Galaxy Z Fold 8 bán chạy kỷ lục nhưng Samsung MX vẫn thua lỗ: Chi phí bộ nhớ trở thành “gót chân Achilles”

Samsung Electronics đang đứng trước một nghịch lý đáng chú ý: doanh số smartphone Galaxy Z8 tăng mạnh nhưng lợi nhuận của bộ phận Mobile eXperience (MX) lại chịu sức ép nghiêm trọng. Các công ty chứng khoán Hàn Quốc dự báo mảng MX và Network có thể tiếp tục ghi nhận khoản lỗ hoạt động từ 1-2 nghìn tỷ won trong quý 3, qua đó đánh dấu hai quý thua lỗ liên tiếp.

Đáng chú ý, diễn biến này xảy ra trong bối cảnh Samsung Electronics được dự báo đạt mức lợi nhuận hoạt động hợp nhất kỷ lục, lần đầu tiên vượt mốc 100 nghìn tỷ won trong một quý. Điều đó cho thấy sự khác biệt ngày càng lớn giữa sức mạnh của mảng bán dẫn và tình trạng lợi nhuận của hoạt động kinh doanh smartphone.

Galaxy Z Fold 8 lập kỷ lục đặt trước nhưng không đủ kéo lợi nhuận MX đi lên

Dòng Galaxy Z8, trong đó có Galaxy Z Fold 8, được kỳ vọng trở thành một trong những động lực tăng trưởng quan trọng của Samsung trong quý 3.

Tại thị trường Hàn Quốc, dòng Galaxy Z8 đạt khoảng 1,44 triệu đơn đặt trước, mức cao kỷ lục đối với một thiết bị Galaxy. Thành tích này cho thấy sức hút của smartphone màn hình gập vẫn còn đáng kể, đặc biệt ở phân khúc cao cấp.

Doanh thu của bộ phận MX và Network vì vậy được các công ty chứng khoán ước tính đạt khoảng 35 nghìn tỷ won trong quý 3, cao hơn mức 33,2 nghìn tỷ won của quý trước.

Tuy nhiên, vấn đề nằm ở chỗ doanh thu tăng không đồng nghĩa với lợi nhuận tăng.

Các nhà phân tích cho rằng chi phí linh kiện, đặc biệt là bộ nhớ dành cho smartphone, đã tăng quá nhanh và ăn mòn đáng kể biên lợi nhuận. Vì vậy, dù Galaxy Z Fold 8 và các sản phẩm mới giúp Samsung bán được nhiều thiết bị hơn, hiệu quả tài chính của toàn bộ mảng MX vẫn chịu áp lực lớn.

Theo các ước tính được đưa ra trước thời điểm công bố kết quả kinh doanh, Samsung Securities dự báo MX và Network có thể lỗ khoảng 2,982 nghìn tỷ won trong quý 3. Trong khi đó, SK Securities ước tính khoản lỗ khoảng 1,4 nghìn tỷ won, Hana Securities khoảng 1,3 nghìn tỷ won và Kyobo Securities khoảng 1,15 nghìn tỷ won.

Điểm đáng chú ý là mảng MX và Network trước đó đã ghi nhận khoản lỗ hoạt động khoảng 700 tỷ won trong quý 2. Nếu các dự báo trên trở thành hiện thực, bộ phận này sẽ tiếp tục thua lỗ trong quý 3, trái ngược hoàn toàn với mức lợi nhuận hoạt động khoảng 3,6 nghìn tỷ won đạt được trong cùng kỳ năm trước.

Samsung Electronics lập kỷ lục lợi nhuận nhưng MX lại đi xuống

Theo số liệu sơ bộ được công bố, Samsung Electronics đạt lợi nhuận hoạt động hợp nhất khoảng 107,4 nghìn tỷ won trong quý 3, tăng rất mạnh so với mức 12,17 nghìn tỷ won của cùng kỳ năm trước.

Doanh thu hợp nhất cũng được ước tính khoảng 195 nghìn tỷ won, tăng 126,6% so với cùng kỳ.

Đây là một cột mốc đặc biệt quan trọng bởi Samsung Electronics trở thành doanh nghiệp Hàn Quốc đầu tiên vượt ngưỡng 100 nghìn tỷ won lợi nhuận hoạt động trong một quý.

Tuy nhiên, phần lớn động lực tăng trưởng đến từ bộ phận bán dẫn DS, thay vì hoạt động kinh doanh smartphone.

Theo phân tích của Meritz Securities, bộ phận DS có thể đạt lợi nhuận hoạt động khoảng 110 nghìn tỷ won, trong khi MX và Network vẫn chịu áp lực và được ước tính lỗ khoảng 1,8 nghìn tỷ won.

