Ai sẽ giàu lên nếu Anthropic IPO? Amazon, Google và hàng trăm nhà đầu tư đứng trước cơ hội lớn

Anthropic đang tiến gần đến một trong những cột mốc quan trọng nhất của ngành trí tuệ nhân tạo: khả năng đưa cổ phiếu lên thị trường đại chúng. Nếu kế hoạch diễn ra đúng kỳ vọng, đợt IPO của công ty đứng sau mô hình Claude có thể trở thành một trong những thương vụ đáng chú ý nhất của thị trường vốn, đồng thời biến hàng trăm nhà đầu tư tư nhân thành những người hưởng lợi lớn từ làn sóng AI.

Điều đáng chú ý không chỉ nằm ở quy mô của Anthropic mà còn ở danh sách những cái tên đã rót vốn vào công ty. Từ Amazon, Alphabet, Salesforce, Nvidia, Microsoft cho tới Blackstone, các quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ phòng hộ và các tổ chức đầu tư quốc gia đều đang có những mức độ tiếp xúc khác nhau với Anthropic.

Theo dữ liệu được dẫn từ PitchBook, Anthropic đã huy động khoảng 130 tỷ USD từ khoảng 300 nhà đầu tư tổ chức. Quy mô mạng lưới nhà đầu tư này lớn bất thường đối với một công ty công nghệ tư nhân và cho thấy IPO của Anthropic có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa đáng kể trên thị trường.

Anthropic có thể trở thành một trong những IPO lớn nhất lịch sử

Anthropic được thành lập với trọng tâm phát triển các hệ thống AI tiên tiến, trong đó Claude đã trở thành một trong những mô hình cạnh tranh đáng chú ý với các sản phẩm của OpenAI và Google.

Sự tăng trưởng nhanh chóng của AI đã khiến giá trị của Anthropic tăng mạnh qua các vòng gọi vốn tư nhân. Theo nội dung thị trường được đề cập, công ty từng được định giá khoảng 965 tỷ USD vào tháng 5.

Tuy nhiên, cần phân biệt rõ giữa định giá trên thị trường tư nhân và giá trị mà nhà đầu tư thực tế có thể nhận được khi cổ phiếu được giao dịch công khai. Mức giá IPO cuối cùng phụ thuộc vào nhu cầu của nhà đầu tư, tình hình thị trường, doanh thu, lợi nhuận, tốc độ tăng trưởng, cấu trúc cổ phần và những thông tin được công bố trong hồ sơ đăng ký.

Một số báo cáo trước đó còn đề cập đến khả năng Anthropic hướng tới một thương vụ có quy mô cực lớn, thậm chí có thể huy động tới 100 tỷ USD với mức định giá khoảng 2.000 tỷ USD.

Nếu kịch bản này xảy ra, Anthropic sẽ không đơn thuần là một IPO công nghệ lớn. Nó có thể trở thành một phép thử quan trọng đối với câu hỏi mà Phố Wall đang quan tâm: nhà đầu tư sẽ định giá các công ty AI ở mức nào khi chúng chuyển từ thị trường tư nhân sang thị trường đại chúng?

Đây cũng là lý do danh sách cổ đông của Anthropic đang được quan tâm đặc biệt.

Amazon có thể là một trong những người thắng lớn nhất

Trong số các nhà đầu tư của Anthropic, Amazon nổi bật vì có thể hưởng lợi từ công ty AI theo hai hướng.

Theo các hồ sơ công khai được dẫn trong nội dung gốc, Amazon đã đầu tư khoảng 18 tỷ USD vào Anthropic thông qua cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu chuyển đổi. Công ty cũng có khả năng đầu tư thêm nếu Anthropic đạt được một số cột mốc thương mại nhất định.

Nhưng giá trị của khoản đầu tư không chỉ nằm ở việc cổ phần Anthropic có thể tăng giá.

Anthropic đồng thời là một khách hàng lớn của Amazon Web Services, nền tảng điện toán đám mây của Amazon. Việc phát triển các mô hình AI tiên tiến đòi hỏi lượng lớn năng lực tính toán, trung tâm dữ liệu, chip, lưu trữ và hạ tầng đám mây.

Điều này tạo ra một mối quan hệ đặc biệt.

