Phố Wall và bức tranh phân hóa rõ nét của cổ phiếu công nghệ
Tuần giao dịch vừa qua đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trên Phố Wall khi hiệu suất cổ phiếu công nghệ không còn đồng thuận, mà chia tách rõ rệt thành nhóm thắng – thua sau loạt báo cáo kết quả kinh doanh. Thay vì đặt cược mù quáng vào câu chuyện trí tuệ nhân tạo (AI), nhà đầu tư bắt đầu truy hỏi khả năng kiếm tiền thực tế từ hàng tỷ USD đã được rót vào công nghệ này.
AI không còn là khẩu hiệu tiếp thị. Nó trở thành phép thử sống còn cho các doanh nghiệp công nghệ trong giai đoạn thị trường bước sang chu kỳ chọn lọc.
Meta bứt phá: AI mang lại năng suất và dòng tiền
Cổ phiếu Meta (META) tăng hơn 10% chỉ trong một phiên, phản ánh sự hài lòng của Phố Wall trước cách công ty chuyển hóa AI thành hiệu quả vận hành và doanh thu. Từ tối ưu quảng cáo, mua sắm trên nền tảng xã hội cho tới cải thiện quy trình nội bộ, Meta cho thấy AI không chỉ là chi phí mà là đòn bẩy lợi nhuận.
Đây là điều thị trường đang tìm kiếm: AI tạo ra tiền, không chỉ tạo ra kỳ vọng.
Tesla hồi phục giữa hoài nghi về chi tiêu khổng lồ
Trong khi đó, Tesla (TSLA) phục hồi sau đợt bán tháo khi nhà đầu tư đánh giá lại tầm nhìn dài hạn mà Elon Musk vạch ra – chuyển dịch từ nhà sản xuất xe điện sang nền tảng xe tự lái và robot. Dù kế hoạch này đòi hỏi chi tiêu cực lớn, thị trường vẫn để ngỏ khả năng Tesla sẽ trở thành người chiến thắng nếu AI và tự động hóa thực sự bùng nổ.
Microsoft và nhóm SaaS chịu áp lực: AI chưa kịp sinh lời
Ngược lại, Microsoft (MSFT) chịu cú đánh mạnh sau báo cáo thu nhập do lo ngại tăng trưởng điện toán đám mây chậm lại trong khi chi phí AI leo thang. Nỗi lo này nhanh chóng lan sang các cổ phiếu phần mềm SaaS như Salesforce (CRM) và ServiceNow (NOW), khi nhà đầu tư đặt câu hỏi: AI có phá vỡ mô hình SaaS truyền thống hay không?
Theo Dan Ives (Wedbush Securities), vấn đề cốt lõi không nằm ở công nghệ mà là khả năng kiếm tiền. Thị trường đang phân hóa mạnh giữa các doanh nghiệp có mô hình thương mại hóa AI rõ ràng và những công ty vẫn đang “đốt tiền cho tương lai”.
Bong bóng AI hay giai đoạn đầu của một chu kỳ dài?
Dù thận trọng, Phố Wall không cho rằng AI là bong bóng sắp vỡ. Nhiều nhà phân tích, trong đó có Wolfe Research, nhận định đợt bán tháo cổ phiếu phần mềm là phản ứng quá mức. AI cần thời gian để vượt qua các rào cản về dữ liệu, bảo mật, quản trị và tuân thủ.
Theo đánh giá này, thị trường mới chỉ ở “giai đoạn số 0” của việc áp dụng AI trên quy mô doanh nghiệp.
Cơ hội ẩn trong nhóm nền tảng dữ liệu và hạ tầng AI
Sự suy yếu của nhóm phần mềm đã mở ra cơ hội cho các cổ phiếu nền tảng như MongoDB (MDB), Snowflake (SNOW), Datadog (DDOG) và Twilio (TWLO). Đây là những doanh nghiệp nằm ở tầng hạ tầng dữ liệu – nơi AI khó có thể bỏ qua trong dài hạn.
Song song đó, nhu cầu bộ nhớ và lưu trữ cho AI đang bùng nổ.
Sandisk, Micron và “siêu chu kỳ bộ nhớ”
Cổ phiếu Sandisk (SNDK) lập đỉnh lịch sử sau kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, phản ánh sự dịch chuyển của dòng tiền từ chip xử lý sang bộ nhớ và lưu trữ AI. Từ đầu năm, SNDK tăng hơn 150%, trong khi Micron (MU) cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng.
Dan Ives gọi đây là “siêu chu kỳ bộ nhớ”, nơi cung – cầu nghiêng mạnh về phía nhà sản xuất.
Apple và tác động chi phí bộ nhớ
Dù giá bộ nhớ leo thang, Apple (AAPL) vẫn giữ được biên lợi nhuận gộp trong quý gần nhất. Tuy nhiên, CEO Tim Cook thừa nhận áp lực này sẽ rõ ràng hơn trong quý tới, cho thấy AI đang dần ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi giá trị công nghệ, kể cả các ông lớn phần cứng.
Chiến lược đầu tư: Đa dạng hóa thay vì “all-in” công nghệ
Bất chấp sự phân hóa, AI vẫn là trụ cột tăng trưởng dài hạn của thị trường. Tuy nhiên, UBS khuyến nghị nhà đầu tư giảm tập trung quá mức vào công nghệ, mở rộng sang các lĩnh vực như tài chính, chăm sóc sức khỏe, hàng tiêu dùng không thiết yếu.
Tính đến hiện tại, Năng lượng (XLE), Vật liệu (XLB) và Hàng tiêu dùng thiết yếu (XLP) đang là những nhóm có hiệu suất vượt trội.
Một số câu hỏi liên quan
Vì sao cổ phiếu công nghệ phân hóa mạnh sau báo cáo thu nhập?
Do nhà đầu tư chuyển trọng tâm từ kỳ vọng AI sang lợi nhuận thực tế.
Meta làm gì khác biệt so với phần còn lại?
Meta đã tích hợp AI trực tiếp vào doanh thu và năng suất.
Microsoft có gặp rủi ro dài hạn không?
Rủi ro ngắn hạn từ chi phí AI, nhưng vị thế dài hạn vẫn mạnh.
Nhóm SaaS có bị AI phá vỡ mô hình không?
Có rủi ro, nhưng tác động sẽ diễn ra từ từ, không đột ngột.
Vì sao cổ phiếu bộ nhớ tăng mạnh?
AI đòi hỏi dung lượng lưu trữ khổng lồ, đẩy giá và nhu cầu tăng.
Nhà đầu tư nên làm gì trong giai đoạn này?
Đa dạng hóa danh mục, chọn lọc doanh nghiệp có AI tạo dòng tiền.
📊 Bạn muốn theo dõi xu hướng cổ phiếu AI & công nghệ sớm nhất?
Đăng ký nhận phân tích chuyên sâu, chiến lược đầu tư và tín hiệu thị trường trước khi dòng tiền lớn hành động.
Nhận bản tin Phố Wall miễn phí
