Nvidia mất gần 1.400 tỷ USD vốn hóa kể từ đỉnh tháng 10, cổ phiếu đối mặt chuỗi giảm giá kéo dài

Nvidia mất gần 1.400 tỷ USD giá trị thị trường sau khi lập đỉnh

Nvidia (NASDAQ: NVDA), doanh nghiệp giữ vai trò trung tâm trong làn sóng phát triển trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu, đang trải qua giai đoạn điều chỉnh đáng chú ý trên thị trường chứng khoán. Kể từ khi đạt mức giá đóng cửa kỷ lục vào ngày 6/10, cổ phiếu công ty đã giảm gần 25%, kéo theo gần 1.400 tỷ USD vốn hóa thị trường bị xóa sổ.

Đáng chú ý, Nvidia đang đứng trước nguy cơ ghi nhận tuần giảm giá thứ năm liên tiếp. Đây là diễn biến không thường xuyên xuất hiện đối với một trong những cổ phiếu công nghệ có ảnh hưởng lớn nhất thế giới.

Phiên giao dịch ngày thứ Năm trở thành một trong những thời điểm gây thiệt hại nghiêm trọng nhất cho cổ phiếu Nvidia trong giai đoạn gần đây. Tại mức thấp nhất trong buổi sáng, cổ phiếu giảm hơn 9%, khiến gần 450 tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường biến mất chỉ trong vài giờ.

Sau đợt bán tháo này, giá trị thị trường của Nvidia có thời điểm giảm xuống khoảng 4.400 tỷ USD.

Nếu cổ phiếu đóng cửa ở mức thấp như vậy, đây sẽ là phiên giao dịch tồi tệ nhất của Nvidia kể từ đợt bán tháo liên quan đến DeepSeek vào tháng 1/2025.

Diễn biến này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang thay đổi đáng kể đối với nhóm cổ phiếu AI và bán dẫn. Sau thời gian dài được hưởng lợi từ kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ của trí tuệ nhân tạo, các doanh nghiệp trong lĩnh vực này hiện phải đối mặt với nhiều rủi ro mới, từ chính sách, cạnh tranh cho đến triển vọng đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI.

Làn sóng bán tháo lan rộng trong toàn ngành bán dẫn

Không chỉ riêng Nvidia, nhiều doanh nghiệp bán dẫn lớn cũng ghi nhận mức giảm mạnh trong cùng phiên giao dịch.

Các cổ phiếu AMD (AMD), Micron (MU) và Arm (ARM) đều giảm ở mức hai chữ số. Trong khi đó, Broadcom (AVGO) và Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) cũng mất gần 10%.

Diễn biến đồng loạt này cho thấy áp lực bán không xuất phát đơn thuần từ những yếu tố riêng của Nvidia mà đang phản ánh tâm lý thận trọng trên toàn ngành công nghiệp bán dẫn.

Chỉ số PHLX Semiconductor (SOX), thước đo diễn biến của nhóm cổ phiếu bán dẫn, hiện thấp hơn hơn một phần ba so với mức đỉnh thiết lập hồi tháng 6.

Đây là tín hiệu đáng chú ý bởi ngành bán dẫn đang giữ vai trò quan trọng trong chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu. Những doanh nghiệp trong lĩnh vực này cung cấp bộ xử lý, bộ nhớ, thiết bị và các linh kiện cần thiết để phát triển trung tâm dữ liệu, hệ thống điện toán đám mây và các mô hình AI quy mô lớn.

Trong những năm gần đây, kỳ vọng về nhu cầu chip phục vụ AI đã thúc đẩy định giá của nhiều doanh nghiệp tăng mạnh. Nvidia đặc biệt hưởng lợi nhờ vị thế dẫn đầu trong thị trường bộ xử lý đồ họa và hệ thống tính toán AI.

Tuy nhiên, khi cổ phiếu đồng loạt điều chỉnh, thị trường bắt đầu đặt câu hỏi liệu mức định giá hiện tại có còn phản ánh hợp lý triển vọng tăng trưởng trong tương lai hay không.

