Giá vàng lập đỉnh lịch sử: Fed lung lay độc lập, Iran bất ổn và làn sóng trú ẩn an toàn toàn cầu

Giá vàng bứt phá mạnh trong bối cảnh bất ổn thể chế và địa chính trị

Thị trường kim loại quý toàn cầu đang chứng kiến một giai đoạn biến động hiếm thấy khi giá vàng và bạc đồng loạt thiết lập mức cao kỷ lục, phản ánh tâm lý phòng thủ ngày càng gia tăng của nhà đầu tư trước những rủi ro mang tính hệ thống. Không chỉ là căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, mà lần này, tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng trở thành tâm điểm lo ngại.

Giá vàng đã vọt lên gần 4.600 USD/ounce, trong khi bạc tiến sát ngưỡng 85 USD/ounce, đánh dấu một giai đoạn tái định giá mạnh mẽ đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Động lực chính đến từ những phát biểu gây tranh cãi liên quan đến khả năng Bộ Tư pháp Mỹ xem xét truy tố Fed, làm dấy lên câu hỏi lớn về sự can thiệp chính trị vào chính sách tiền tệ.

Theo giới phân tích, những áp lực kéo dài từ chính quyền Mỹ đối với Fed trong các năm gần đây đã làm xói mòn niềm tin vào đồng USD, qua đó thúc đẩy dòng vốn tìm đến vàng và bạc như những “hàng rào phòng vệ” cuối cùng trước rủi ro thể chế.

Iran, Trung Đông và làn sóng tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn

Song song với rủi ro tại Mỹ, các cuộc biểu tình chết người tại Iran cũng làm gia tăng bất ổn địa chính trị tại Trung Đông. Khả năng Cộng hòa Hồi giáo Iran đối mặt với những thay đổi chính trị sâu rộng đã khiến nhà đầu tư toàn cầu nhanh chóng điều chỉnh danh mục theo hướng an toàn hơn.

Những tuyên bố cứng rắn mới nhất của Tổng thống Mỹ Donald Trump liên quan đến Iran, NATO và Greenland càng làm bức tranh địa chính trị thêm phần phức tạp. Trong môi trường mà các liên minh truyền thống bị đặt dấu hỏi, kim loại quý tiếp tục khẳng định vai trò là tài sản “phi chính trị”.

Fed, lãi suất và cú hích cho kim loại không sinh lời

Một yếu tố quan trọng khác hỗ trợ đà tăng của vàng và bạc là kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất. Dữ liệu việc làm Mỹ gần đây cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt, củng cố dự báo về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, sau ba lần giảm liên tiếp trước đó.

Theo các chuyên gia, lãi suất giảm kéo theo lợi suất thực suy yếu, làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng. Điều này tạo ra nền tảng vững chắc cho xu hướng tăng trung và dài hạn của kim loại quý.

Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư tại Saxo Markets, nhận định rằng thị trường hiện đang phải định giá lại hàng loạt rủi ro, từ địa chính trị, chính sách tiền tệ cho đến uy tín của các thể chế trung ương.

Bạc nổi lên như “ngôi sao mới” của thị trường kim loại quý

Không chỉ vàng, giá bạc đã tăng gần 6%, lên mức cao kỷ lục 84,5898 USD/ounce. Đáng chú ý, bạc đã tăng gần 150% trong năm trước, phần lớn nhờ hiện tượng ép bán khống lịch sử và tình trạng khan hiếm nguồn cung vật chất.

Theo BMI (thuộc Fitch Solutions), thị trường bạc nhiều khả năng sẽ tiếp tục thiếu hụt trong suốt năm 2026, do nhu cầu đầu tư tăng cao kết hợp với nhu cầu công nghiệp ngày càng lớn. Các rào cản thương mại và lo ngại thuế quan cũng khiến dòng chảy bạc vật chất trên thị trường quốc tế bị gián đoạn.

Niềm tin suy giảm vào USD và sự dịch chuyển chiến lược của quỹ đầu tư

Hơn một chục nhà quản lý quỹ cho biết họ không vội rút vốn khỏi thị trường vàng, bất chấp giá đã tăng mạnh. Điều này phản ánh niềm tin rằng xu hướng hiện tại không chỉ là phản ứng ngắn hạn, mà là sự điều chỉnh chiến lược dài hạn trong bối cảnh trật tự tài chính toàn cầu đang thay đổi.

Cùng lúc, phán quyết sắp tới của Tòa án Tối cao Mỹ về các chính sách thuế quan, cũng như cuộc điều tra theo Điều 232, có thể tiếp tục tạo ra những cú sốc mới cho thị trường kim loại quý trong thời gian tới.