Ấn Độ Tăng Thuế Nhập Khẩu Vàng Lên 15%: Đồng Rupee Lao Dốc, Thị Trường Vàng Toàn Cầu Chấn Động

Ấn Độ bất ngờ tăng mạnh thuế nhập khẩu vàng và bạc

India — quốc gia tiêu thụ vàng lớn thứ hai thế giới — vừa gây chú ý khi quyết định tăng mạnh thuế nhập khẩu vàng và bạc từ 6% lên 15%.

Theo thông báo chính thức từ chính phủ Ấn Độ, mức thuế mới bao gồm:

• Thuế hải quan cơ bản 10%
• Thuế bổ sung 5%

áp dụng đối với vàng và bạc nhập khẩu.

Động thái này diễn ra chỉ vài ngày sau khi Thủ tướng Narendra Modi kêu gọi người dân tạm thời hạn chế mua vàng trong vòng một năm nhằm giảm áp lực lên nền kinh tế và đồng nội tệ.

Quyết định tăng thuế được xem là một trong những biện pháp mạnh tay nhất của Ấn Độ trong nhiều năm qua đối với thị trường vàng.

Vì sao Ấn Độ phải siết nhập khẩu vàng?

Ấn Độ từ lâu là một trong những quốc gia có nhu cầu vàng lớn nhất thế giới, đặc biệt trong:

• Đầu tư tài sản trú ẩn
• Tích trữ truyền thống
• Đám cưới
• Lễ hội văn hóa
• Trang sức

Tuy nhiên, phần lớn vàng tiêu thụ tại nước này phải nhập khẩu từ nước ngoài.

Theo báo cáo mới nhất từ World Gold Council, lượng vàng nhập khẩu trung bình hàng tháng của Ấn Độ trong hai tháng đầu năm 2026 đã tăng lên khoảng 83 tấn, cao hơn nhiều so với mức trung bình 53 tấn của năm 2025.

Đáng chú ý, giá trị nhu cầu vàng của Ấn Độ trong quý đầu năm 2026 đã tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, đạt mức kỷ lục khoảng 25 tỷ USD.

Nhu cầu vàng tăng mạnh khiến lượng ngoại tệ chảy ra khỏi nền kinh tế ngày càng lớn, tạo thêm áp lực lên đồng rupee vốn đang suy yếu.

Đồng rupee chịu áp lực lớn vì giá năng lượng tăng cao

Một trong những nguyên nhân quan trọng khiến Ấn Độ phải hành động quyết liệt là chi phí năng lượng toàn cầu đang leo thang do căng thẳng tại Trung Đông và xung đột liên quan tới Iran.

Ấn Độ là quốc gia nhập khẩu ròng năng lượng lớn và phụ thuộc rất mạnh vào dầu khí nước ngoài.

Hiện nước này:

• Nhập khẩu gần 85% nhu cầu nhiên liệu
• Phụ thuộc eo biển Hormuz cho khoảng:
  • 50% dầu thô nhập khẩu
  • 60% khí tự nhiên hóa lỏng (LNG)
  • Gần như toàn bộ LPG

Khi giá dầu tăng mạnh, hóa đơn nhập khẩu của Ấn Độ cũng tăng theo, làm:

• Thâm hụt thương mại mở rộng
• Áp lực lạm phát tăng
• Đồng rupee suy yếu
• Dòng vốn ngoại chịu ảnh hưởng

Trong những ngày gần đây, đồng rupee đã giảm xuống mức thấp kỷ lục so với đồng USD.

Vàng và dầu đang tạo gánh nặng kép cho nền kinh tế Ấn Độ

Theo số liệu thương mại mới nhất:

• Vàng và bạc chiếm gần 11% tổng kim ngạch nhập khẩu của Ấn Độ
• Dầu thô và sản phẩm dầu mỏ chiếm khoảng 22%

Trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3/2026, thâm hụt thương mại hàng hóa của Ấn Độ đã vượt 330 tỷ USD, tăng mạnh so với mức khoảng 280 tỷ USD của năm trước.

Điều này cho thấy nền kinh tế Ấn Độ đang chịu “gánh nặng kép” từ:

1. Giá năng lượng tăng
2. Nhu cầu vàng quá lớn

Các chuyên gia cho rằng việc tăng thuế vàng là nỗ lực nhằm hạn chế nhập khẩu và giảm dòng ngoại tệ chảy ra nước ngoài.