Nếu Anthropic phát triển mạnh, Amazon có thể hưởng lợi từ:

• Giá trị cổ phần Anthropic tăng.
• Doanh thu điện toán đám mây tăng.
• Nhu cầu sử dụng AWS tăng theo quy mô mô hình AI.
• Quan hệ thương mại giữa hai công ty được mở rộng.

Chính vì vậy, một số nhà phân tích cho rằng Amazon có khả năng “thắng hai lần”: vừa hưởng lợi từ khoản đầu tư tài chính, vừa hưởng lợi từ việc Anthropic sử dụng hạ tầng AWS.

Đây là điểm khác biệt đáng chú ý giữa việc đầu tư vào một startup thông thường và đầu tư vào một công ty AI có nhu cầu điện toán cực lớn.

Alphabet cũng có vị thế đặc biệt

Alphabet, công ty mẹ của Google, cũng là một trong những nhà đầu tư lớn của Anthropic.

Theo nội dung được cung cấp, Alphabet đã đầu tư khoảng 13,3 tỷ USD và có cam kết đầu tư thêm đáng kể nếu Anthropic đạt được các mốc thương mại nhất định.

Google đồng thời có quan hệ thương mại với Anthropic thông qua Google Cloud.

Anthropic đã cam kết mua lượng năng lực điện toán rất lớn từ Google Cloud, được đề cập ở mức khoảng 5 gigawatt.

Điều này cho thấy cuộc cạnh tranh AI hiện nay không chỉ diễn ra giữa các mô hình ngôn ngữ hay chatbot. Phía sau cuộc đua còn là cuộc cạnh tranh về:

• Trung tâm dữ liệu.
• Chip AI.
• Điện toán đám mây.
• Năng lượng.
• Hạ tầng mạng.
• Vốn đầu tư.
• Khách hàng doanh nghiệp.

Với Alphabet, Anthropic vừa có thể là khoản đầu tư tài chính, vừa là một khách hàng quan trọng của hệ sinh thái Google Cloud.

Salesforce: khoản đầu tư tăng giá trị cùng quan hệ kinh doanh

Salesforce cũng nằm trong nhóm doanh nghiệp có mức độ tiếp xúc đáng kể với Anthropic.

Theo số liệu trong nội dung gốc, giá trị ghi sổ của khoản đầu tư Anthropic do Salesforce nắm giữ được ước tính khoảng 5,1 tỷ USD vào cuối tháng 7, tăng khoảng 3 tỷ USD so với tháng 2.

Nhưng cũng giống Amazon và Alphabet, câu chuyện không chỉ nằm ở giá trị cổ phần.

Salesforce đang tích cực đưa AI vào phần mềm doanh nghiệp. Claude và các mô hình AI tiên tiến có thể đóng vai trò quan trọng trong việc thay đổi cách doanh nghiệp sử dụng phần mềm, tự động hóa quy trình, xử lý dữ liệu và tương tác với khách hàng.

Vì vậy, nếu Anthropic tăng trưởng mạnh sau IPO, Salesforce có thể hưởng lợi đồng thời từ giá trị khoản đầu tư và mối quan hệ kinh doanh giữa hai bên.

Nvidia và Microsoft cũng có mặt trong cuộc chơi

Nvidia và Microsoft đều được đề cập là những nhà đầu tư tham gia vòng gọi vốn Series G của Anthropic.

Theo nội dung gốc, Nvidia cam kết đầu tư lên tới 10 tỷ USD, trong khi Microsoft có cam kết lên tới 5 tỷ USD. Tuy nhiên, số tiền thực tế mà mỗi công ty đã giải ngân vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng.

Sự hiện diện của Nvidia đặc biệt đáng chú ý vì công ty đang giữ vị trí trung tâm trong chuỗi cung ứng chip AI.

Các mô hình AI càng lớn thì nhu cầu về GPU và hạ tầng tính toán càng cao. Do đó, sự phát triển của Anthropic có thể tạo thêm nhu cầu cho hệ sinh thái chip và trung tâm dữ liệu.

Microsoft lại có một vị trí khác khi đang xây dựng hệ sinh thái AI quy mô lớn cùng nhiều đối tác công nghệ.

