IBM hạ triển vọng năm 2026 sau kết quả kinh doanh gây thất vọng: Doanh thu và lợi nhuận đều không đạt kỳ vọng, AI tiếp tục là trọng tâm tăng trưởng

Tập đoàn công nghệ IBM vừa công bố báo cáo tài chính quý II với kết quả thấp hơn kỳ vọng của giới phân tích, đồng thời điều chỉnh giảm triển vọng tăng trưởng cho cả năm 2026. Mặc dù doanh nghiệp vẫn tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI), phát triển điện toán lượng tử và cải thiện năng suất hoạt động, nhưng sự suy giảm mạnh của mảng hạ tầng truyền thống, đặc biệt là máy chủ IBM Z, đã ảnh hưởng đáng kể đến kết quả kinh doanh.

Thông tin này được công bố chỉ một tuần sau khi IBM phát đi cảnh báo lợi nhuận, khiến giới đầu tư tiếp tục lo ngại về khả năng tăng trưởng của tập đoàn trong bối cảnh thị trường công nghệ đang thay đổi nhanh chóng.

Kết quả kinh doanh quý II thấp hơn kỳ vọng

Theo báo cáo mới công bố, IBM ghi nhận:

• Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS): 2,93 USD, thấp hơn mức dự báo 2,97 USD.
• Doanh thu đạt 17,16 tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng 17,58 tỷ USD của các nhà phân tích.

Doanh thu quý II chỉ tăng khoảng 1% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh tốc độ tăng trưởng chậm của tập đoàn trong bối cảnh nhu cầu ở một số mảng kinh doanh truyền thống suy yếu.

Lợi nhuận ròng đạt 2,17 tỷ USD, tương đương 2,30 USD/cổ phiếu, giảm nhẹ so với mức 2,19 tỷ USD và 2,36 USD/cổ phiếu cùng kỳ năm ngoái.

Mặc dù mức chênh lệch không lớn, kết quả này vẫn gây thất vọng bởi các nhà phân tích đã điều chỉnh giảm kỳ vọng sau cảnh báo lợi nhuận mà IBM đưa ra trước đó.

IBM giảm dự báo tăng trưởng cả năm

Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo lần này là việc IBM điều chỉnh giảm mục tiêu tăng trưởng doanh thu năm 2026.

Công ty hiện kỳ vọng doanh thu cả năm sẽ tăng khoảng 4–5% (theo tỷ giá hối đoái không đổi), thấp hơn so với mục tiêu trên 5% được công bố hồi tháng 4.

Dù vậy, IBM vẫn giữ nguyên mục tiêu:

• Tăng thêm khoảng 1 tỷ USD dòng tiền tự do trong năm.
• Mở rộng biên lợi nhuận trước thuế thêm khoảng 1 điểm phần trăm thông qua các chương trình nâng cao năng suất.

Theo ban lãnh đạo, việc cải thiện hiệu quả vận hành sẽ giúp doanh nghiệp duy trì khả năng đầu tư vào các lĩnh vực chiến lược mà không làm suy giảm lợi nhuận dài hạn.

Máy chủ IBM Z kéo lùi kết quả kinh doanh

Một trong những nguyên nhân chính khiến IBM không đạt kỳ vọng là sự suy giảm mạnh của mảng cơ sở hạ tầng.

Doanh thu mảng này chỉ đạt 3,84 tỷ USD, giảm 7% so với cùng kỳ.

Đặc biệt, doanh thu từ dòng máy chủ IBM Z giảm tới 42%.

Theo CEO Arvind Krishna, nhiều khách hàng đã đẩy nhanh việc mua sắm phần cứng trước thời điểm điều chỉnh giá, khiến doanh số bán hàng trong quý không đạt như kỳ vọng ban đầu.

Sự sụt giảm của dòng máy chủ Z có ảnh hưởng lớn bởi đây vốn là một trong những sản phẩm mang lại biên lợi nhuận cao của IBM.

Phần mềm tiếp tục là động lực tăng trưởng

Trái ngược với mảng hạ tầng, lĩnh vực phần mềm tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực.

Trong quý II:

• Doanh thu phần mềm đạt 7,76 tỷ USD, tăng 5%.

Đây là mảng kinh doanh có biên lợi nhuận cao nhất của IBM và đang được hưởng lợi từ nhu cầu chuyển đổi số cũng như các giải pháp trí tuệ nhân tạo.

