Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa phát đi những tín hiệu quan trọng về triển vọng lạm phát và chính sách tiền tệ, trong bối cảnh thị trường đang kỳ vọng khả năng điều chỉnh lãi suất trong những tháng tới.
Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee, cho rằng lạm phát vẫn là thách thức lớn nhất đối với nền kinh tế Mỹ, mặc dù một số lĩnh vực đã ghi nhận những tín hiệu cải thiện.
Ở chiều ngược lại, Chủ tịch Fed New York John Williams tỏ ra lạc quan hơn khi nhận định áp lực giá cả nhiều khả năng sẽ giảm dần trong thời gian tới nhờ các yếu tố thuận lợi từ năng lượng, thị trường nhà ở và thương mại quốc tế.
Những phát biểu này được đưa ra chỉ vài giờ sau khi Mỹ công bố dữ liệu lạm phát mới, khiến giới đầu tư tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình chính sách tiền tệ của Fed.
Goolsbee: Lạm phát vẫn đang đi sai hướng
Trong cuộc phỏng vấn trực tiếp trên CNBC từ sàn giao dịch Cboe, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee nhấn mạnh rằng nhiệm vụ cấp bách nhất của Fed hiện nay vẫn là kiểm soát lạm phát.
Theo ông, mặc dù lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã có dấu hiệu cải thiện, nhưng nhìn tổng thể, tốc độ tăng giá vẫn chưa đi đúng hướng như mong muốn.
Ông phát biểu:
“Chúng ta đã thấy một số tín hiệu tích cực từ lạm phát dịch vụ. Đó chính là điều Fed mong muốn. Tuy nhiên, nếu xét giữa hai mục tiêu là lạm phát và thị trường lao động thì rõ ràng hiện nay vấn đề lớn hơn vẫn nằm ở lạm phát.”
Nhận định này phản ánh quan điểm mà Chủ tịch Fed Kevin Warsh cũng từng nhấn mạnh trước đó, rằng ưu tiên hàng đầu của ngân hàng trung ương vẫn là đưa lạm phát trở về mục tiêu 2%.
Dữ liệu lạm phát tiếp tục gây áp lực lên Fed
Những bình luận của Goolsbee được đưa ra ngay sau khi Bộ Thương mại Mỹ công bố chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi – thước đo lạm phát được Fed đặc biệt theo dõi.
Theo báo cáo, lạm phát lõi trong tháng 5 đạt 3,4%, mức cao nhất kể từ tháng 10/2023.
Đáng chú ý, áp lực giá xuất hiện trên diện rộng:
- Giá hàng hóa tăng 0,4%.
- Giá dịch vụ tăng 0,5%, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 1.
- Giá năng lượng tăng vọt 6,5%.
- Chi phí vận tải tăng 0,8% do chịu ảnh hưởng từ giá nhiên liệu.
Các số liệu trên cho thấy lạm phát không chỉ tập trung ở một vài nhóm hàng hóa mà đã lan rộng sang nhiều lĩnh vực của nền kinh tế.
Đây là lý do khiến Fed vẫn duy trì quan điểm thận trọng trong điều hành chính sách tiền tệ.
Fed hạn chế đưa ra định hướng về lãi suất
Một điểm đáng chú ý trong phát biểu của Goolsbee là việc ông từ chối bình luận về khả năng Fed tăng hay giảm lãi suất trong các cuộc họp tới.
Theo ông, Fed nên hạn chế việc đưa ra các tín hiệu định hướng (forward guidance) quá cụ thể đối với thị trường.
Ông đánh giá cao cách tiếp cận của Chủ tịch Fed Kevin Warsh khi rút ngắn đáng kể tuyên bố sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và loại bỏ nhiều nội dung mang tính dự báo.
Theo Goolsbee, điều này sẽ giúp thị trường tập trung hơn vào dữ liệu kinh tế thay vì suy đoán liên tục về lộ trình lãi suất.
Ông cho biết:
“Hãy đơn giản hóa mọi thứ. Đừng tiếp tục suy đoán quá nhiều về đường đi của lãi suất.”
Không có sự chia rẽ trong nội bộ Fed
Trước những nhận định cho rằng Fed đang tồn tại bất đồng quan điểm sau khi Kevin Warsh đảm nhận vai trò Chủ tịch, Goolsbee đã bác bỏ điều này.
Ông cho biết mình từng làm việc với Warsh trong giai đoạn khủng hoảng tài chính toàn cầu, khi Warsh tham gia xây dựng các chương trình cứu trợ còn Goolsbee là cố vấn kinh tế cấp cao của chính quyền Barack Obama.
Theo ông, Warsh là người nghiêm túc, mang đến nhiều ý tưởng mới và có phong cách điều hành khác biệt, nhưng mục tiêu chung của Fed vẫn không thay đổi.
John Williams kỳ vọng lạm phát sẽ giảm dần
Trong khi Goolsbee nhấn mạnh những rủi ro còn tồn tại, Chủ tịch Fed New York John Williams lại đưa ra góc nhìn tích cực hơn.
Phát biểu tại Hội nghị chuyên đề của Quỹ Tiền tệ Crane ở New Jersey, Williams cho biết ông tin rằng lạm phát sẽ bắt đầu giảm trong những tháng tới.
