Kevin Warsh cam kết cải tổ Fed: Quyết tâm xóa bỏ “thuế lạm phát”, AI sẽ mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho kinh tế Mỹ

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh vừa có bài phát biểu đáng chú ý trước Quốc hội khi khẳng định Fed sẽ thực hiện một “thay đổi chế độ” (regime change) trong cách điều hành chính sách tiền tệ nhằm khôi phục sự ổn định giá cả và chấm dứt giai đoạn lạm phát kéo dài.

Trong phiên điều trần diễn ra vào đầu tuần, ông Warsh nhấn mạnh lạm phát chính là một “loại thuế vô hình” đang đè nặng lên người dân và doanh nghiệp Mỹ. Đồng thời, ông cũng bày tỏ niềm tin rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đang duy trì sức chống chịu tốt và sẽ hưởng lợi rất lớn từ làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI).

Những tuyên bố mới nhất của Chủ tịch Fed ngay lập tức thu hút sự quan tâm của giới đầu tư bởi chúng không chỉ phản ánh định hướng điều hành chính sách tiền tệ trong thời gian tới mà còn có thể ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường chứng khoán, trái phiếu, đồng USD và cả các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Fed cam kết xóa bỏ “thuế lạm phát” đối với người dân Mỹ

Trong bài phát biểu trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện, Kevin Warsh khẳng định ưu tiên số một của Fed là đưa chính sách tiền tệ trở lại đúng hướng.

Theo ông, lạm phát kéo dài không đơn thuần là sự tăng giá thông thường mà còn là một hình thức “đánh thuế” lên toàn xã hội.

Ông nhấn mạnh:

“Đó là một loại thuế đánh vào người dân và doanh nghiệp Mỹ. Chúng tôi dự định sẽ bãi bỏ loại thuế đó.”

Theo Warsh, muốn đạt được mục tiêu này, Fed cần thay đổi cách tiếp cận trong điều hành chính sách tiền tệ, đồng thời rà soát toàn diện các quy trình đã được áp dụng trong nhiều năm qua.

Ông cho biết ngân hàng trung ương đang tiến hành một loạt cải cách nhằm nâng cao hiệu quả điều hành và tăng tính minh bạch.

Kevin Warsh chỉ trích chính sách tiền tệ trước đây của Fed

Một trong những điểm đáng chú ý nhất trong bài phát biểu là việc ông Warsh tiếp tục chỉ trích khuôn khổ mục tiêu lạm phát bình quân linh hoạt (Flexible Average Inflation Targeting) được Fed áp dụng từ năm 2020.

Chính sách này cho phép lạm phát vượt mục tiêu 2% trong một khoảng thời gian nhằm bù đắp cho những giai đoạn lạm phát thấp trước đó.

Theo Warsh, đây là một quyết định sai lầm.

Ông cho rằng nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới từng mắc sai lầm tương tự khi kỳ vọng mức lạm phát chỉ tăng nhẹ, nhưng cuối cùng lại phải đối mặt với tình trạng giá cả leo thang vượt ngoài tầm kiểm soát.

“Ngân hàng trung ương đó không phải là ngân hàng trung ương đầu tiên mong muốn lạm phát cao hơn một chút rồi cuối cùng nhận về mức lạm phát cao hơn rất nhiều.”

Ông đánh giá việc Fed từ bỏ khuôn khổ này trước khi ông nhậm chức là bước đi đúng đắn.

Năm nhóm đặc nhiệm sẽ cải tổ toàn diện Fed

Kevin Warsh tiết lộ ông đã thành lập 5 nhóm đặc nhiệm để đánh giá toàn diện hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang.

Các nhóm này sẽ tập trung vào:

• Chính sách truyền thông của Fed.
• Ứng dụng công nghệ.
• Quản lý bảng cân đối kế toán.
• Hệ thống dữ liệu kinh tế.
• Phương pháp đánh giá và dự báo lạm phát.

Theo ông, đây sẽ là nền tảng cho quá trình cải cách lâu dài nhằm xây dựng một Fed hiện đại, minh bạch và hiệu quả hơn.

Warsh cho biết chỉ trong khoảng sáu tuần kể từ khi nhậm chức, ngân hàng trung ương đã đạt được nhiều tiến triển đáng kể trong việc thay đổi tư duy điều hành.

Ông khẳng định đây mới chỉ là sự khởi đầu của một chương cải cách lớn.

Mục tiêu hàng đầu vẫn là đưa lạm phát về mức ổn định

Warsh nhấn mạnh rằng mục tiêu quan trọng nhất của Fed không thay đổi, đó là đảm bảo chính sách tiền tệ được điều hành phù hợp nhằm kiểm soát lạm phát.

Theo ông, nếu Fed thực hiện đúng định hướng hiện nay thì đợt lạm phát kéo dài suốt 5 năm qua sẽ dần trở thành quá khứ.

Ông cũng khẳng định các thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đều thống nhất trong quyết tâm đưa lạm phát quay trở lại mục tiêu.