Các chuyên gia nói gì về quyết định của Ấn Độ?

Vishrut Rana — nhà kinh tế khu vực châu Á – Thái Bình Dương tại S&P Global Ratings — cho rằng:

“Giảm nhập khẩu vàng thực sự có thể giúp giảm dòng vốn chảy khỏi tài khoản vãng lai của Ấn Độ.”

Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng vấn đề lớn nhất vẫn là giá năng lượng.

Theo Rana:

• Nếu giá dầu tiếp tục cao
• Áp lực lên đồng rupee sẽ còn kéo dài
• Thâm hụt thương mại có thể tiếp tục tăng

Trong khi đó, Trinh Nguyen — chuyên gia kinh tế cấp cao tại Natixis — nhận định rằng Ấn Độ đang có dấu hiệu đảo ngược xu hướng tự do hóa kinh tế.

Ông cho rằng thay vì để giá nhiên liệu tăng theo thị trường nhằm giảm nhu cầu tiêu thụ, chính phủ lại lựa chọn tăng thuế nhập khẩu và kiểm soát thị trường mạnh hơn.

Narendra Modi kêu gọi người dân tiết kiệm nhiên liệu

Không chỉ siết vàng, Thủ tướng Narendra Modi còn kêu gọi người dân:

• Sử dụng phương tiện công cộng
• Đi chung xe
• Làm việc tại nhà
• Giảm tiêu thụ nhiên liệu

Đây là động thái hiếm thấy từ chính phủ Ấn Độ và phản ánh mức độ nghiêm trọng của áp lực năng lượng hiện nay.

Ấn Độ hiện trở thành một trong nhiều quốc gia châu Á đang khuyến khích người dân giảm tiêu thụ nhiên liệu khi giá dầu toàn cầu leo thang vì bất ổn địa chính trị tại Trung Đông.

Tác động tới thị trường vàng toàn cầu

Là thị trường tiêu thụ vàng lớn thứ hai thế giới, mọi thay đổi chính sách tại Ấn Độ đều có tác động đáng kể tới giá vàng toàn cầu.

Việc tăng thuế nhập khẩu có thể dẫn tới:

• Giảm nhu cầu vàng vật chất
• Gia tăng buôn lậu vàng
• Thay đổi dòng chảy thương mại vàng
• Ảnh hưởng giá vàng quốc tế

Trong lịch sử, mỗi lần Ấn Độ tăng thuế vàng, thị trường thường chứng kiến:

• Chênh lệch giá nội địa tăng mạnh
• Hoạt động nhập khẩu giảm
• Nhu cầu đầu cơ biến động

Tuy nhiên, trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị hiện nay, nhiều chuyên gia cho rằng nhu cầu vàng trú ẩn vẫn sẽ duy trì ở mức cao.

Vì sao người dân Ấn Độ thích mua vàng?

Vàng tại Ấn Độ không chỉ là tài sản đầu tư mà còn mang yếu tố văn hóa và truyền thống rất sâu sắc.

Người dân thường mua vàng để:

• Tích trữ tài sản
• Bảo vệ trước lạm phát
• Làm quà cưới
• Phục vụ lễ hội tôn giáo
• Truyền tài sản giữa các thế hệ

Do đó, dù chính phủ tăng thuế mạnh, nhu cầu vàng tại nước này có thể không giảm quá nhanh như kỳ vọng.

Ấn Độ đang đối mặt bài toán khó giữa tăng trưởng và ổn định kinh tế

Quyết định tăng mạnh thuế nhập khẩu vàng cho thấy chính phủ Ấn Độ đang phải đối mặt với áp lực kinh tế ngày càng lớn từ:

• Giá dầu tăng cao
• Đồng rupee suy yếu
• Thâm hụt thương mại mở rộng
• Nhu cầu vàng khổng lồ

Trong ngắn hạn, biện pháp này có thể giúp giảm nhập khẩu vàng và hỗ trợ đồng nội tệ.

Tuy nhiên, về dài hạn, Ấn Độ vẫn cần giải quyết bài toán lớn hơn liên quan tới:

• Phụ thuộc năng lượng nhập khẩu
• Cân bằng thương mại
• Ổn định tiền tệ
• Duy trì tăng trưởng kinh tế

Giới đầu tư toàn cầu hiện đang theo dõi rất sát những động thái tiếp theo của New Delhi trong bối cảnh kinh tế thế giới còn nhiều biến động khó lường.