DeepSeek được cho là bổ nhiệm CFO xuất thân nhà đầu tư, dấu hiệu chuẩn bị IPO trên sàn STAR

DeepSeek, công ty trí tuệ nhân tạo nổi tiếng của Trung Quốc, được cho là đang chuẩn bị bổ nhiệm Yan Wentao, một nhà đầu tư từng làm việc tại Hillhouse Capital, vào vị trí Giám đốc Tài chính (CFO).

Nếu thông tin này được xác nhận, đây sẽ là một bước chuyển đáng chú ý trong quá trình phát triển của DeepSeek. Công ty vốn được biết đến chủ yếu nhờ năng lực nghiên cứu và xây dựng mô hình AI đang bổ sung một vị trí quản lý cấp cao quan trọng ngoài lĩnh vực kỹ thuật, trong bối cảnh những dấu hiệu về kế hoạch niêm yết ngày càng rõ ràng.

DeepSeek bổ nhiệm CFO xuất thân từ giới đầu tư?

Theo thông tin được công bố, Yan Wentao dự kiến sẽ gia nhập DeepSeek với vai trò CFO và có thể chính thức đảm nhận vị trí trong thời gian tới.

Yan Wentao tốt nghiệp Đại học Fudan. Ông từng làm việc tại Tencent Investment và H Capital trong giai đoạn 2013-2020, trước khi gia nhập Hillhouse Capital vào năm 2020.

Đáng chú ý, năm 2025, Yan Wentao được Nova Venture Capital bình chọn vào nhóm 50 nhà đầu tư triển vọng hàng đầu.

Hồ sơ của Yan Wentao không hoàn toàn giống một CFO truyền thống. Ông không xuất thân từ lĩnh vực kế toán – tài chính doanh nghiệp, chưa có nhiều kinh nghiệm trực tiếp phụ trách báo cáo tài chính của một công ty đại chúng và cũng không đi theo con đường nghề nghiệp kiểm toán hoặc tuân thủ.

Tuy nhiên, chính kinh nghiệm đầu tư lại có thể trở thành lợi thế đặc biệt trong trường hợp của DeepSeek.

Trong khoảng sáu năm tại Hillhouse Capital, danh mục đầu tư được công khai của Yan Wentao có nhiều cái tên đáng chú ý như ByteDance, MiniMax, Zhipu, Xiaohongshu và J&T Express.

Những khoản đầu tư này giúp ông có kinh nghiệm theo dõi doanh nghiệp từ giai đoạn huy động vốn tư nhân, mở rộng hoạt động cho đến quá trình hướng tới thị trường vốn.

Vì sao một nhà đầu tư có thể phù hợp với vị trí CFO của DeepSeek?

Về mặt truyền thống, CFO thường chịu trách nhiệm về ngân sách, báo cáo tài chính, kiểm toán, quản trị rủi ro, thuế và tuân thủ.

Nhưng đối với một công ty AI đang chuẩn bị IPO, vai trò này có thể rộng hơn rất nhiều.

DeepSeek không chỉ cần một người “quản lý sổ sách”. Công ty cần một người hiểu cách thị trường vốn đánh giá doanh nghiệp, biết nhà đầu tư quan tâm điều gì và có thể giải thích chiến lược phát triển của công ty với các bên liên quan.

Đây chính là điểm mà kinh nghiệm của Yan Wentao có thể phát huy giá trị.

Một nhà đầu tư thị trường sơ cấp thường xuyên phải đánh giá định giá doanh nghiệp, cấu trúc giao dịch, quyền lợi cổ đông, khả năng huy động vốn và triển vọng IPO. Họ cũng phải hiểu cách một doanh nghiệp chuẩn bị trước những câu hỏi mà sàn giao dịch, nhà đầu tư và cơ quan quản lý có thể đặt ra.

Đối với DeepSeek, những kỹ năng này có thể quan trọng không kém chuyên môn tài chính thuần túy.

DeepSeek được cho là đang chuẩn bị IPO trên sàn STAR

Thông tin về việc bổ nhiệm CFO xuất hiện ngay sau những thông tin cho rằng DeepSeek đã lựa chọn CITIC Securities và đang chuẩn bị cho kế hoạch niêm yết trên Sàn giao dịch Khoa học và Công nghệ Đổi mới (STAR Market).

Theo nguồn tin được đề cập, DeepSeek có kế hoạch nộp hồ sơ IPO trong năm nay.

Nếu kế hoạch này diễn ra, việc xây dựng một bộ máy tài chính và quan hệ nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ trở thành yêu cầu khó tránh khỏi.

Trước đây, DeepSeek được biết đến với mô hình phát triển khá khác biệt. Nhà sáng lập Liang Wenfeng tập trung mạnh vào nghiên cứu mô hình và không đặt mục tiêu thương mại hóa hoặc mở rộng người dùng bằng mọi giá.