Đối với nhà đầu tư, việc theo dõi diễn biến của toàn ngành bán dẫn có ý nghĩa quan trọng hơn chỉ quan sát riêng cổ phiếu Nvidia. Nếu áp lực bán tiếp tục lan rộng, xu hướng điều chỉnh có thể ảnh hưởng đến nhiều doanh nghiệp công nghệ khác.

Cổ phiếu Nvidia rơi xuống dưới đường trung bình động 200 ngày

Một trong những tín hiệu kỹ thuật đáng chú ý hiện nay là cổ phiếu Nvidia đã giao dịch dưới đường trung bình động 200 ngày.

Đường trung bình động 200 ngày thường được sử dụng để đánh giá xu hướng dài hạn của một cổ phiếu. Khi giá giao dịch dưới ngưỡng này, thị trường thường xem đó là dấu hiệu cho thấy động lực tăng trưởng đang suy yếu và áp lực bán có thể gia tăng.

Việc Nvidia giảm gần 25% so với mức đóng cửa kỷ lục ngày 6/10 cho thấy cổ phiếu đang trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể, thay vì chỉ là biến động ngắn hạn trong một vài phiên.

Dù vậy, tín hiệu kỹ thuật không đồng nghĩa với việc doanh nghiệp đã mất đi nền tảng kinh doanh hoặc xu hướng dài hạn chắc chắn đảo chiều.

Nhà đầu tư vẫn cần đánh giá đồng thời nhiều yếu tố như doanh thu, lợi nhuận, nhu cầu chip AI, khả năng duy trì biên lợi nhuận và triển vọng đầu tư của các khách hàng trung tâm dữ liệu.

Trong trường hợp Nvidia tiếp tục duy trì tăng trưởng kinh doanh mạnh mẽ, đợt điều chỉnh giá cổ phiếu có thể phản ánh quá trình định giá lại của thị trường. Ngược lại, nếu nhu cầu chip AI suy yếu hoặc chi phí đầu tư hạ tầng tăng cao, áp lực đối với cổ phiếu có thể kéo dài.

Washington trở thành nguyên nhân mới gây sức ép lên cổ phiếu Nvidia

Điểm đáng chú ý trong đợt bán tháo lần này là những lo ngại không chỉ đến từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp mà còn xuất phát từ môi trường chính trị tại Mỹ.

Theo nội dung được đề cập, các ứng cử viên của cả hai đảng đều vận động phản đối việc mở rộng các trung tâm dữ liệu AI. Đây là những cơ sở hạ tầng sử dụng số lượng lớn chip xử lý, trong đó sản phẩm của Nvidia đóng vai trò quan trọng.

Các trung tâm dữ liệu đang trở thành nền tảng vật lý của nền kinh tế AI. Chúng cung cấp năng lực tính toán để huấn luyện mô hình trí tuệ nhân tạo, vận hành các dịch vụ trực tuyến và xử lý khối lượng dữ liệu ngày càng lớn.

Tuy nhiên, quá trình xây dựng và vận hành những cơ sở này tiêu thụ lượng điện năng rất lớn. Điều đó làm gia tăng tranh luận về chi phí năng lượng, tác động đến hệ thống điện và trách nhiệm của các doanh nghiệp công nghệ đối với cộng đồng địa phương.

Một trong những vấn đề gây tranh cãi là việc các trung tâm dữ liệu có thể khiến nhu cầu điện tăng mạnh, tạo áp lực lên hạ tầng năng lượng và chi phí điện của người dân.

Trong bối cảnh đó, các nhà lập pháp Mỹ bắt đầu quan tâm nhiều hơn đến trách nhiệm tài chính của những doanh nghiệp vận hành trung tâm dữ liệu.

Theo thông tin được đề cập, Thượng viện Mỹ từng tiến sát việc thông qua một dự luật trong mùa thu năm nay, theo đó yêu cầu các trung tâm dữ liệu phải thanh toán nhiều hơn đối với chi phí điện năng mà hoạt động của họ tạo ra.

Nếu những biện pháp tương tự được triển khai, chi phí vận hành trung tâm dữ liệu có thể tăng lên. Điều này có khả năng tác động đến kế hoạch mở rộng hạ tầng AI của các tập đoàn công nghệ.

