Nvidia tăng thêm 440 tỷ USD vốn hóa: Kết quả kinh doanh mới nhất củng cố niềm tin vào cơn sốt AI

Cổ phiếu Nvidia đã tăng mạnh trong phiên giao dịch thứ Năm sau khi nhà sản xuất chip AI công bố kết quả kinh doanh và triển vọng doanh thu tốt hơn kỳ vọng của thị trường.

Đà tăng gần 9% của cổ phiếu Nvidia đã giúp vốn hóa thị trường của công ty tăng thêm khoảng 440 tỷ USD, một con số cho thấy sức ảnh hưởng ngày càng lớn của Nvidia đối với toàn bộ thị trường công nghệ và cuộc đua trí tuệ nhân tạo.

Quan trọng hơn, kết quả mới nhất đã giúp xoa dịu những lo ngại từng xuất hiện trên thị trường về khả năng chi tiêu AI đang tiến quá nóng.

Trong bối cảnh các nhà đầu tư liên tục đặt câu hỏi liệu hàng trăm tỷ USD mà các tập đoàn công nghệ đang đổ vào AI có thể tạo ra lợi nhuận tương xứng hay không, Nvidia một lần nữa đưa ra thông điệp rằng nhu cầu đối với năng lực tính toán AI vẫn rất mạnh.

CEO Jensen Huang thậm chí cho rằng AI đã đạt đến một “điểm uốn”, với số lượng công ty và phòng thí nghiệm cần những cụm GPU quy mô lớn tăng lên đáng kể.

Nvidia đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mới của AI

Sự lạc quan của Jensen Huang không chỉ dựa trên nhu cầu từ một vài khách hàng lớn.

Theo CEO Nvidia, thị trường AI đã thay đổi đáng kể chỉ trong vòng một năm.

“Vào thời điểm này năm ngoái, chỉ có một phòng thí nghiệm duy nhất thúc đẩy quá trình xây dựng”, Huang nói, đồng thời cho rằng hiện nay thị trường đang chứng kiến một thời kỳ phát triển mạnh mẽ của các phòng thí nghiệm và startup AI.

Theo ông, ngày càng nhiều tổ chức đang phát triển các mô hình AI song song, hệ sinh thái mô hình mã nguồn mở đang phát triển và AI vật lý đang được đưa vào các ứng dụng thực tế.

Điều đó đồng nghĩa với việc nhu cầu GPU không còn chỉ đến từ một nhóm nhỏ các công ty công nghệ lớn.

AI đang dần trở thành cơ sở hạ tầng cho nhiều ngành.

Từ chatbot, mô hình ngôn ngữ lớn, công cụ tạo nội dung, tìm kiếm, phần mềm doanh nghiệp cho tới robot và AI vật lý, tất cả đều cần một lượng năng lực tính toán ngày càng lớn.

Đây chính là thị trường mà Nvidia đang chiếm vị trí đặc biệt quan trọng.

Nvidia dự báo doanh thu tăng 70% trong năm tài chính 2028

Một trong những điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo mới là triển vọng tăng trưởng dài hạn.

Giám đốc tài chính Nvidia Colette Kress cho biết công ty dự kiến doanh thu sẽ tăng khoảng 70% trong năm tài chính 2028, kéo dài từ tháng 2/2027 đến tháng 1/2028.

Đáng chú ý, Jensen Huang cho rằng nhu cầu thực tế thậm chí còn cao hơn nhiều so với mức 70%.

Vấn đề hiện tại không nằm ở nhu cầu.

Nvidia đang gặp khó khăn ở khả năng đáp ứng nguồn cung.

Huang cho biết công ty bị giới hạn bởi lượng sản phẩm có thể cung cấp cho khách hàng.

Điều này tạo ra một tình huống khá đặc biệt.

Trong nhiều ngành công nghệ, doanh nghiệp thường phải lo lắng về việc nhu cầu giảm. Với Nvidia, thách thức hiện tại lại là sản xuất đủ chip và hệ thống AI để đáp ứng nhu cầu.

Nếu các hạn chế chuỗi cung ứng tiếp tục được giải quyết, Nvidia có thể tiếp tục hưởng lợi từ làn sóng đầu tư AI trong nhiều năm tới.

Nguồn cung chip và bộ nhớ vẫn là điểm nghẽn

Mặc dù triển vọng nhu cầu rất tích cực, Nvidia vẫn phải đối mặt với một số hạn chế quan trọng.

TSMC – nhà sản xuất chính của nhiều chip Nvidia – tiếp tục chịu áp lực về năng lực sản xuất.

Không chỉ GPU, các hệ thống AI hiện đại còn cần lượng lớn bộ nhớ tốc độ cao.

Trong bối cảnh nhu cầu AI tăng nhanh, chip nhớ cũng trở thành một thành phần khan hiếm.