Warsh cho rằng mặc dù giá cả hàng hóa có thể biến động theo từng tháng do nhiều yếu tố bên ngoài, nhưng lạm phát trong dài hạn chủ yếu vẫn chịu tác động từ chính sách tiền tệ.

Nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức chống chịu tốt

Bên cạnh những phát biểu cứng rắn về lạm phát, Chủ tịch Fed cũng đưa ra góc nhìn khá lạc quan về triển vọng kinh tế Mỹ.

Theo Warsh, nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng với tốc độ ổn định và thể hiện khả năng chống chịu tốt trước các biến động gần đây.

Ông đặc biệt nhấn mạnh sự gia tăng mạnh mẽ của hoạt động đầu tư doanh nghiệp.

Đây được xem là điểm sáng lớn nhất trong bối cảnh hiện nay.

AI sẽ trở thành động lực tăng trưởng dài hạn

Một nội dung thu hút nhiều sự chú ý là quan điểm tích cực của Kevin Warsh đối với trí tuệ nhân tạo.

Theo ông, tốc độ đầu tư vào AI đang tăng rất nhanh, đặc biệt là:

• Xây dựng trung tâm dữ liệu.
• Mở rộng hạ tầng điện toán.
• Mua sắm thiết bị xử lý AI.
• Đầu tư vào phần mềm AI.
• Phát triển hệ thống lưu trữ dữ liệu quy mô lớn.

Warsh nhận định rằng trong tương lai gần, khái niệm “đầu tư AI” sẽ không còn là một lĩnh vực riêng biệt.

Thay vào đó, AI sẽ trở thành một phần tự nhiên của mọi hoạt động đầu tư trong nền kinh tế.

Ông cho biết:

“Điều hiện nay được gọi là đầu tư vào AI rồi sẽ đơn giản chỉ được gọi là đầu tư.”

Đây là quan điểm cho thấy Fed đánh giá AI không chỉ là xu hướng công nghệ mà còn là động lực tăng năng suất và tăng trưởng kinh tế trong dài hạn.

AI có thể giúp giảm áp lực lạm phát?

Trước đây, Kevin Warsh từng nhận định AI có khả năng tạo ra bước nhảy vọt về năng suất lao động.

Theo lập luận của ông, khi năng suất tăng nhanh hơn chi phí sản xuất, nền kinh tế có thể bước vào giai đoạn giảm áp lực lạm phát trong dài hạn.

Tuy nhiên, quan điểm này vẫn gây nhiều tranh luận.

Một số nhà kinh tế và các quan chức Fed khác cho rằng còn quá sớm để khẳng định AI sẽ tạo ra hiệu ứng giảm phát mạnh mẽ như kỳ vọng.

Dù vậy, phần lớn chuyên gia đều đồng ý rằng AI sẽ góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp và thúc đẩy tăng trưởng năng suất trong nhiều năm tới.

Thị trường sẽ theo dõi điều gì tiếp theo?

Những phát biểu của Kevin Warsh cho thấy Fed đang phát đi thông điệp rõ ràng về việc ưu tiên kiểm soát lạm phát, đồng thời vẫn đánh giá tích cực đối với triển vọng kinh tế Mỹ.

Giới đầu tư hiện sẽ tập trung theo dõi:

• Các cuộc họp FOMC sắp tới.
• Dữ liệu CPI và PCE.
• Báo cáo việc làm.
• Tốc độ tăng trưởng GDP.
• Tiến trình triển khai các cải cách tại Fed.

Những yếu tố này sẽ quyết định liệu Fed có tiếp tục giữ lập trường cứng rắn hay bắt đầu điều chỉnh chính sách trong thời gian tới.

Tác động đối với thị trường tài chính

Thông điệp của Chủ tịch Fed có thể mang nhiều ý nghĩa đối với nhà đầu tư:

• Nếu lạm phát giảm đúng kỳ vọng, Fed sẽ có thêm dư địa điều chỉnh chính sách tiền tệ theo hướng hỗ trợ tăng trưởng.
• Việc tiếp tục đầu tư mạnh vào AI được kỳ vọng sẽ thúc đẩy lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp công nghệ trong trung và dài hạn.
• Tuy nhiên, trong ngắn hạn, lập trường chống lạm phát quyết liệt vẫn có thể khiến thị trường tài chính biến động khi nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất.

Những phát biểu mới nhất của Chủ tịch Fed Kevin Warsh cho thấy ngân hàng trung ương Mỹ đang bước vào một giai đoạn điều hành mới với trọng tâm là kiểm soát lạm phát, cải tổ phương thức hoạt động và thích ứng với những thay đổi của nền kinh tế số. Trong khi lập trường cứng rắn về ổn định giá cả vẫn được duy trì, Fed cũng nhìn nhận AI là động lực chiến lược có thể nâng cao năng suất và mở ra chu kỳ tăng trưởng mới. Đối với nhà đầu tư, đây sẽ là những tín hiệu quan trọng cần theo dõi trong các kỳ họp chính sách sắp tới.