Samsung thường công bố kết quả của MX và Network dưới dạng kết hợp. Trong cơ cấu này, phần lớn doanh thu đến từ MX, vì vậy kết quả của nhóm MX & Network vẫn được xem là một chỉ báo quan trọng để đánh giá sức khỏe kinh doanh smartphone của Samsung.

Điều này tạo nên một bức tranh tương phản: Samsung Electronics có thể đạt lợi nhuận kỷ lục nhờ bán dẫn, trong khi smartphone lại trở thành một trong những điểm yếu về lợi nhuận.

Giá bộ nhớ tăng 211% gây áp lực lên Galaxy Z Fold 8

Một trong những nguyên nhân quan trọng nhất khiến doanh số tăng nhưng lợi nhuận giảm là sự gia tăng mạnh của chi phí linh kiện.

Theo báo cáo bán niên của Samsung Electronics, giá mua bộ nhớ di động sử dụng trong smartphone và máy tính bảng trong nửa đầu năm đã tăng khoảng 211% so với mức trung bình của năm trước.

Trong khi đó, giá bán trung bình, hay ASP, của smartphone chỉ tăng khoảng 7%.

Khoảng cách giữa tốc độ tăng chi phí và tốc độ tăng giá bán là rất lớn.

Nói cách khác, Samsung không thể đơn giản chuyển toàn bộ chi phí linh kiện tăng cao sang người tiêu dùng bằng cách tăng giá smartphone tương ứng. Nếu tăng giá quá mạnh, doanh nghiệp có nguy cơ làm giảm sức mua, đặc biệt trong bối cảnh thị trường smartphone toàn cầu đã trưởng thành và người tiêu dùng ngày càng cân nhắc kỹ trước khi nâng cấp thiết bị.

Đây chính là bài toán khó đối với Galaxy Z Fold 8.

Một sản phẩm cao cấp có thể bán tốt và tạo ra doanh thu lớn, nhưng nếu chi phí sản xuất tăng nhanh hơn giá bán thì doanh số cao vẫn chưa chắc mang lại lợi nhuận cao.

Giá DRAM tiếp tục tăng nhưng tốc độ có thể chậm lại

Áp lực chi phí bộ nhớ có thể chưa kết thúc trong thời gian ngắn.

TrendForce dự báo giá DRAM đa dụng trong quý IV có thể tăng khoảng 10-15% so với quý trước. Đây tiếp tục là yếu tố gây áp lực đối với các nhà sản xuất smartphone.

Tuy nhiên, thị trường cũng xuất hiện một số dấu hiệu tích cực.

Theo phân tích của TrendForce, giá DRAM dành cho thiết bị di động có thể tiếp tục tăng trong quý IV nhưng với tốc độ chậm hơn. Nguyên nhân là giá đã tăng mạnh trong quý trước, trong khi nhu cầu smartphone đang có xu hướng giảm.

Một yếu tố khác là các nhà sản xuất bộ nhớ đang ưu tiên năng lực sản xuất cho bộ nhớ máy chủ, vốn mang lại lợi nhuận hấp dẫn hơn nhờ nhu cầu liên quan đến trung tâm dữ liệu và trí tuệ nhân tạo.

Điều này khiến nguồn cung bộ nhớ dành cho smartphone bị hạn chế.

Tuy nhiên, khi giá linh kiện tăng cao, các hãng điện thoại có xu hướng giảm sản lượng để kiểm soát chi phí. Sự suy giảm nhu cầu này có thể phần nào làm giảm áp lực tăng giá trong các quý tiếp theo.

Một số nhà phân tích vì vậy cho rằng lợi nhuận smartphone có thể tiếp tục chịu sức ép nhưng tốc độ suy giảm sẽ không còn quá mạnh.

Samsung có thể tiếp tục đối mặt với lợi nhuận thấp trong năm tới

Lee Jong-wook, nhà phân tích tại Samsung Securities, nhận định tốc độ tăng giá của DRAM và NAND dành cho thiết bị di động đã chậm lại đáng kể trong nửa cuối năm so với bộ nhớ máy chủ.

Điều này có thể giúp hạn chế mức độ suy giảm lợi nhuận của hoạt động smartphone.

Tuy nhiên, triển vọng dài hạn vẫn chưa thực sự sáng sủa.

Một số công ty chứng khoán vẫn dự báo mảng MX và Network có thể tiếp tục gặp khó khăn trong năm tới. Đáng chú ý, ngay cả Samsung Securities, đơn vị cho rằng mức suy giảm lợi nhuận tiếp theo có thể bị giới hạn, vẫn đưa ra dự báo khoản lỗ khoảng 14,2 nghìn tỷ won trong năm tới.

Điều này cho thấy vấn đề của Samsung không chỉ nằm ở giá bộ nhớ trong một hoặc hai quý.