Điều này có thể tạo ra giới hạn đối với tốc độ tăng trưởng của Nvidia.

Nói cách khác, Nvidia có thể nhận được đơn hàng nhiều hơn khả năng cung cấp.

Nếu tình trạng thiếu hụt kéo dài, thời gian giao hàng có thể tăng và khách hàng có thể tìm kiếm những giải pháp thay thế.

Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, nguồn cung hạn chế cũng phản ánh một thực tế quan trọng: nhu cầu tính toán AI vẫn đang ở mức rất cao.

Broadcom và nhóm cổ phiếu chip cũng hưởng lợi

Sự lạc quan từ Nvidia nhanh chóng lan sang toàn bộ nhóm cổ phiếu bán dẫn.

Một số cổ phiếu chip tăng sau khi Nvidia công bố kết quả, trong đó có Broadcom và Intel.

Các công ty thuộc lĩnh vực hạ tầng AI cũng ghi nhận diễn biến tích cực.

Cổ phiếu của nhà cung cấp dịch vụ “neocloud” Nebius tăng, trong khi CoreWeave giao dịch tương đối ổn định.

Điều này cho thấy Nvidia không còn đơn thuần là một cổ phiếu riêng lẻ.

Kết quả kinh doanh của công ty ngày càng được xem như một chỉ báo quan trọng đối với sức khỏe của toàn bộ ngành AI.

Khi Nvidia tăng mạnh nhờ triển vọng nhu cầu GPU, nhà đầu tư có xu hướng đánh giá tích cực hơn đối với các doanh nghiệp cung cấp máy chủ, trung tâm dữ liệu, mạng lưới, bộ nhớ và dịch vụ điện toán AI.

Nvidia đang cố gắng giảm phụ thuộc vào các “ông lớn” điện toán đám mây

Một trong những thay đổi quan trọng trong chiến lược của Nvidia là mở rộng cơ sở khách hàng.

Trước đây, câu chuyện tăng trưởng AI chủ yếu xoay quanh những công ty công nghệ lớn và các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây.

Nhưng Nvidia hiện muốn chứng minh rằng nhu cầu đang lan sang nhiều nhóm khách hàng khác.

Mảng AI Clouds, Industrial and Enterprise (ACIE) của Nvidia đóng góp khoảng 40,3 tỷ USD doanh thu trong quý, tăng tới 138% so với cùng kỳ năm trước.

Đây là một con số đáng chú ý.

Nếu doanh nghiệp, ngành công nghiệp và các nhà cung cấp điện toán AI tiếp tục tăng đầu tư, Nvidia sẽ có một nền doanh thu đa dạng hơn.

Điều đó giúp giảm rủi ro nếu một số khách hàng công nghệ lớn bắt đầu giảm tốc độ đầu tư vốn.

Mối đe dọa lớn nhất đối với Nvidia: chip AI tùy chỉnh

Dù Nvidia đang hưởng lợi từ nhu cầu AI tăng mạnh, các nhà phân tích cũng chỉ ra một thách thức ngày càng rõ ràng.

Đó là chip AI tùy chỉnh.

Các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô lớn và những phòng thí nghiệm AI đang bắt đầu phát triển chip riêng để tối ưu hóa cho các workload cụ thể.

Nếu những chip tùy chỉnh này đủ mạnh và có chi phí thấp hơn GPU Nvidia trong một số trường hợp, chúng có thể làm giảm mức độ phụ thuộc của khách hàng vào Nvidia.

Các công ty công nghệ lớn có động lực rất rõ ràng để làm điều này.

GPU Nvidia rất mạnh nhưng cũng đắt đỏ. Khi quy mô trung tâm dữ liệu AI lên tới hàng trăm nghìn hoặc hàng triệu chip, việc tự phát triển phần cứng có thể giúp tiết kiệm chi phí đáng kể.

Đây là một trong những rủi ro dài hạn mà các nhà đầu tư Nvidia cần theo dõi.

Tuy nhiên, lợi thế của Nvidia không chỉ nằm ở GPU.

Công ty còn sở hữu một hệ sinh thái phần mềm, công cụ lập trình và nền tảng AI rất lớn.

Đây chính là “hào kinh tế” mà các đối thủ khó sao chép trong thời gian ngắn.

Jensen Huang: AI đã đạt đến “điểm uốn”

Thông điệp mạnh mẽ nhất từ Nvidia có lẽ nằm ở nhận định của Jensen Huang rằng AI đã đạt tới một điểm uốn.

Điều này có nghĩa là AI đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang giai đoạn triển khai trên quy mô lớn.

Một năm trước, số lượng phòng thí nghiệm thực sự cần xây dựng các cụm GPU khổng lồ còn hạn chế.