Tuy nhiên, khi một công ty tiến gần hơn đến thị trường chứng khoán, cách vận hành cũng phải thay đổi.

Từ một nhóm nghiên cứu AI, DeepSeek phải dần trở thành một doanh nghiệp có cấu trúc vốn rõ ràng, cơ chế quản trị minh bạch, hệ thống báo cáo và khả năng giao tiếp thường xuyên với cổ đông.

Làn sóng nhà đầu tư chuyển sang làm việc cho doanh nghiệp

Việc Yan Wentao chuyển từ giới đầu tư sang một công ty công nghệ không phải trường hợp cá biệt.

Theo nội dung được đề cập, cựu đối tác của Today Capital là Dai Lidan đã gia nhập Xiaohongshu với vai trò Giám đốc Chiến lược.

ByteDance cũng từng tuyển dụng Jiang Kai, cựu lãnh đạo tại Coatue, để phụ trách các hoạt động liên quan đến tài chính và đầu tư.

Ngoài ra, một đối tác kiêm CFO của Xinghaitu cũng xuất thân từ Hillhouse Capital.

Những trường hợp này cho thấy ranh giới giữa quỹ đầu tư và doanh nghiệp công nghệ đang trở nên linh hoạt hơn.

Trong giai đoạn đầu, doanh nghiệp cần kỹ sư, nhà nghiên cứu và người phát triển sản phẩm. Nhưng khi quy mô vốn tăng lên, doanh nghiệp cần thêm những người hiểu về định giá, huy động vốn, quản trị cổ đông và thị trường chứng khoán.

Đặc biệt với các công ty AI, khoảng cách giữa năng lực kỹ thuật và năng lực quản trị vốn có thể trở thành vấn đề lớn khi doanh nghiệp bước vào giai đoạn trưởng thành.

DeepSeek đã bước sang một giai đoạn tài chính mới

Một dấu hiệu quan trọng là DeepSeek được cho là đã hoàn thành vòng huy động vốn bên ngoài quy mô lớn đầu tiên kể từ khi thành lập trong giai đoạn tháng 5-6.

Vòng gọi vốn này định giá công ty khoảng 400 tỷ nhân dân tệ sau đầu tư. Các nhà đầu tư được đề cập gồm Tencent, CATL và Quỹ Đầu tư Công nghiệp Trí tuệ Nhân tạo Quốc gia.

Cấu trúc đầu tư ban đầu được thiết kế tương đối thận trọng. Nhà đầu tư gián tiếp tham gia thông qua cổ phần trong các quan hệ đối tác liên quan đến Liang Wenfeng, không có ghế trong hội đồng quản trị và thời hạn khóa cổ phần có thể lên tới năm năm.

Điều này cho phép Liang Wenfeng duy trì quyền kiểm soát đáng kể đối với công ty.

Nhưng ở vòng huy động vốn thứ hai, tình hình bắt đầu thay đổi.

Mục tiêu định giá từng được đưa lên khoảng 500 tỷ nhân dân tệ, trong khi danh sách nhà đầu tư mở rộng với những cái tên như SMIC Capital, Boyu Capital và các tổ chức đầu tư nhà nước khác.

Khi quy mô cổ đông và giá trị doanh nghiệp tăng lên, yêu cầu về cấu trúc vốn, tuân thủ pháp lý và quản trị doanh nghiệp cũng trở nên phức tạp hơn.

Vì sao Liang Wenfeng cần một CFO vào lúc này?

Liang Wenfeng nổi tiếng với việc tập trung vào nghiên cứu và phát triển AI. Điều này từng là lợi thế của DeepSeek khi công ty có thể duy trì tốc độ nghiên cứu tương đối nhanh mà không bị chi phối quá nhiều bởi những yêu cầu của một doanh nghiệp đại chúng.

Nhưng IPO sẽ thay đổi đáng kể phương trình đó.

Một công ty chuẩn bị niêm yết phải giải quyết hàng loạt vấn đề liên quan đến cổ đông, vốn, báo cáo tài chính, kiểm toán, quản trị, tuân thủ và quan hệ với nhà đầu tư.

Đây không phải là những công việc mà một nhà sáng lập có nền tảng kỹ thuật nhất thiết phải trực tiếp đảm nhiệm.

Do đó, việc bổ nhiệm một CFO có kinh nghiệm đầu tư có thể giúp Liang Wenfeng giảm bớt gánh nặng về vốn và thị trường, qua đó tập trung nhiều hơn vào mô hình AI, chiến lược công nghệ và đội ngũ nghiên cứu.

DeepSeek đang chuyển từ công ty AI thành doanh nghiệp đại chúng?

