Biến động địa chính trị đẩy giá vàng chao đảo: Eo biển Hormuz, lạm phát và những tín hiệu thị trường đáng chú ý

Giá vàng giảm trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang

Thị trường kim loại quý toàn cầu vừa chứng kiến một phiên biến động mạnh khi giá vàng suy giảm trong bối cảnh lo ngại lạm phát gia tăng. Nguyên nhân chính đến từ thông tin liên quan đến kế hoạch phong tỏa eo biển Hormuz của Donald Trump – động thái được cho là có thể làm trầm trọng thêm cú sốc nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Theo diễn biến thị trường, giá vàng đã có lúc giảm tới 2,2%, rơi xuống dưới ngưỡng 4.650 USD/ounce trước khi phục hồi một phần. Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng khi các yếu tố rủi ro chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Eo biển Hormuz – “điểm nghẽn” năng lượng toàn cầu

Eo biển Hormuz từ lâu đã được xem là tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng bậc nhất thế giới. Trước khi xung đột leo thang, khoảng 20% lượng dầu thô và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu đi qua khu vực này.

Việc Mỹ tuyên bố có thể chặn các tàu liên quan đến Iran đã khiến giá dầu và khí đốt tăng mạnh. Điều này tạo ra hiệu ứng dây chuyền, làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu.

Trong bối cảnh đó, vàng – vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn – lại chịu áp lực giảm giá do sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Lạm phát tăng cao và áp lực lên giá vàng

Sự gia tăng của giá năng lượng kéo theo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Mỹ tăng mạnh. Điều này khiến các ngân hàng trung ương có xu hướng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.

Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng cao, đặc biệt tại Mỹ, đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng – loại tài sản không sinh lãi. Thị trường hiện dự báo khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất trong năm nay là rất thấp.

Chính yếu tố này đã tạo áp lực lớn lên giá vàng trong ngắn hạn, bất chấp những rủi ro địa chính trị gia tăng.

Góc nhìn từ các chuyên gia tài chính

Ông Paras Gupta, chuyên gia quản lý danh mục tại Union Bancaire Privée, cho rằng tình hình hiện tại có thể kéo dài xung đột và khiến thị trường biến động khó lường.

Trong khi đó, ông Daniel Hynes từ ANZ Banking Group nhận định rằng giá vàng có thể duy trì vùng hỗ trợ quanh 4.650 USD/ounce và khó giảm sâu hơn trong ngắn hạn.

Đáng chú ý, một số tổ chức tài chính lớn đang điều chỉnh danh mục đầu tư, giảm tỷ trọng vàng trước đó nhưng bắt đầu mua lại khi giá điều chỉnh.

Vì sao vàng giảm dù rủi ro tăng?

Thông thường, khi rủi ro địa chính trị tăng cao, vàng sẽ tăng giá. Tuy nhiên, lần này thị trường lại phản ứng khác biệt do các yếu tố sau:

• Lợi suất trái phiếu tăng mạnh làm giảm sức hấp dẫn của vàng
• Thanh khoản thị trường bị siết chặt khiến nhà đầu tư bán vàng để bù lỗ
• Kỳ vọng lãi suất cao kéo dài gây áp lực lên tài sản không sinh lời

Ngoài ra, trong giai đoạn đầu của xung đột, nhiều nhà đầu tư đã bán vàng để chuyển sang nắm giữ tiền mặt hoặc tài sản có tính thanh khoản cao hơn.

Xu hướng sắp tới của thị trường vàng

Dù giảm trong ngắn hạn, nhiều chuyên gia vẫn cho rằng vàng có thể phục hồi trong trung và dài hạn nhờ:

• Tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại
• Rủi ro địa chính trị chưa có dấu hiệu kết thúc
• Nhu cầu tích trữ vàng từ các ngân hàng trung ương

Đặc biệt, nếu lạm phát duy trì ở mức cao nhưng tăng trưởng kinh tế suy yếu, vàng có thể quay lại vai trò là tài sản phòng vệ hiệu quả.

Biến động giá vàng hiện tại phản ánh sự phức tạp của thị trường tài chính toàn cầu, nơi các yếu tố địa chính trị, lạm phát và chính sách tiền tệ đan xen lẫn nhau. Việc Donald Trump đưa ra kế hoạch liên quan đến Eo biển Hormuz đã tạo ra một cú sốc mới, buộc nhà đầu tư phải đánh giá lại chiến lược của mình.

Trong bối cảnh đó, vàng vẫn giữ vai trò quan trọng, nhưng không còn là “kênh trú ẩn tuyệt đối” trong mọi tình huống. Sự linh hoạt và cập nhật thông tin sẽ là chìa khóa giúp nhà đầu tư thành công.