Hiện nay, thị trường đã xuất hiện nhiều startup AI, phòng thí nghiệm nghiên cứu và doanh nghiệp muốn tự xây dựng hạ tầng tính toán.

Sự phát triển của mô hình mã nguồn mở cũng tạo thêm nhu cầu.

Các công ty không nhất thiết phải sử dụng một mô hình duy nhất từ một nhà cung cấp. Họ có thể phát triển, tinh chỉnh hoặc triển khai nhiều mô hình khác nhau.

Điều này tạo ra một thị trường rộng hơn cho năng lực tính toán.

Nhà đầu tư từng lo bong bóng AI, nhưng Nvidia đang xoa dịu thị trường

Trong thời gian qua, thị trường chứng khoán Mỹ không ít lần xuất hiện lo ngại rằng các khoản đầu tư AI đang tăng quá nhanh.

Các tập đoàn công nghệ lớn liên tục nâng chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu, GPU và cơ sở hạ tầng AI.

Câu hỏi được đặt ra là:

Khi nào khoản đầu tư này bắt đầu tạo ra lợi nhuận?

Nếu doanh thu AI không tăng đủ nhanh, các doanh nghiệp công nghệ có thể phải cắt giảm chi tiêu.

Điều này sẽ tác động trực tiếp tới Nvidia.

Chính vì vậy, dự báo doanh thu mới của Nvidia có ý nghĩa rất lớn.

Khi công ty cho thấy nhu cầu vẫn mạnh và doanh thu dự kiến tiếp tục tăng trưởng cao, niềm tin của nhà đầu tư được củng cố.

Siddy Jobe, quản lý danh mục đầu tư cấp cao của Quỹ Công nghệ Tăng trưởng tại Econopolis Wealth Management, nhận định kết quả kinh doanh mới khiến định giá hiện tại của Nvidia trở nên hấp dẫn hơn và cổ phiếu vẫn còn tiềm năng tăng trưởng.

Paul Meeks, người đứng đầu nghiên cứu công nghệ tại Freedom Capital Markets, cũng cho biết ông vẫn lạc quan về Nvidia và toàn bộ hệ sinh thái AI.

Cổ phiếu Nvidia có thể tiếp tục tăng?

Không ai có thể chắc chắn.

Nvidia đang sở hữu nhiều yếu tố hỗ trợ mạnh:

• Nhu cầu GPU AI tiếp tục tăng.
• Các trung tâm dữ liệu mở rộng nhanh.
• Startup AI cần thêm năng lực tính toán.
• Doanh nghiệp bắt đầu triển khai AI ở quy mô lớn.
• Nvidia sở hữu hệ sinh thái CUDA và phần mềm AI rộng lớn.
• Doanh thu từ khách hàng ngoài nhóm hyperscaler đang tăng nhanh.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần quan tâm tới những rủi ro:

• Nguồn cung chip và bộ nhớ.
• Khả năng cạnh tranh từ AMD và các nhà sản xuất khác.
• Chip AI tùy chỉnh của các tập đoàn công nghệ.
• Chi phí đầu tư trung tâm dữ liệu quá lớn.
• Định giá cổ phiếu cao.
• Khả năng thị trường AI bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Thực tế, cổ phiếu chip từng mất khoảng 1.000 tỷ USD vốn hóa trong tháng 7 trước khi phục hồi.

Điều đó cho thấy tâm lý thị trường có thể thay đổi rất nhanh.

Nvidia và thương vụ Hugging Face 12,9 tỷ USD

Một diễn biến khác đang thu hút sự chú ý là thông tin Nvidia được cho là đã đồng ý mua lại Hugging Face với giá khoảng 12,9 tỷ USD.

Theo nguồn tin được The Information dẫn lại, Nvidia đã đồng ý với thương vụ này, trong khi trước đó Business Insider đưa tin hai bên đang đàm phán.

Nếu thương vụ hoàn tất, đây sẽ là một bước đi đáng chú ý trong chiến lược mở rộng của Nvidia.

Hugging Face là một trong những nền tảng quan trọng nhất của hệ sinh thái AI mã nguồn mở, nơi các nhà phát triển có thể chia sẻ và làm việc với các mô hình AI.

Nvidia hiện thống trị phần cứng AI.

Việc sở hữu một nền tảng phần mềm và mô hình AI lớn như Hugging Face có thể giúp công ty mở rộng ảnh hưởng từ chip → phần mềm → mô hình → nhà phát triển.

Đây là chiến lược có ý nghĩa dài hạn.

Nvidia không muốn chỉ là nhà cung cấp GPU cho cuộc cách mạng AI.

Công ty muốn trở thành một trong những nền tảng cơ sở hạ tầng cốt lõi của toàn bộ hệ sinh thái AI.