Thị trường smartphone bão hòa và chu kỳ thay thế kéo dài

Ngoài chi phí linh kiện, Samsung còn phải đối mặt với một vấn đề mang tính cấu trúc: thị trường smartphone toàn cầu đang bước vào giai đoạn trưởng thành và bão hòa.

Giáo sư Kim Kyung-won, giáo sư danh dự ngành Quản trị Kinh doanh tại Đại học Sejong, cho rằng thị trường điện thoại di động đã có nhiều dấu hiệu bão hòa trong những năm gần đây.

Khi smartphone hiện tại đã có hiệu năng đủ mạnh, camera chất lượng cao, màn hình tốt và thời lượng pin ngày càng cải thiện, người tiêu dùng không còn cảm thấy cần thiết phải thay điện thoại thường xuyên như trước.

Chu kỳ nâng cấp vì vậy có xu hướng kéo dài.

Đây là một vấn đề lớn đối với Samsung cũng như toàn ngành smartphone.

Nếu người dùng giữ điện thoại lâu hơn, các hãng sản xuất sẽ phải cạnh tranh mạnh hơn để thuyết phục khách hàng nâng cấp. Những cải tiến nhỏ về cấu hình hoặc thiết kế có thể không còn đủ sức tạo ra nhu cầu thay máy mới.

Màn hình gập liệu có đủ để tạo ra chu kỳ nâng cấp mới?

Galaxy Z Fold 8 là một ví dụ điển hình cho chiến lược đổi mới của Samsung.

Điện thoại màn hình gập tạo ra trải nghiệm khác biệt so với smartphone truyền thống. Màn hình lớn hơn, khả năng đa nhiệm và thiết kế có thể biến đổi giúp dòng Fold có vị trí riêng trong phân khúc cao cấp.

Việc Galaxy Z8 đạt kỷ lục 1,44 triệu đơn đặt trước tại Hàn Quốc cho thấy chiến lược này vẫn có sức hút.

Tuy nhiên, câu hỏi quan trọng hơn là liệu màn hình gập có đủ để tạo ra một chu kỳ nâng cấp mới trên quy mô toàn cầu hay không.

Giáo sư Kim Kyung-won cho rằng khi thị trường đã bão hòa, chỉ thay đổi kích thước màn hình hoặc tiếp tục cải tiến thiết kế màn hình gập có thể chưa đủ hấp dẫn để khiến người dùng nhanh chóng thay điện thoại.

Điều thị trường cần là những đổi mới thực sự có khả năng thay đổi cách con người sử dụng smartphone.

Trong tương lai, lợi thế cạnh tranh có thể không chỉ nằm ở màn hình, camera hay chip xử lý mà còn ở trí tuệ nhân tạo, khả năng tương tác với các thiết bị khác, phần mềm, hệ sinh thái và những trải nghiệm mà smartphone thế hệ cũ không thể cung cấp.

Samsung đang đứng trước bài toán “bán nhiều nhưng phải có lãi”

Câu chuyện Galaxy Z Fold 8 cho thấy một vấn đề lớn hơn đối với ngành công nghiệp smartphone.

Doanh số bán hàng mạnh không còn đồng nghĩa với lợi nhuận cao.

Một sản phẩm có thể lập kỷ lục đặt trước nhưng vẫn khiến lợi nhuận bị thu hẹp nếu chi phí nguyên vật liệu tăng quá nhanh. Trong trường hợp Samsung, giá bộ nhớ tăng mạnh đã tạo ra khoảng cách đáng kể giữa chi phí sản xuất và khả năng tăng giá bán.

Điều này đặc biệt đáng chú ý khi người tiêu dùng ngày càng nhạy cảm với giá.

Nếu Samsung tăng giá quá mạnh để bù đắp chi phí, hãng có thể làm giảm nhu cầu. Nếu không tăng giá, biên lợi nhuận lại tiếp tục bị thu hẹp.

Đây là bài toán mà không chỉ Samsung mà cả Apple, Xiaomi, Oppo, Vivo và nhiều nhà sản xuất smartphone khác đều phải giải quyết trong bối cảnh thị trường bộ nhớ biến động.

Đổi mới có thể là chìa khóa cho Samsung

Trong dài hạn, giải pháp không chỉ nằm ở việc kiểm soát chi phí.

Samsung cần tạo ra những lý do đủ mạnh để người tiêu dùng cảm thấy việc nâng cấp smartphone là cần thiết.

AI có thể trở thành một trong những hướng đi quan trọng. Nếu các tính năng AI thế hệ mới tạo ra trải nghiệm mà thiết bị cũ không thể đáp ứng, chu kỳ thay thế smartphone có thể được rút ngắn.