Đối với Nvidia, rủi ro nằm ở chỗ nhu cầu chip của công ty có liên quan chặt chẽ đến tốc độ đầu tư của các doanh nghiệp xây dựng trung tâm dữ liệu.

Nếu chi phí năng lượng và các yêu cầu pháp lý tăng cao, một số dự án có thể bị trì hoãn hoặc điều chỉnh quy mô. Trong kịch bản đó, nhu cầu đối với GPU và các hệ thống tính toán AI cũng có thể chịu ảnh hưởng.

Nguy cơ điều tra và các phiên điều trần tại Quốc hội Mỹ

Những lo ngại chính trị đang trở thành một biến số mới mà nhà đầu tư phải tính đến khi đánh giá triển vọng ngành AI.

Brian Gardner, chuyên gia phân tích của Stifel, từng cảnh báo với Reuters trước cuộc bỏ phiếu rằng các vấn đề liên quan đến trung tâm dữ liệu có thể dẫn đến những phiên điều trần tại Quốc hội và các cuộc điều tra.

Ông cho biết: “Sẽ có các phiên điều trần của Quốc hội. Sẽ có các cuộc điều tra.”

Nhận định này cho thấy tranh luận về trung tâm dữ liệu AI có thể không dừng lại ở các chiến dịch vận động chính trị. Những vấn đề liên quan đến điện năng, chi phí hạ tầng và tác động đến người tiêu dùng có thể trở thành chủ đề giám sát chính sách trong thời gian tới.

Đối với thị trường chứng khoán, sự không chắc chắn về quy định thường khiến nhà đầu tư yêu cầu mức lợi nhuận kỳ vọng cao hơn khi nắm giữ cổ phiếu.

Các doanh nghiệp có mô hình kinh doanh phụ thuộc vào tốc độ mở rộng của trung tâm dữ liệu có thể chịu ảnh hưởng nếu chính sách thay đổi.

Nvidia không trực tiếp vận hành toàn bộ những trung tâm dữ liệu sử dụng chip của mình, nhưng công ty có lợi ích kinh tế đáng kể từ quá trình đầu tư vào hạ tầng tính toán AI.

Do đó, bất kỳ yếu tố nào khiến các dự án trung tâm dữ liệu trở nên đắt đỏ hơn hoặc khó triển khai hơn đều có thể tác động đến kỳ vọng tăng trưởng của Nvidia.

Lịch sử cho thấy những chuỗi giảm giá dài hạn của Nvidia không thường xuyên xảy ra

Theo dữ liệu lịch sử được đề cập trong bài viết, kể từ khi niêm yết cổ phiếu lần đầu vào năm 1999, Nvidia chỉ trải qua 12 lần giảm giá kéo dài ít nhất năm tuần liên tiếp.

Chuỗi giảm giá dài nhất của công ty kéo dài bảy tuần, diễn ra vào mùa hè năm 2008.

Điều này cho thấy những giai đoạn suy yếu kéo dài không phải hiện tượng thường xuyên đối với cổ phiếu Nvidia, đặc biệt trong bối cảnh doanh nghiệp đã trở thành một trong những cái tên dẫn đầu thị trường công nghệ toàn cầu.

Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử cũng cho thấy kết quả sau mỗi chuỗi giảm giá không phải lúc nào cũng tích cực.

Trong số 12 chuỗi giảm giá được thống kê, cổ phiếu Nvidia chỉ cao hơn mức giá tại thời điểm kết thúc chuỗi giảm sau 13 tuần trong 5 trường hợp.

Điều đó có nghĩa là khả năng phục hồi trong ngắn hạn không thực sự chắc chắn, ngay cả khi cổ phiếu đã trải qua một giai đoạn điều chỉnh kéo dài.

Ở khung thời gian một năm, bức tranh có phần tích cực hơn. Nvidia ghi nhận mức giá cao hơn sau một năm trong 8 trên tổng số 12 trường hợp.

Tuy nhiên, vẫn tồn tại những giai đoạn giảm sâu. Trường hợp tồi tệ nhất được ghi nhận vào năm 2002, khi cổ phiếu mất gần hai phần ba giá trị trong vòng một năm tiếp theo.

