Đồng Đô La Hạ Nhiệt Khi Nhà Đầu Tư Cân Đo Giữa Rủi Ro Trung Đông Và Triển Vọng Lãi Suất Mỹ

Thị trường tiền tệ quốc tế đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi các nhà đầu tư phải đồng thời đánh giá hai yếu tố có sức ảnh hưởng lớn đến dòng vốn toàn cầu: triển vọng địa chính trị tại Trung Đông và chính sách lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn.

Trong phiên giao dịch mới nhất, đồng đô la Mỹ suy yếu nhẹ sau chuỗi tăng trước đó. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư khi căng thẳng giữa Iran và Israel có dấu hiệu hạ nhiệt, đồng thời thị trường vẫn tiếp tục theo dõi sát các tín hiệu từ nền kinh tế Mỹ.

Mặc dù đồng USD vẫn được xem là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn, nhưng bất kỳ tín hiệu nào cho thấy nguy cơ xung đột giảm bớt đều có thể khiến dòng tiền dịch chuyển sang các tài sản và đồng tiền rủi ro hơn.

Trung Đông hạ nhiệt làm giảm sức hấp dẫn của đồng USD

Trong những tuần gần đây, cuộc đối đầu giữa Iran và Israel đã trở thành tâm điểm của thị trường tài chính toàn cầu. Lo ngại xung đột lan rộng từng khiến giá dầu tăng mạnh và thúc đẩy nhu cầu nắm giữ đồng USD.

Nguyên nhân là nền kinh tế Mỹ được đánh giá ít chịu tác động hơn từ các cú sốc năng lượng so với nhiều khu vực khác như châu Âu hay Nhật Bản. Điều này giúp đồng bạc xanh trở thành nơi trú ẩn an toàn trong mắt giới đầu tư.

Tuy nhiên, sau khi cả Iran và Israel phát tín hiệu tạm dừng các cuộc tấn công trực tiếp theo lời kêu gọi của Tổng thống Mỹ Donald Trump, tâm lý thị trường đã có sự thay đổi đáng kể.

Các nhà đầu tư bắt đầu bán ra đồng USD và quay trở lại với đồng euro cũng như các đồng tiền khác khi kỳ vọng rằng nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu có thể được giảm bớt.

Dù vậy, nhiều chuyên gia vẫn cho rằng bức tranh địa chính trị chưa thực sự ổn định. Những bất đồng liên quan đến Hezbollah tại Lebanon hay vấn đề kiểm soát eo biển Hormuz vẫn có thể khiến căng thẳng quay trở lại bất cứ lúc nào.

Dữ liệu việc làm mạnh củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, chính sách tiền tệ của Mỹ tiếp tục là động lực quan trọng nhất đối với thị trường ngoại hối.

Báo cáo việc làm tháng 5 công bố cuối tuần trước cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn duy trì sức mạnh đáng kể. Số lượng việc làm mới vượt kỳ vọng của các chuyên gia, qua đó củng cố niềm tin rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đủ khả năng chống chịu trước môi trường lãi suất cao.

Ngay sau báo cáo này, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh khi giới đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Nhiều chuyên gia nhận định thị trường đang chuyển từ việc tập trung vào câu chuyện tăng trưởng sang đánh giá tác động của lãi suất thực tế. Điều này có nghĩa là các quyết định đầu tư trong thời gian tới sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào triển vọng chính sách tiền tệ thay vì chỉ dựa trên tăng trưởng kinh tế.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed tiếp tục tăng lãi suất vào cuối năm hiện vẫn ở mức cao, phản ánh quan điểm rằng áp lực lạm phát chưa hoàn toàn được kiểm soát.

ECB trở thành tâm điểm của thị trường châu Âu

Tại châu Âu, đồng euro ghi nhận đà phục hồi khi áp lực từ Trung Đông tạm thời lắng xuống.

Giới đầu tư hiện đang tập trung vào cuộc họp chính sách sắp tới của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Thị trường gần như chắc chắn ECB sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản nhằm tiếp tục cuộc chiến chống lạm phát.

Không chỉ quan tâm đến quyết định lãi suất, các nhà giao dịch còn tìm kiếm tín hiệu về định hướng chính sách trong những tháng cuối năm.

Hiện tại, thị trường đã phản ánh kỳ vọng ECB có thể thực hiện thêm hai đợt tăng lãi suất nữa sau cuộc họp tuần này nếu lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao.

Điều này góp phần hỗ trợ đồng euro và giúp đồng tiền chung châu Âu lấy lại một phần giá trị đã mất trong các phiên trước.

Đồng yên Nhật tiếp tục chịu áp lực

Trong khi đồng euro phục hồi, đồng yên Nhật vẫn là một trong những đồng tiền chịu áp lực mạnh nhất trên thị trường ngoại hối.

Tỷ giá USD/JPY tiếp tục dao động quanh ngưỡng 160, được xem là mốc tâm lý quan trọng và có thể kích hoạt sự can thiệp từ cơ quan quản lý Nhật Bản.

Giới đầu tư hiện gần như đã phản ánh đầy đủ khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) nâng lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cảnh báo rằng việc tăng lãi suất đơn lẻ có thể không đủ để đảo ngược xu hướng suy yếu kéo dài của đồng yên.

Ngược lại, nếu BoJ không thực hiện các bước đi như đã cam kết, thị trường có thể phản ứng tiêu cực hơn, làm gia tăng áp lực lên đồng tiền Nhật Bản và làm dấy lên những lo ngại về khả năng kiểm soát lạm phát của ngân hàng trung ương nước này.

Dữ liệu lạm phát Mỹ sẽ quyết định xu hướng tiếp theo

Tâm điểm lớn nhất của thị trường trong tuần này là báo cáo lạm phát của Mỹ.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu mới để đánh giá liệu áp lực giá cả có tiếp tục duy trì hay không. Nếu lạm phát vẫn ở mức cao, Fed có thể duy trì quan điểm thắt chặt chính sách tiền tệ lâu hơn dự kiến.

Ngược lại, một báo cáo lạm phát tích cực có thể làm giảm áp lực tăng lãi suất và tạo điều kiện cho các đồng tiền khác phục hồi mạnh hơn trước USD.

Bên cạnh đó, đồng đô la Úc – một đồng tiền nhạy cảm với rủi ro – cũng ghi nhận mức tăng nhẹ khi tâm lý thị trường trở nên tích cực hơn nhờ triển vọng giảm căng thẳng tại Trung Đông.

Triển vọng thị trường ngoại hối: Cơ hội và rủi ro song hành

Nhìn chung, thị trường ngoại hối toàn cầu đang chịu tác động đồng thời từ các yếu tố địa chính trị và chính sách tiền tệ.

Trong ngắn hạn, đồng USD vẫn được hỗ trợ bởi sức mạnh của nền kinh tế Mỹ và kỳ vọng Fed tiếp tục duy trì lãi suất ở mức cao. Tuy nhiên, bất kỳ tiến triển tích cực nào trong quan hệ Mỹ – Iran hoặc tình hình Trung Đông đều có thể làm giảm nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn.

Điều này khiến các nhà đầu tư phải theo dõi sát từng dữ liệu kinh tế và từng diễn biến địa chính trị để đưa ra quyết định phù hợp trong bối cảnh thị trường toàn cầu còn nhiều biến động.