Bên cạnh đó, hệ sinh thái Galaxy cũng là một lợi thế mà Samsung có thể khai thác. Smartphone, máy tính bảng, đồng hồ thông minh, tai nghe, máy tính và các dịch vụ phần mềm nếu được tích hợp tốt có thể tạo ra giá trị lớn hơn so với việc chỉ bán một chiếc điện thoại riêng lẻ.

Với Galaxy Z Fold 8, thành tích đặt trước cho thấy người dùng vẫn sẵn sàng trả tiền cho những thiết bị thực sự khác biệt. Nhưng để biến doanh số thành lợi nhuận bền vững, Samsung cần đồng thời giải quyết bài toán chi phí linh kiện và tạo ra những cải tiến đủ lớn để thúc đẩy nhu cầu nâng cấp.

Galaxy Z Fold 8 đang cho thấy một nghịch lý thú vị của thị trường smartphone hiện nay: một sản phẩm có thể bán rất tốt nhưng chưa chắc tạo ra lợi nhuận tương xứng.

Kỷ lục 1,44 triệu đơn đặt trước của dòng Galaxy Z8 tại Hàn Quốc chứng minh sức hút của smartphone màn hình gập vẫn còn đáng kể. Tuy nhiên, chi phí bộ nhớ tăng mạnh, thị trường smartphone bão hòa và chu kỳ thay thế thiết bị kéo dài đang khiến Samsung MX gặp khó khăn.

Trong khi bộ phận bán dẫn giúp Samsung Electronics đạt mức lợi nhuận hoạt động kỷ lục, mảng smartphone lại phải đối mặt với bài toán hoàn toàn khác.

Về dài hạn, câu trả lời có thể nằm ở đổi mới thực chất. Màn hình gập là một bước tiến quan trọng, nhưng để người dùng sẵn sàng chi tiền thay điện thoại thường xuyên hơn, Samsung có thể cần những đột phá lớn hơn về AI, phần mềm, hệ sinh thái và trải nghiệm sử dụng.

Galaxy Z Fold 8 vì vậy không chỉ là câu chuyện về một chiếc smartphone màn hình gập bán chạy. Nó còn phản ánh thách thức lớn hơn mà toàn ngành điện thoại đang phải đối mặt: làm thế nào để biến tăng trưởng doanh số thành tăng trưởng lợi nhuận trong một thị trường ngày càng trưởng thành.

Câu hỏi thường gặp về Galaxy Z Fold 8 và lợi nhuận Samsung

Galaxy Z Fold 8 có bán chạy không?

Có. Theo số liệu được đề cập trong báo cáo, dòng Galaxy Z8 đạt khoảng 1,44 triệu đơn đặt trước tại Hàn Quốc, mức kỷ lục đối với một thiết bị Galaxy tại thị trường này.

Vì sao Galaxy Z Fold 8 bán tốt nhưng Samsung MX vẫn có thể thua lỗ?

Nguyên nhân chính là chi phí linh kiện tăng mạnh, đặc biệt là bộ nhớ. Giá mua bộ nhớ di động được báo cáo tăng khoảng 211% so với mức trung bình của năm trước, trong khi giá bán trung bình smartphone chỉ tăng khoảng 7%. Do đó, doanh thu tăng nhưng biên lợi nhuận chịu sức ép.

Samsung MX có thực sự lỗ trong quý 3?

Samsung Electronics công bố kết quả hợp nhất theo từng nhóm kinh doanh và không công bố riêng toàn bộ kết quả MX theo cách có thể xác định ngay con số cuối cùng. Tuy nhiên, nhiều công ty chứng khoán Hàn Quốc đã dự báo MX và Network có thể lỗ khoảng 1-2 nghìn tỷ won trong quý 3.

Giá bộ nhớ tăng có ảnh hưởng đến smartphone Samsung không?

Có. Bộ nhớ là một trong những linh kiện quan trọng trong smartphone. Khi DRAM và NAND tăng giá, chi phí sản xuất điện thoại tăng theo. Nếu doanh nghiệp không thể tăng giá bán tương ứng, lợi nhuận trên mỗi thiết bị sẽ giảm.

Thị trường smartphone có đang bão hòa?

Nhiều chuyên gia nhận định thị trường smartphone toàn cầu đang ở giai đoạn trưởng thành. Người dùng sở hữu thiết bị có hiệu năng ngày càng tốt và có xu hướng giữ điện thoại lâu hơn, khiến chu kỳ thay thế kéo dài.

Samsung cần làm gì để cải thiện lợi nhuận MX?

Samsung có thể phải kết hợp nhiều giải pháp: kiểm soát chi phí linh kiện, tối ưu danh mục sản phẩm, cải thiện biên lợi nhuận của smartphone cao cấp và quan trọng nhất là tạo ra những đổi mới đủ hấp dẫn để thúc đẩy người dùng nâng cấp thiết bị.