Những con số này nhắc nhở nhà đầu tư rằng lịch sử tăng trưởng mạnh của Nvidia không đồng nghĩa với việc cổ phiếu luôn có khả năng phục hồi nhanh chóng sau mỗi đợt bán tháo.

Đợt giảm năm 2022 từng mở đầu cho một chu kỳ tăng trưởng bùng nổ

Một trong những giai đoạn lịch sử mà những nhà đầu tư lạc quan về Nvidia thường nhắc đến là chuỗi giảm giá kết thúc vào tháng 10/2022.

Thời điểm đó, cổ phiếu Nvidia vừa trải qua một giai đoạn suy yếu kéo dài. Tuy nhiên, chỉ khoảng một tháng sau, ChatGPT ra mắt và tạo ra làn sóng quan tâm chưa từng có đối với trí tuệ nhân tạo tạo sinh.

Sự phát triển nhanh chóng của các mô hình AI đã thúc đẩy nhu cầu về năng lực tính toán, đặc biệt là các bộ xử lý đồ họa hiệu năng cao.

Nvidia trở thành một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất từ xu hướng này. Giá cổ phiếu công ty tăng gấp bốn lần trong năm tiếp theo, phản ánh kỳ vọng ngày càng lớn về vai trò của GPU trong nền kinh tế AI.

Đối với những nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội từ đợt điều chỉnh hiện tại, câu chuyện năm 2022 có thể được xem là một kịch bản tham khảo.

Tuy nhiên, việc so sánh hai giai đoạn cần được thực hiện thận trọng.

Năm 2022, thị trường AI tạo sinh vẫn đang ở giai đoạn đầu và sự ra mắt của ChatGPT đã tạo ra một động lực tăng trưởng mới cho toàn ngành.

Ở thời điểm hiện tại, AI đã trở thành lĩnh vực đầu tư quy mô lớn, với hàng loạt tập đoàn công nghệ xây dựng trung tâm dữ liệu và triển khai các hệ thống tính toán chuyên dụng.

Do đó, khả năng Nvidia lặp lại mức tăng trưởng tương tự phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm nhu cầu thực tế đối với dịch vụ AI, hiệu quả đầu tư của khách hàng và môi trường chính sách tại Mỹ.

Nhà đầu tư cần theo dõi những yếu tố nào tiếp theo?

Đợt điều chỉnh gần 1.400 tỷ USD vốn hóa của Nvidia đặt ra nhiều câu hỏi về triển vọng của cổ phiếu trong thời gian tới.

Trước hết, nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến chính sách tại Washington, đặc biệt là các cuộc thảo luận liên quan đến trung tâm dữ liệu và chi phí điện năng.

Nếu các nhà lập pháp đưa ra những quy định mới làm tăng đáng kể chi phí vận hành, tốc độ mở rộng hạ tầng AI có thể chịu ảnh hưởng.

Thứ hai, cần quan sát hoạt động đầu tư của các tập đoàn công nghệ lớn. Đây là nhóm khách hàng quan trọng đối với thị trường chip AI. Khả năng duy trì ngân sách xây dựng trung tâm dữ liệu sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng nhu cầu sản phẩm của Nvidia.

Thứ ba, diễn biến của chỉ số bán dẫn SOX và những cổ phiếu như AMD, Micron, Broadcom hay TSMC cũng cần được quan tâm. Nếu toàn ngành tiếp tục suy yếu, áp lực định giá đối với Nvidia có thể chưa kết thúc.

Cuối cùng, nhà đầu tư nên đánh giá triển vọng kinh doanh thực tế của Nvidia thay vì chỉ dựa vào biến động giá trong ngắn hạn.

Một đợt điều chỉnh mạnh có thể tạo ra cơ hội đối với những doanh nghiệp vẫn duy trì nền tảng tăng trưởng tốt. Tuy nhiên, mức giảm sâu không tự động đồng nghĩa với việc cổ phiếu đã trở nên rẻ.