Điều này cho thấy Anthropic đã trở thành một phần của mạng lưới AI rộng lớn, trong đó vốn, chip, điện toán đám mây và phần mềm doanh nghiệp ngày càng liên kết chặt chẽ.

Hàng trăm quỹ đầu tư có thể hưởng lợi

Không chỉ các tập đoàn công nghệ lớn đang chờ đợi IPO.

Anthropic còn có sự tham gia của một số lượng rất lớn các quỹ đầu tư mạo hiểm và nhà quản lý tài sản.

Menlo Ventures, Altimeter Capital, Coatue Management, Fidelity, Lightspeed Venture Partners, General Catalyst và Sequoia Capital đều được nhắc đến trong nhóm những nhà đầu tư đã tham gia nhiều vòng gọi vốn.

Đối với các quỹ đầu tư mạo hiểm, IPO là thời điểm đặc biệt quan trọng.

Một startup có thể được định giá hàng tỷ USD trên thị trường tư nhân, nhưng nhà đầu tư chưa chắc đã có thể biến khoản định giá đó thành tiền mặt. IPO tạo ra một thị trường thanh khoản hơn, cho phép cổ đông đủ điều kiện bán cổ phần theo các quy định và thời gian khóa giao dịch tương ứng.

Nếu giá cổ phiếu Anthropic tăng mạnh sau IPO, các quỹ tham gia từ những vòng đầu có thể ghi nhận mức tăng giá trị rất lớn.

Ngược lại, nếu thị trường thất vọng với tốc độ tăng trưởng hoặc khả năng tạo lợi nhuận của công ty, lợi nhuận kỳ vọng cũng có thể giảm đáng kể.

Blackstone có thể thu về hàng tỷ USD

Phố Wall cũng có lý do để theo dõi Anthropic.

Blackstone, một trong những tập đoàn quản lý tài sản thay thế lớn nhất thế giới, đã nhiều lần tăng mức độ tiếp xúc với Anthropic thông qua các quỹ khác nhau.

Theo ước tính được PitchBook dẫn lại trong nội dung gốc, trong một kịch bản cơ sở, Blackstone có thể kiếm được vài tỷ USD từ đợt IPO.

Tuy nhiên, lợi ích của Blackstone không chỉ đến từ việc sở hữu cổ phần.

Tập đoàn này còn tham gia vào việc tài trợ cơ sở hạ tầng AI và đồng sáng lập một doanh nghiệp dịch vụ nhằm hỗ trợ các công ty trong danh mục đầu tư triển khai Claude.

Điều này phản ánh một xu hướng ngày càng rõ trong nền kinh tế AI: các nhà đầu tư lớn không chỉ muốn sở hữu cổ phần của công ty AI mà còn muốn kiểm soát hoặc tham gia vào những lớp hạ tầng và dịch vụ nằm xung quanh AI.

IPO Anthropic cũng là phép thử đối với cơn sốt AI

Dù danh sách nhà đầu tư rất lớn, IPO Anthropic không phải là một thương vụ không có rủi ro.

Ngành AI đang phải đối mặt với nhiều câu hỏi về chi phí đầu tư, khả năng tạo lợi nhuận, nhu cầu điện toán và mức tiêu thụ năng lượng của các trung tâm dữ liệu.

Các dự án trung tâm dữ liệu ngày càng gặp phản ứng từ một bộ phận cộng đồng vì nhu cầu điện, nước và tác động đến hạ tầng địa phương.

Bên cạnh đó là vấn đề an toàn AI.

Những lo ngại về khả năng kiểm soát các hệ thống AI ngày càng được đưa ra công khai. Nội dung gốc đề cập tới việc một nhà nghiên cứu của Anthropic rời công ty vì lo ngại cuộc đua AI có thể thúc đẩy các doanh nghiệp xây dựng những hệ thống mà chính họ không thể kiểm soát đầy đủ.

Những vấn đề này có thể trở thành một phần quan trọng trong câu chuyện định giá Anthropic khi công ty bước vào thị trường đại chúng.

Nhà đầu tư không chỉ cần biết Anthropic có thể tăng doanh thu bao nhiêu. Họ còn phải đánh giá chi phí để tạo ra doanh thu đó, mức vốn cần tiếp tục đầu tư và những rủi ro pháp lý, an toàn có thể phát sinh.