Trong hai năm qua, phần lớn sự chú ý dành cho DeepSeek tập trung vào năng lực của các mô hình AI, số lượng tham số, kết quả benchmark và khoảng cách với những hệ thống như ChatGPT.

Nhưng nếu tiến tới IPO, tiêu chí đánh giá DeepSeek sẽ thay đổi.

Nhà đầu tư sẽ không chỉ hỏi mô hình của DeepSeek mạnh đến đâu. Họ còn muốn biết công ty tạo ra giá trị kinh tế như thế nào, chi phí tính toán được phân bổ ra sao, vốn huy động sẽ được sử dụng vào đâu và khả năng thương mại hóa trong dài hạn thế nào.

Sự xuất hiện của một CFO có nền tảng đầu tư vì thế mang ý nghĩa vượt xa việc bổ sung một nhân sự tài chính.

Nó có thể là dấu hiệu cho thấy DeepSeek đang xây dựng một lớp quản trị mới để thích ứng với thị trường vốn.

Việc DeepSeek được cho là chuẩn bị bổ nhiệm Yan Wentao làm CFO cho thấy công ty AI Trung Quốc có thể đang bước vào một giai đoạn hoàn toàn mới.

Nếu trước đây sức mạnh của DeepSeek nằm ở mô hình, thuật toán và đội ngũ nghiên cứu, thì khi tiến gần thị trường chứng khoán, công ty cần thêm năng lực về vốn, quản trị và quan hệ nhà đầu tư.

Kinh nghiệm của Yan Wentao tại Hillhouse Capital có thể giúp DeepSeek hiểu rõ hơn cách thị trường vốn đánh giá doanh nghiệp, từ cấu trúc cổ đông đến định giá và quá trình chuẩn bị IPO.

Đồng thời, việc xuất hiện nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn, các vòng huy động vốn lớn hơn và cấu trúc sở hữu được chuẩn hóa cũng cho thấy DeepSeek đang dần chuyển mình từ một dự án công nghệ do nhà sáng lập kiểm soát chặt chẽ thành một doanh nghiệp có khả năng hướng tới thị trường đại chúng.

Nếu IPO thực sự trở thành bước đi tiếp theo, Liang Wenfeng có thể tập trung nhiều hơn vào điều ông am hiểu nhất: công nghệ AI và định hướng nghiên cứu, trong khi những vấn đề liên quan đến vốn và thị trường được giao cho một đội ngũ quản trị chuyên nghiệp hơn.

Câu hỏi về việc bổ nhiệm nhân sự tài chính của DeepSeek

DeepSeek được cho là bổ nhiệm ai làm CFO?

Người được đề cập là Yan Wentao, một cựu nhà đầu tư từng làm việc tại Hillhouse Capital và có kinh nghiệm đầu tư vào nhiều công ty công nghệ.

Yan Wentao có nền tảng tài chính truyền thống không?

Không hoàn toàn. Ông chủ yếu có nền tảng đầu tư và từng làm việc tại Tencent Investment, H Capital và Hillhouse Capital. Điểm mạnh của ông nằm ở đánh giá doanh nghiệp, đầu tư và thị trường vốn.

Tại sao DeepSeek cần CFO vào thời điểm này?

Nếu DeepSeek thực sự chuẩn bị IPO, công ty sẽ phải xử lý nhiều vấn đề về cấu trúc vốn, báo cáo, tuân thủ, cổ đông và quan hệ nhà đầu tư. Một CFO có kinh nghiệm thị trường vốn có thể đảm nhiệm phần việc này.

DeepSeek có đang chuẩn bị IPO không?

Theo nội dung được đề cập, DeepSeek được cho là đã lựa chọn CITIC Securities và đang chuẩn bị cho kế hoạch nộp hồ sơ IPO trên STAR Market trong năm nay. Tuy nhiên, các kế hoạch IPO vẫn có thể thay đổi.

Việc nhà đầu tư chuyển sang doanh nghiệp có phải xu hướng mới?

Đây đang trở thành một xu hướng đáng chú ý trong lĩnh vực công nghệ. Khi doanh nghiệp chuyển từ giai đoạn tăng trưởng và gọi vốn sang chuẩn bị niêm yết, kinh nghiệm của các nhà đầu tư về định giá, cấu trúc vốn và quan hệ cổ đông trở nên hữu ích hơn.

IPO có làm thay đổi cách DeepSeek vận hành không?

Có khả năng. Một doanh nghiệp đại chúng phải đáp ứng nhiều yêu cầu hơn về minh bạch, quản trị và báo cáo. Điều đó có thể khiến DeepSeek chuyển từ mô hình tập trung chủ yếu vào nghiên cứu sang một cấu trúc doanh nghiệp chuyên nghiệp hơn.