giải quyết hoàn toàn.
Việc Kylian Mbappé chuyển sang On và Nike bị loại khỏi S&P 100 cũng là những diễn biến đáng chú ý trong bối cảnh cạnh tranh của ngành thể thao đang thay đổi nhanh.
Với Nike, giai đoạn tiếp theo sẽ phụ thuộc vào khả năng biến chương trình tái cấu trúc thành tăng trưởng doanh thu, cải thiện biên lợi nhuận và khôi phục sức hút của các thương hiệu chủ lực. Đây sẽ là những yếu tố quan trọng để thị trường đánh giá hiệu quả của chiến lược Elliott Hill trong những quý tiếp theo.
Nguồn tham khảo: Nike Investor Relations.
Lưu ý: Nội dung trên mang tính thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Với cổ phiếu Nike, các yếu tố như triển vọng doanh thu, biên lợi nhuận, Trung Quốc, Jordan Brand, chi phí tái cấu trúc và chiến lược phân phối sẽ cần tiếp tục được theo dõi qua các báo cáo tài chính tiếp theo.
Những câu hỏi thường gặp về cổ phiếu Nike
Vì sao cổ phiếu Nike giảm mạnh sau giờ giao dịch?
Cổ phiếu Nike giảm tới khoảng 6% sau giờ đóng cửa sau khi doanh thu quý đầu tiên đạt 11,21 tỷ USD, thấp hơn dự báo khoảng 11,33 tỷ USD. Công ty cũng dự báo doanh thu năm tài chính 2027 giảm ở mức cao một chữ số.
Doanh thu Nike quý đầu tiên giảm bao nhiêu?
Doanh thu đạt 11,21 tỷ USD, giảm khoảng 4% so với cùng kỳ năm trước.
EPS của Nike trong quý mới nhất là bao nhiêu?
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Nike đạt 0,48 USD, thấp hơn mức 0,49 USD của cùng kỳ năm trước.
Biên lợi nhuận của Nike có cải thiện không?
Có. Biên lợi nhuận gộp tăng 60 điểm cơ bản lên 42,8%. Đây là một trong những điểm tích cực trong báo cáo tài chính mới nhất.
Nike có thực sự cắt giảm nhân sự?
Có. CEO Elliott Hill cho biết những thay đổi trong hoạt động sẽ dẫn tới cắt giảm nhân sự trên toàn Nike. Các quyết định về những vị trí bị ảnh hưởng sẽ bắt đầu từ năm 2027.
Nike đang gặp khó khăn ở những thị trường nào?
Trung Quốc Đại lục và châu Âu được ban lãnh đạo và giới phân tích đặc biệt chú ý. Nike cũng cho biết vẫn còn nhiều việc phải làm tại Nike Sportswear và Jordan Brand.
Kylian Mbappé còn hợp tác với Nike không?
Không. Mbappé đã chấm dứt hợp tác lâu dài với Nike và chuyển sang hợp tác với On, một thương hiệu thể thao đang phát triển nhanh.
Nhà đầu tư sẽ theo dõi điều gì tiếp theo?
Sau báo cáo mới nhất, một số yếu tố sẽ trở thành tâm điểm trong các quý tới.