Nhà đầu tư đang đặt cược vào điều gì?

Sức hấp dẫn của Anthropic phản ánh một niềm tin lớn hơn của thị trường: AI có thể trở thành một trong những nền tảng công nghệ quan trọng nhất của nền kinh tế toàn cầu.

Nếu Claude và các mô hình AI khác được sử dụng rộng rãi trong doanh nghiệp, lập trình, chăm sóc khách hàng, phân tích dữ liệu và tự động hóa, doanh thu của Anthropic có thể tăng rất nhanh.

Nhưng để biến tốc độ tăng trưởng thành lợi nhuận, công ty phải giải quyết bài toán chi phí.

Huấn luyện và vận hành mô hình AI tiên tiến cần lượng GPU, điện toán và năng lượng rất lớn. Đây là lý do Anthropic phụ thuộc sâu vào các đối tác như Amazon và Google.

Mối quan hệ này vừa là lợi thế, vừa là một yếu tố mà nhà đầu tư cần theo dõi.

Nếu chi phí điện toán giảm nhanh hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu, biên lợi nhuận có thể được cải thiện. Ngược lại, nếu chi phí hạ tầng tăng quá nhanh, tăng trưởng doanh thu chưa chắc đồng nghĩa với lợi nhuận tương ứng.

Ai có khả năng kiếm nhiều tiền nhất từ IPO Anthropic?

Câu trả lời sẽ phụ thuộc vào giá IPO, mức định giá cuối cùng, giá vốn của từng nhà đầu tư và các điều khoản khóa cổ phiếu.

Tuy nhiên, nhóm có khả năng hưởng lợi đáng kể gồm:

Các nhà đầu tư tham gia sớm: Những quỹ mua cổ phần ở mức định giá thấp hơn có thể có biên lợi nhuận lớn nhất nếu Anthropic tiếp tục tăng giá trị.

Amazon: Có lợi thế kép từ khoản đầu tư và doanh thu AWS.

Alphabet: Vừa sở hữu cổ phần, vừa có quan hệ thương mại thông qua Google Cloud.

Salesforce: Có khoản đầu tư đáng kể và quan hệ hợp tác AI trong lĩnh vực phần mềm doanh nghiệp.

Nvidia: Có khả năng hưởng lợi gián tiếp từ nhu cầu chip AI và hạ tầng tính toán.

Microsoft: Có mức độ tiếp xúc tài chính với Anthropic và vị thế trong hệ sinh thái AI doanh nghiệp.

Các quỹ đầu tư và nhà quản lý tài sản: Nếu đã mua cổ phần từ các vòng trước ở mức định giá thấp hơn, họ có thể ghi nhận mức tăng giá trị rất lớn.

Tuy nhiên, “giàu lên” trên giấy tờ và thực sự thu tiền về là hai chuyện khác nhau. Cổ phần có thể tăng giá trị nhưng nhà đầu tư vẫn phải tuân thủ các điều khoản khóa cổ phiếu, giới hạn bán và điều kiện thị trường.

Điều gì có thể khiến IPO Anthropic thất vọng?

Một trong những rủi ro lớn nhất là kỳ vọng quá cao.

Khi một công ty được định giá hàng trăm tỷ hoặc thậm chí hàng nghìn tỷ USD, thị trường sẽ đòi hỏi tốc độ tăng trưởng rất mạnh để biện minh cho mức định giá.

Chỉ cần doanh thu thấp hơn kỳ vọng, chi phí AI tăng cao, tốc độ khách hàng doanh nghiệp chậm lại hoặc các quy định mới gây áp lực lên ngành, cổ phiếu có thể chịu biến động mạnh.

Một rủi ro khác là cạnh tranh.

Anthropic không hoạt động trong thị trường độc quyền. OpenAI, Google, Meta, Microsoft và nhiều công ty AI khác đều đang đầu tư hàng chục tỷ USD vào mô hình, chip và trung tâm dữ liệu.

Do đó, câu hỏi quan trọng sau IPO sẽ không chỉ là “Anthropic có tăng trưởng hay không”, mà còn là Anthropic có thể duy trì vị trí cạnh tranh với chi phí hợp lý hay không.