Nvidia đứng trước phép thử mới từ chính sách và chu kỳ đầu tư AI

Việc Nvidia mất gần 1.400 tỷ USD vốn hóa kể từ mức đỉnh tháng 10 phản ánh sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường đối với nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn.

Nếu trước đây kỳ vọng về nhu cầu chip AI là động lực chính thúc đẩy cổ phiếu tăng trưởng, thì hiện tại nhà đầu tư phải đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp hơn, bao gồm chính sách năng lượng, sự phản đối của cộng đồng đối với trung tâm dữ liệu và nguy cơ giám sát từ Quốc hội Mỹ.

Lịch sử cho thấy Nvidia từng có những giai đoạn giảm giá kéo dài trước khi bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh. Tuy nhiên, không phải mọi đợt điều chỉnh đều kết thúc bằng sự phục hồi nhanh chóng.

Trong bối cảnh hiện tại, câu hỏi quan trọng không chỉ là cổ phiếu Nvidia đã giảm bao nhiêu, mà còn là liệu nhu cầu đầu tư vào AI có đủ mạnh để duy trì tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp trong những năm tới hay không.

Đây sẽ là yếu tố then chốt quyết định triển vọng dài hạn của Nvidia cũng như toàn bộ ngành công nghiệp bán dẫn.

Câu hỏi về cổ phiếu Nvidia

1. Nvidia đã mất bao nhiêu vốn hóa kể từ mức đỉnh tháng 10?

Theo số liệu được đề cập, Nvidia đã mất gần 1.400 tỷ USD vốn hóa thị trường kể từ mức giá đóng cửa kỷ lục ngày 6/10. Cổ phiếu công ty giảm gần 25% so với thời điểm này.

2. Vì sao cổ phiếu Nvidia giảm mạnh trong thời gian gần đây?

Một trong những nguyên nhân đáng chú ý là lo ngại về chính sách tại Mỹ đối với các trung tâm dữ liệu AI. Ngoài ra, áp lực bán trên toàn ngành bán dẫn và những lo ngại về triển vọng đầu tư hạ tầng AI cũng tác động đến tâm lý nhà đầu tư.

3. Tại sao chính sách đối với trung tâm dữ liệu lại ảnh hưởng đến Nvidia?

Các trung tâm dữ liệu sử dụng số lượng lớn chip AI của Nvidia. Nếu chi phí điện năng tăng hoặc các quy định mới khiến dự án xây dựng trung tâm dữ liệu bị trì hoãn, nhu cầu đối với chip và hệ thống tính toán AI có thể chịu tác động.

4. Đường trung bình động 200 ngày có ý nghĩa gì đối với cổ phiếu Nvidia?

Đây là chỉ báo kỹ thuật thường được sử dụng để đánh giá xu hướng dài hạn. Việc cổ phiếu giao dịch dưới đường trung bình động 200 ngày cho thấy động lực giá đang suy yếu, nhưng không đủ để khẳng định xu hướng giảm dài hạn chắc chắn tiếp diễn.

5. Nvidia từng phục hồi sau những chuỗi giảm giá kéo dài chưa?

Có. Một ví dụ đáng chú ý là chuỗi giảm giá kết thúc vào tháng 10/2022. Sau đó, sự xuất hiện của ChatGPT thúc đẩy làn sóng đầu tư AI và cổ phiếu Nvidia tăng gấp bốn lần trong năm tiếp theo.

6. Cổ phiếu Nvidia có thể tiếp tục giảm không?

Điều này phụ thuộc vào nhiều yếu tố như chính sách của Mỹ, nhu cầu chip AI, ngân sách đầu tư trung tâm dữ liệu và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Dữ liệu lịch sử cho thấy cổ phiếu không phải lúc nào cũng phục hồi trong ngắn hạn sau các chuỗi giảm giá kéo dài.

7. Nhà đầu tư cần theo dõi những cổ phiếu nào cùng với Nvidia?

Các doanh nghiệp đáng chú ý trong ngành bán dẫn gồm AMD, Micron, Arm, Broadcom và Taiwan Semiconductor. Diễn biến của những cổ phiếu này cùng chỉ số SOX có thể giúp đánh giá sức khỏe chung của ngành.