Tuy nhiên, ông cũng khẳng định mức lãi suất hiện nay vẫn phù hợp để thực hiện mục tiêu đưa lạm phát trở về 2%.
Theo Williams:
“Khôi phục lạm phát về mục tiêu dài hạn 2% vẫn là nhiệm vụ quan trọng nhất và chính sách tiền tệ hiện tại đang ở vị thế thích hợp để đạt được mục tiêu đó.”
Ba yếu tố có thể kéo lạm phát đi xuống
John Williams chỉ ra ba nguyên nhân chính khiến ông tin rằng áp lực lạm phát sẽ dịu bớt trong thời gian tới.
1. Tác động của thuế quan giảm dần
Những ảnh hưởng từ các chính sách thuế quan trước đây được kỳ vọng sẽ giảm bớt khi chuỗi cung ứng toàn cầu ổn định hơn.
2. Giá năng lượng có thể hạ nhiệt
Williams kỳ vọng căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông sẽ dịu xuống, qua đó giúp giá dầu và nhiên liệu giảm, góp phần kiềm chế lạm phát.
3. Giá thuê nhà tăng chậm lại
Chi phí nhà ở vốn là một trong những động lực lớn của lạm phát tại Mỹ đang có dấu hiệu ổn định hơn khi tốc độ tăng giá thuê giảm.
Đây là yếu tố được Fed đặc biệt theo dõi vì chi phí nhà ở chiếm tỷ trọng lớn trong rổ tính lạm phát.
Dự báo lạm phát sẽ trở về mục tiêu vào năm 2028
Theo dự báo của Williams, lạm phát sẽ giảm từ mức khoảng 4,1% hiện nay xuống còn khoảng 3,5% trong năm nay.
Sau đó, tốc độ tăng giá sẽ tiếp tục giảm dần và quay về mục tiêu 2% vào năm 2028.
Mặc dù quá trình này được đánh giá là kéo dài, nhưng Williams tin rằng Fed đang đi đúng hướng.
Ông ví nền kinh tế giống như một giải đấu World Cup, nơi luôn tồn tại những bất ngờ khó dự đoán.
Tuy nhiên, cam kết kiểm soát lạm phát của Fed sẽ không thay đổi.
Thị trường đang dự báo điều gì?
Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện vẫn đánh giá khả năng Fed tăng lãi suất trong các cuộc họp tới ở mức đáng chú ý.
Cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ diễn ra vào ngày 28-29/7.
Hiện nhà đầu tư đang theo dõi sát các dữ liệu về:
- Lạm phát PCE.
- Thị trường lao động.
- Tiêu dùng cá nhân.
- Doanh số bán lẻ.
- Tăng trưởng GDP.
Đây sẽ là những yếu tố quyết định liệu Fed có tiếp tục giữ nguyên lãi suất hay thực hiện thêm các bước điều chỉnh nhằm đưa lạm phát về mục tiêu.
Triển vọng chính sách tiền tệ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu
Nhìn chung, các phát biểu mới nhất của hai quan chức Fed cho thấy ngân hàng trung ương Mỹ vẫn chưa muốn phát tín hiệu rõ ràng về lộ trình lãi suất.
Trong khi Goolsbee cảnh báo lạm phát vẫn còn quá cao và cần tiếp tục theo dõi sát, Williams lại tin rằng các áp lực giá sẽ giảm dần trong vài năm tới.
Điểm chung giữa cả hai là Fed sẽ tiếp tục đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu kinh tế thay vì các cam kết cứng nhắc.
Điều này đồng nghĩa với việc mọi báo cáo về lạm phát, việc làm và tăng trưởng trong thời gian tới sẽ tiếp tục đóng vai trò then chốt đối với thị trường tài chính toàn cầu.
Vì sao Fed vẫn lo ngại về lạm phát?
Dù một số lĩnh vực đã cải thiện, lạm phát lõi vẫn ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, buộc Fed phải duy trì chính sách tiền tệ thận trọng.
Austan Goolsbee có ủng hộ tăng lãi suất không?
Ông không đưa ra cam kết cụ thể mà cho biết Fed nên tránh định hướng quá nhiều về lộ trình lãi suất và sẽ quyết định dựa trên dữ liệu kinh tế.
John Williams dự báo lạm phát sẽ giảm nhờ đâu?
Ông cho rằng tác động giảm của thuế quan, giá năng lượng hạ nhiệt và thị trường nhà ở ổn định hơn sẽ giúp lạm phát giảm dần.
Khi nào Fed sẽ họp tiếp theo?
Cuộc họp FOMC tiếp theo dự kiến diễn ra vào ngày 28-29/7, nơi các nhà hoạch định chính sách sẽ đánh giá tình hình kinh tế và quyết định lãi suất.
📈 Cập nhật nhanh kinh tế, lãi suất và thị trường tài chính
Theo dõi những diễn biến mới nhất về Fed, lạm phát, chứng khoán, tiền điện tử và kinh tế thế giới để không bỏ lỡ các xu hướng quan trọng.
👉 Truy cập DiemTinNhanh.com ngay