Anthropic IPO có thể tạo ra nhiều người thắng, nhưng không phải không có rủi ro

IPO Anthropic có thể trở thành một trong những sự kiện lớn nhất của thị trường công nghệ nếu công ty đạt được quy mô như những kỳ vọng đang được đề cập.

Amazon, Alphabet, Salesforce, Nvidia, Microsoft, Blackstone cùng hàng trăm quỹ đầu tư có thể nằm trong nhóm hưởng lợi nếu giá trị Anthropic tiếp tục tăng.

Đặc biệt, Amazon đang có một vị thế đáng chú ý khi có thể hưởng lợi từ cả khoản đầu tư tài chính lẫn nhu cầu sử dụng AWS. Alphabet cũng có lợi thế tương tự thông qua Google Cloud.

Nhưng đằng sau câu chuyện lợi nhuận là một bài toán khó hơn: Anthropic phải chứng minh rằng AI không chỉ tạo ra tốc độ tăng trưởng doanh thu mà còn có thể tiến tới mô hình kinh doanh bền vững.

Đối với thị trường chứng khoán, IPO Anthropic vì vậy có thể được xem như một phép thử lớn đối với toàn bộ cơn sốt AI. Nếu thương vụ thành công với mức định giá cao, nó có thể củng cố niềm tin rằng thị trường vẫn sẵn sàng trả mức giá rất lớn cho những công ty AI hàng đầu.

Ngược lại, nếu định giá giảm mạnh hoặc cổ phiếu chịu áp lực sau niêm yết, thị trường có thể bắt đầu đặt câu hỏi về mức định giá của toàn bộ ngành AI.

Điều chắc chắn là danh sách những người đang chờ đợi IPO Anthropic không hề nhỏ. Và khi hồ sơ IPO chính thức được công bố, nhà đầu tư sẽ có cơ hội nhìn rõ hơn ai đang sở hữu bao nhiêu cổ phần, giá vốn là bao nhiêu và ai thực sự có khả năng thu được lợi nhuận lớn nhất từ làn sóng AI.

Câu hỏi IPO của Anthropic

1. Anthropic là công ty gì?

Anthropic là một công ty trí tuệ nhân tạo tập trung phát triển các mô hình AI tiên tiến, nổi bật với dòng mô hình Claude. Công ty được xem là một trong những đối thủ lớn trên thị trường AI tạo sinh.

2. Amazon đầu tư vào Anthropic để làm gì?

Amazon vừa đầu tư tài chính vào Anthropic, vừa có quan hệ thương mại thông qua Amazon Web Services. Anthropic cần lượng lớn năng lực điện toán để phát triển và vận hành các mô hình AI, qua đó tạo ra nhu cầu đáng kể cho AWS.

3. Google có đầu tư vào Anthropic không?

Có. Alphabet là một trong những nhà đầu tư lớn của Anthropic và Google Cloud cũng có quan hệ thương mại quan trọng với công ty AI này.

4. Ai có thể kiếm nhiều tiền nhất khi Anthropic IPO?

Những nhà đầu tư tham gia ở các vòng vốn sớm có khả năng hưởng lợi lớn nếu định giá IPO cao hơn đáng kể so với mức giá họ từng mua cổ phần. Amazon, Alphabet, Salesforce và một số quỹ đầu tư lớn cũng có thể ghi nhận mức tăng giá trị đáng kể.

5. IPO Anthropic có chắc chắn diễn ra với định giá 2.000 tỷ USD không?

Không. Các mức định giá và quy mô IPO được đề cập hiện chỉ phản ánh những kịch bản hoặc thông tin thị trường. Mức định giá chính thức chỉ có thể được xác định khi công ty công bố hồ sơ và điều khoản IPO cuối cùng.

6. IPO Anthropic có ảnh hưởng đến thị trường AI không?

Có thể. Nếu Anthropic được thị trường định giá rất cao, điều đó có thể củng cố niềm tin vào triển vọng kinh tế của AI. Ngược lại, nếu cổ phiếu giảm mạnh sau IPO, thị trường có thể xem đây là dấu hiệu cho thấy định giá AI đã đi quá xa so với khả năng tạo doanh thu và lợi nhuận thực tế.