Lợi thế AI của Microsoft không chỉ đến từ OpenAI – và Phố Wall đang đặt cược lớn
Trong nhiều năm qua, Microsoft thường được nhắc đến như “người đồng hành số một” của OpenAI – công ty đứng sau ChatGPT và là “Công ty của năm 2025” do Yahoo Finance bình chọn. Tuy nhiên, giới đầu tư Phố Wall ngày càng tin rằng câu chuyện thực sự của Microsoft trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo (AI) không còn chỉ xoay quanh OpenAI, mà nằm ở khả năng tự xây dựng và làm chủ toàn bộ hệ sinh thái AI của chính mình.
Niềm tin đó đang mở ra viễn cảnh táo bạo: Microsoft có thể chạm mốc vốn hóa 5.000 tỷ USD ngay trong năm 2026, khi làn sóng AI bước sang giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.
Microsoft và tham vọng 5.000 tỷ USD
Theo nhà phân tích công nghệ Dan Ives của Wedbush, cuộc cách mạng AI đang đưa Microsoft vào vị thế “không thể thay thế”. Với vốn hóa thị trường hiện tại khoảng 3.590 tỷ USD, Microsoft chỉ còn cách cột mốc lịch sử 5.000 tỷ USD một bước nhảy lớn – và AI chính là động lực cốt lõi.
Trong khi đó, OpenAI vẫn giữ vai trò then chốt về mặt công nghệ. Giám đốc tài chính OpenAI, bà Sarah Friar, cho biết nhu cầu tính toán ngày càng cao đang trở thành “nền tảng” cho kỷ nguyên AI tiếp theo, và Microsoft tiếp tục là đối tác hạ tầng chiến lược không thể thiếu.
Đồng sáng lập Microsoft Bill Gates cũng công khai ủng hộ các khoản đầu tư mạnh tay vào AI, dù thừa nhận lĩnh vực này vẫn còn nhiều bất định. Theo ông, AI sẽ trở nên “cực kỳ mạnh mẽ” trong vòng 3–5 năm tới, và Microsoft chắc chắn là một trong những đối thủ cạnh tranh hàng đầu.
Mối quan hệ Microsoft – OpenAI: sâu sắc nhưng không ràng buộc tuyệt đối
Mối quan hệ giữa hai công ty bắt đầu từ năm 2019, khi Microsoft đầu tư 1 tỷ USD vào OpenAI – một canh bạc chiến lược nhằm đón đầu trí tuệ nhân tạo thế hệ mới. Đến nay, Microsoft được cho là đã đầu tư khoảng 13 tỷ USD, con số đã được CEO Satya Nadella xác nhận.
Đổi lại, Microsoft có quyền truy cập ưu tiên vào các mô hình AI tiên tiến, trong khi OpenAI nhận được năng lực điện toán Azure, khả năng phân phối toàn cầu và sự ổn định tài chính dài hạn. Hiện OpenAI được định giá khoảng 500 tỷ USD, và Microsoft nắm giữ khoảng 27% cổ phần sau thỏa thuận hợp tác được điều chỉnh vào cuối tháng 10.
Tuy nhiên, theo các chuyên gia của Yahoo Finance, tương lai của Microsoft không phụ thuộc hoàn toàn vào OpenAI. Bà Friar thậm chí thừa nhận OpenAI “được Microsoft tài trợ phần lớn”, nhưng điều đó không đồng nghĩa với việc Microsoft bị trói chặt vào một mô hình AI duy nhất.
Vượt ra ngoài OpenAI: chiến lược AI đa tầng của Microsoft
Lợi thế AI thực sự của Microsoft đến từ khả năng tích hợp AI vào mọi lớp sản phẩm:
- Azure: hạ tầng điện toán đám mây cho đào tạo và suy luận AI
- Microsoft 365 & Windows: AI len lỏi vào quy trình làm việc hằng ngày
- GitHub Copilot: công cụ hỗ trợ lập trình dựa trên AI
- Bing, Edge và các sản phẩm tiêu dùng
- LinkedIn, gaming và Activision Blizzard với tiềm năng kiếm tiền từ AI
Trung tâm của chiến lược này là Copilot – bộ trợ lý AI tạo sinh xuất hiện khắp hệ sinh thái Microsoft. Theo Logan Brown, nhà sáng lập Soxton.AI, Microsoft sở hữu lợi thế hiếm có khi có thể triển khai AI trên một hệ sinh thái mà “hầu hết mọi người đang thuê” – từ doanh nghiệp đến cá nhân.
Microsoft cho biết họ đang theo dõi 7 xu hướng AI lớn cho năm 2026, bao gồm tăng cường năng lực con người, bảo vệ tác nhân AI và thu hẹp bất bình đẳng y tế.