Nvidia đang xây dựng một “hệ sinh thái AI” hoàn chỉnh

Nếu nhìn rộng hơn, chiến lược của Nvidia trong vài năm qua đang trở nên khá rõ ràng.

Công ty bắt đầu từ GPU.

Sau đó Nvidia mở rộng sang:

GPU → hệ thống máy chủ → mạng lưới → trung tâm dữ liệu → phần mềm → mô hình AI → robot và AI vật lý.

Đây là lý do Nvidia có thể duy trì vị thế mạnh ngay cả khi các đối thủ bắt đầu phát triển chip riêng.

Một con chip có thể cạnh tranh về hiệu suất.

Nhưng cạnh tranh với toàn bộ hệ sinh thái là câu chuyện hoàn toàn khác.

Nếu Nvidia sở hữu cả phần cứng lẫn phần mềm và tiếp tục thu hút hàng triệu nhà phát triển, chi phí chuyển đổi sang nền tảng khác sẽ trở nên cao hơn.

Nvidia vẫn là “trái tim” của cuộc cách mạng AI?

Kết quả kinh doanh mới nhất của Nvidia một lần nữa cho thấy cuộc cách mạng AI chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Cổ phiếu tăng gần 9%, vốn hóa tăng khoảng 440 tỷ USD và triển vọng doanh thu mạnh đã giúp thị trường tạm thời gạt sang một bên những lo ngại về bong bóng AI.

Quan trọng hơn, Nvidia đang cho thấy thị trường của mình không còn chỉ phụ thuộc vào một vài tập đoàn công nghệ lớn.

Startup AI, phòng thí nghiệm nghiên cứu, doanh nghiệp và ngành công nghiệp đều đang trở thành khách hàng tiềm năng.

Nhưng con đường phía trước vẫn tồn tại những thách thức.

Nguồn cung chip và bộ nhớ có thể trở thành nút thắt. Các công ty công nghệ lớn đang phát triển chip AI tùy chỉnh. Chi phí trung tâm dữ liệu ngày càng cao và nhà đầu tư vẫn cần câu trả lời rõ ràng về lợi nhuận thực sự từ AI.

Việc Nvidia được cho là muốn mua Hugging Face với giá 12,9 tỷ USD cũng cho thấy tham vọng của công ty không dừng lại ở GPU.

Nvidia đang muốn kiểm soát một phần ngày càng lớn của toàn bộ chuỗi giá trị AI.

Nếu Jensen Huang đúng rằng AI đang bước vào “điểm uốn”, Nvidia có thể tiếp tục đóng vai trò một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất.

Nhưng với quy mô vốn hóa đã ở mức hàng nghìn tỷ USD, thử thách của Nvidia trong giai đoạn tiếp theo sẽ không còn đơn giản là tăng trưởng.

Đó là bài toán khó hơn: duy trì tốc độ tăng trưởng đủ lớn để thuyết phục thị trường rằng cuộc cách mạng AI vẫn còn rất nhiều dư địa phía trước.

Câu hỏi thường gặp về Nvidia và thị trường AI

Vì sao cổ phiếu Nvidia tăng mạnh?

Cổ phiếu Nvidia tăng mạnh sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng và đưa ra triển vọng doanh thu tích cực. Nhà đầu tư đặc biệt chú ý đến tín hiệu cho thấy nhu cầu GPU và hạ tầng AI vẫn rất mạnh.

Nvidia tăng bao nhiêu trong phiên giao dịch mới nhất?

Theo nội dung nguồn, cổ phiếu Nvidia tăng gần 9%, giúp vốn hóa thị trường tăng khoảng 440 tỷ USD.

Jensen Huang nói gì về AI?

CEO Nvidia cho rằng AI đã đạt đến một “điểm uốn”. Ông nhấn mạnh số lượng phòng thí nghiệm, startup và doanh nghiệp cần các cụm GPU lớn đang tăng mạnh.

Điều gì có thể đe dọa Nvidia?

Các rủi ro lớn gồm hạn chế chuỗi cung ứng, thiếu chip nhớ, cạnh tranh từ các nhà sản xuất chip khác và đặc biệt là các chip AI tùy chỉnh do các công ty công nghệ lớn tự phát triển.

Tại sao Nvidia muốn mua Hugging Face?

Nếu thương vụ khoảng 12,9 tỷ USD được hoàn tất, Nvidia có thể mở rộng từ lĩnh vực phần cứng sang hệ sinh thái AI mã nguồn mở, bao gồm mô hình AI, công cụ và cộng đồng nhà phát triển.

Nvidia có còn tiềm năng tăng trưởng không?

Triển vọng vẫn được đánh giá tích cực bởi nhu cầu AI đang mở rộng nhanh. Tuy nhiên, mức tăng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào tốc độ tăng doanh thu, khả năng đáp ứng nguồn cung, cạnh tranh và định giá cổ phiếu.