Trong khi đó:

• Doanh thu dịch vụ tư vấn đạt 5,33 tỷ USD, gần như đi ngang so với cùng kỳ.

Việc mảng phần mềm tiếp tục tăng trưởng giúp IBM bù đắp một phần sự suy giảm từ hoạt động hạ tầng truyền thống.

AI trở thành ưu tiên chiến lược

IBM tiếp tục xem trí tuệ nhân tạo là động lực tăng trưởng quan trọng nhất trong những năm tới.

Trong quý vừa qua, công ty giới thiệu Bob, một công cụ hỗ trợ lập trình dựa trên AI tạo sinh.

Theo IBM, hơn 80.000 nhân viên đã sử dụng nền tảng này nhằm:

• Hỗ trợ phát triển phần mềm.
• Tăng tốc quy trình lập trình.
• Nâng cao năng suất làm việc.
• Tự động hóa nhiều tác vụ kỹ thuật.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng đang mở rộng việc ứng dụng AI trong hoạt động bán hàng, tiếp thị và quản lý chuỗi cung ứng nhằm tối ưu chi phí vận hành.

IBM tăng tốc đầu tư điện toán lượng tử

Ngoài AI, IBM tiếp tục đặt cược vào lĩnh vực điện toán lượng tử.

Trong quý II, công ty đã ký thỏa thuận xây dựng một nhà máy sản xuất chip lượng tử tại Mỹ, đánh dấu bước tiến mới trong chiến lược phát triển công nghệ thế hệ tiếp theo.

Điện toán lượng tử được kỳ vọng sẽ mở ra những khả năng xử lý dữ liệu vượt xa máy tính truyền thống trong các lĩnh vực như:

• Nghiên cứu khoa học.
• Mô phỏng vật liệu.
• Tài chính.
• Trí tuệ nhân tạo.
• An ninh mạng.

IBM hiện vẫn là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu thế giới về nghiên cứu và thương mại hóa điện toán lượng tử.

Cổ phiếu IBM chịu áp lực lớn

Sau khi công bố cảnh báo lợi nhuận trước đó, cổ phiếu IBM từng ghi nhận phiên giảm mạnh nhất trong lịch sử.

Tính từ đầu năm 2026 đến nay, cổ phiếu của tập đoàn đã giảm khoảng 30%, trong khi chỉ số S&P 500 tăng gần 10%.

Diễn biến này phản ánh sự thận trọng của giới đầu tư đối với triển vọng tăng trưởng ngắn hạn của IBM, đặc biệt khi nhiều doanh nghiệp công nghệ khác đang hưởng lợi rõ nét từ làn sóng AI.

IBM kỳ vọng cải thiện năng suất bằng AI

Ban lãnh đạo IBM cho biết doanh nghiệp đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi nội bộ thông qua việc ứng dụng AI trên quy mô lớn.

Các sáng kiến hiện tập trung vào:

• Phát triển phần mềm bằng AI.
• Tự động hóa quy trình kinh doanh.
• Tăng hiệu quả hoạt động bán hàng.
• Tối ưu chuỗi cung ứng.
• Kiểm soát chi phí vận hành.

Theo công ty, những cải tiến này sẽ giúp nâng cao biên lợi nhuận, tăng dòng tiền tự do và tạo nền tảng để nắm bắt các cơ hội tăng trưởng mới trong lĩnh vực AI doanh nghiệp.

Triển vọng của IBM

Dù kết quả quý II gây thất vọng và triển vọng năm 2026 được điều chỉnh giảm, IBM vẫn duy trì chiến lược tập trung vào các lĩnh vực có giá trị gia tăng cao như phần mềm doanh nghiệp, trí tuệ nhân tạo và điện toán lượng tử.

Trong ngắn hạn, doanh nghiệp sẽ tiếp tục đối mặt với thách thức từ sự suy giảm của các mảng hạ tầng truyền thống, đặc biệt là máy chủ IBM Z. Tuy nhiên, nếu các khoản đầu tư vào AI và phần mềm tiếp tục mang lại hiệu quả, IBM vẫn có cơ hội cải thiện tăng trưởng trong các năm tiếp theo.

Giới đầu tư sẽ theo dõi sát khả năng mở rộng doanh thu từ AI, tốc độ phục hồi của mảng hạ tầng và tiến độ triển khai các dự án điện toán lượng tử để đánh giá triển vọng dài hạn của tập đoàn công nghệ hơn 100 năm tuổi này.