Azure AI – động cơ tạo giá trị thực sự
Các số liệu tài chính cho thấy Azure AI mới là cỗ máy kiếm tiền chính, chứ không phải cổ phần tại OpenAI. Theo nhà phân tích Gil Luria (DA Davidson):
- Khoảng 17% doanh thu Azure đến từ các tác vụ AI
- Chỉ 6% liên quan trực tiếp đến việc bán lại mô hình OpenAI
- 75% đến từ Azure AI, hạ tầng và dịch vụ AI riêng của Microsoft
Điều này củng cố quan điểm rằng Microsoft đang giảm dần sự phụ thuộc chiến lược vào OpenAI, dù mối quan hệ hợp tác vẫn mang lại giá trị lớn.
Đa dạng hóa đối tác, hướng tới sự độc lập
Thỏa thuận mới giữa hai bên cho phép nới lỏng các ràng buộc. Microsoft vẫn giữ quyền sở hữu trí tuệ dài hạn đến 2032, bao gồm quyền liên quan đến AGI và lợi ích kinh tế từ API OpenAI.
Song song đó:
- OpenAI mở rộng hợp tác với Oracle, AMD, Samsung, Nvidia
- Microsoft tăng cường hợp tác với Anthropic, cam kết đầu tư 5 tỷ USD và đảm bảo 30 tỷ USD doanh thu Azure từ hợp đồng điện toán
- Microsoft công bố kế hoạch đầu tư 17,5 tỷ USD vào Ấn Độ trong 4 năm tới để thúc đẩy AI
Theo KeyBanc, đây không chỉ là phòng hộ rủi ro mà là bước đi hướng tới sự độc lập chiến lược.
Rủi ro vẫn còn, nhưng Phố Wall vẫn lạc quan
Microsoft đang đối mặt với rủi ro đầu tư quá mức, với kế hoạch chi 80 tỷ USD cho hạ tầng AI đến năm tài chính 2025 và tham gia dự án Stargate có thể lên tới 500 tỷ USD vào năm 2029.
Ngoài ra, nếu AI không mang lại hiệu quả như kỳ vọng hoặc các mô hình cạnh tranh vượt trội GPT, Microsoft có thể chịu áp lực tâm lý thị trường. Tuy vậy, đa số nhà phân tích vẫn tin rằng không công ty nào khác sở hữu danh mục AI toàn diện như Microsoft.
Microsoft – thế lực AI của thập kỷ
OpenAI đã giúp Microsoft giành lợi thế xuất phát sớm. Nhưng mạng lưới đối tác AI ngày càng mở rộng, cùng hệ sinh thái sản phẩm khổng lồ, mới là nền tảng giúp Microsoft duy trì vị thế dẫn đầu trong thập kỷ tới.
Với chiến lược “không đặt cược vào một mô hình duy nhất”, Microsoft đang chứng minh rằng lợi thế AI của họ lớn hơn OpenAI rất nhiều – và Phố Wall rõ ràng đang đặt niềm tin vào điều đó.
Lợi thế AI lớn nhất của Microsoft đến từ đâu?
Lợi thế cốt lõi của Microsoft đến từ khả năng tích hợp AI sâu rộng vào toàn bộ hệ sinh thái, bao gồm Azure, Microsoft 365, Windows, GitHub Copilot và các ứng dụng doanh nghiệp, chứ không chỉ riêng OpenAI.
Vai trò của OpenAI còn quan trọng với Microsoft không?
OpenAI vẫn giữ vai trò chiến lược về công nghệ và nghiên cứu, nhưng Microsoft đang dần giảm sự phụ thuộc bằng cách phát triển Azure AI và hợp tác với nhiều nhà cung cấp mô hình khác.
Vì sao Phố Wall đặt cược lớn vào Microsoft trong cuộc đua AI?
Nhà đầu tư tin rằng Microsoft sở hữu hạ tầng đám mây mạnh, danh mục sản phẩm đa dạng và khả năng thương mại hóa AI quy mô lớn – những yếu tố mà ít công ty công nghệ nào có được.
Azure AI đóng vai trò gì trong tăng trưởng của Microsoft?
Azure AI là động lực doanh thu chính, tạo ra phần lớn giá trị từ AI thông qua hạ tầng, dịch vụ và công cụ dành cho doanh nghiệp, vượt xa doanh thu trực tiếp từ OpenAI.
Microsoft có rủi ro gì trong chiến lược AI?
Rủi ro lớn nhất là đầu tư hạ tầng quá mức và biến động tâm lý thị trường nếu AI không đạt kỳ vọng, nhưng các yếu tố cơ bản của Microsoft vẫn được đánh giá là vững chắc.
📊 Theo dõi cuộc đua AI của các ông lớn công nghệ
Microsoft, OpenAI, Nvidia và các tên tuổi hàng đầu đang định hình tương lai trí tuệ nhân tạo. Đừng bỏ lỡ những phân tích chuyên sâu và xu hướng đầu tư mới nhất.
Đọc thêm phân tích AI & cổ phiếu công nghệ
