Vàng và bạc liên tiếp phá đỉnh lịch sử: Cuộc đua kim loại quý bước vào giai đoạn nóng nhất nhiều thập kỷ

Kim loại quý đồng loạt bùng nổ, lập đỉnh chưa từng có

Thị trường kim loại quý toàn cầu đang chứng kiến một trong những giai đoạn sôi động nhất kể từ cuối thập niên 1970, khi giá vàng, bạc và bạch kim đồng loạt vươn lên mức cao kỷ lục mọi thời đại. Đà tăng mạnh mẽ này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang, đồng đô la Mỹ suy yếu và nhu cầu trú ẩn an toàn của nhà đầu tư ngày càng gia tăng.

Cuối phiên giao dịch gần nhất, giá vàng giao ngay tăng tới 1,2%, vượt mốc 4.530 USD/ounce, đánh dấu mức cao chưa từng thấy trong lịch sử. Không kém cạnh, giá bạc giao ngay tăng gần 5%, vượt ngưỡng 75 USD/ounce, trong khi bạch kim lần đầu tiên giao dịch trên mốc 2.400 USD/ounce kể từ khi Bloomberg bắt đầu thu thập dữ liệu năm 1987.

Căng thẳng địa chính trị tiếp lửa cho vàng và bạc

Một trong những động lực chính thúc đẩy đà tăng của kim loại quý là sự leo thang căng thẳng địa chính trị tại nhiều khu vực trọng yếu. Tại Venezuela, Mỹ đã phong tỏa các tàu chở dầu và gia tăng áp lực lên chính phủ của Tổng thống Nicolás Maduro, khiến rủi ro địa chính trị tại khu vực Mỹ Latinh nóng trở lại.

Song song đó, Washington cũng tiến hành các hoạt động quân sự chống tổ chức Nhà nước Hồi giáo (IS) tại Nigeria, phối hợp cùng chính phủ nước sở tại. Những diễn biến này đã làm gia tăng tâm lý bất ổn toàn cầu, qua đó thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và bạc.

Đồng USD suy yếu, FED nới lỏng tiền tệ tạo lực đẩy mạnh

Đà tăng của kim loại quý còn được hỗ trợ đáng kể từ sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index đã giảm khoảng 0,7% trong tuần, ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ tháng Sáu. Đồng USD yếu thường khiến vàng và bạc – vốn được định giá bằng đô la – trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư quốc tế.

Bên cạnh đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã ba lần liên tiếp cắt giảm lãi suất, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý – những tài sản không sinh lãi. Giới giao dịch hiện còn đặt cược rằng FED có thể tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm 2026.

Vàng và bạc hướng tới mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1979

Tính từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng khoảng 70%, trong khi giá bạc tăng hơn 150%, đưa cả hai kim loại này tiến gần tới mức tăng trưởng hàng năm mạnh nhất kể từ năm 1979 – thời điểm thế giới trải qua lạm phát cao và bất ổn kinh tế kéo dài.

Đà tăng ấn tượng này được củng cố bởi hoạt động mua ròng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, dòng vốn lớn đổ vào các quỹ ETF kim loại quý, cùng với xu hướng nhà đầu tư rút khỏi trái phiếu chính phủ và tiền pháp định do lo ngại gánh nặng nợ công toàn cầu.

ETF vàng và “cơn khát” bạc vật chất

Sức bền của vàng được thể hiện rõ qua khả năng phục hồi nhanh chóng sau nhịp điều chỉnh từ mức đỉnh 4.381 USD/ounce hồi tháng 10 – thời điểm nhiều ý kiến cho rằng thị trường đã tăng quá nóng. Lượng vàng nắm giữ trong quỹ SPDR Gold Trust – quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới – đã tăng hơn 20% kể từ đầu năm, trở thành động lực quan trọng cho đợt tăng giá hiện tại.

Trong khi đó, thị trường bạc thậm chí còn căng thẳng hơn. Các kho chứa bạc tại London đã thu hút dòng vốn lớn kể từ đợt khan hiếm hồi tháng 10, dù phần lớn lượng bạc vật chất trên thế giới vẫn tập trung tại New York. Nguyên nhân là các nhà giao dịch đang chờ kết quả cuộc điều tra của Bộ Thương mại Mỹ về rủi ro an ninh quốc gia liên quan đến nhập khẩu khoáng sản quan trọng, có thể mở đường cho các biện pháp áp thuế hoặc hạn chế thương mại.

Theo ông Manav Modi, chuyên gia phân tích hàng hóa tại Motilal Oswal Financial Services, thị trường hiện có quá nhiều vị thế “trên giấy” và đang buộc phải bù đắp bằng bạc vật chất thực, trong khi nguồn cung không đủ đáp ứng nhu cầu.

Bạch kim và palladium cũng không nằm ngoài cuộc

Không chỉ vàng và bạc, giá bạch kim đã tăng hơn 40% chỉ trong một tháng, nhờ nhu cầu thực tế mạnh mẽ từ ngành ô tô và trang sức, cùng với tình trạng thiếu hụt nguồn cung toàn cầu năm thứ ba liên tiếp. Nguyên nhân chính đến từ sự gián đoạn sản xuất tại Nam Phi – quốc gia khai thác bạch kim lớn nhất thế giới.

Cùng thời điểm, giá palladium cũng tăng khoảng 6%, phản ánh xu hướng dòng tiền đang lan rộng sang toàn bộ nhóm kim loại quý.

Diễn biến giá mới nhất

Tính đến 12:15 trưa giờ London:

• Vàng: tăng 0,7% lên 4.510,84 USD/ounce
• Bạc: tăng 3,5% lên 74,39 USD/ounce
• Bạch kim: tăng 5,4% lên 2.377,75 USD/ounce
• Palladium: tăng khoảng 6%

Kim loại quý bước vào chu kỳ lịch sử mới?

Với sự kết hợp của bất ổn địa chính trị, chính sách tiền tệ nới lỏng, đồng USD suy yếu và nguồn cung vật chất hạn chế, thị trường kim loại quý đang đứng trước một chu kỳ tăng trưởng mang tính lịch sử. Dù rủi ro điều chỉnh ngắn hạn luôn hiện hữu, nhưng trong bối cảnh hiện nay, vàng, bạc và bạch kim vẫn là những tài sản được giới đầu tư toàn cầu đặc biệt quan tâm.