Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng trở lại trong phiên giao dịch thứ Tư khi giá năng lượng đi lên, trong lúc giới đầu tư hướng sự chú ý tới hai sự kiện quan trọng có khả năng tác động đáng kể đến thị trường lãi suất: phiên đấu giá trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trị giá 39 tỷ USD và biên bản cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Diễn biến này cho thấy thị trường trái phiếu đang đứng trước một thời điểm nhạy cảm. Một mặt, nhà đầu tư phải đánh giá lại rủi ro lạm phát khi giá dầu tăng mạnh. Mặt khác, nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ được kiểm tra thông qua phiên đấu giá quy mô lớn, trong bối cảnh thị trường vẫn quan tâm đến mức nợ công, nguồn cung trái phiếu và định hướng chính sách tiền tệ của Fed.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đồng loạt tăng
Theo dữ liệu được cung cấp, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm – một trong những mức lợi suất quan trọng nhất đối với thị trường tài chính toàn cầu – tăng khoảng 6 điểm cơ bản lên 5,322%.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng tăng 6 điểm cơ bản, lên 5,703%. Lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng nhẹ khoảng 1 điểm cơ bản lên 4,806%.
Một điểm cơ bản (basis point – bp) tương đương 0,01 điểm phần trăm. Vì vậy, mức tăng 6 điểm cơ bản tương đương lợi suất tăng 0,06 điểm phần trăm.
Điều đáng chú ý là lợi suất và giá trái phiếu có mối quan hệ ngược chiều. Khi nhu cầu mua trái phiếu giảm, giá trái phiếu có xu hướng đi xuống và lợi suất tăng lên. Ngược lại, khi nhà đầu tư đổ tiền vào trái phiếu, giá tăng và lợi suất giảm.
Do đó, việc lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng lên trên ngưỡng 5,3% phản ánh áp lực đáng kể trên thị trường trái phiếu Mỹ.
Diễn biến một số loại trái phiếu Mỹ
| Kỳ hạn | Lợi suất | Thay đổi |
|---|---|---|
| Kho bạc Mỹ 10 năm | 5,322% | +0,062 điểm % |
| Kho bạc Mỹ 30 năm | 5,703% | +0,060 điểm % |
| Kho bạc Mỹ 2 năm | 4,806% | +0,010 điểm % |
| Kho bạc Mỹ 1 năm | 4,461% | +0,013 điểm % |
| Kho bạc Mỹ 3 tháng | 4,138% | -0,003 điểm % |
| Kho bạc Mỹ 1 tháng | 3,935% | -0,008 điểm % |
Sự gia tăng mạnh hơn ở các kỳ hạn dài cho thấy thị trường đang đặc biệt quan tâm đến những yếu tố có thể ảnh hưởng đến lạm phát, nguồn cung trái phiếu và triển vọng lãi suất trong trung và dài hạn.
Giá dầu tăng trở lại, gây thêm áp lực lên kỳ vọng lạm phát
Một trong những yếu tố đang được giới đầu tư trái phiếu theo dõi là diễn biến của thị trường năng lượng.
Giá dầu Brent tăng hơn 1%, lên khoảng 101,73 USD/thùng, trong khi dầu thô West Texas Intermediate (WTI) tăng khoảng 0,5%, lên 89,86 USD/thùng.
Giá năng lượng có ý nghĩa đặc biệt đối với thị trường trái phiếu bởi dầu mỏ là một thành phần quan trọng trong chi phí vận chuyển, sản xuất và tiêu dùng. Nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài, áp lực chi phí có thể lan rộng sang nhiều lĩnh vực của nền kinh tế.
Đối với nhà đầu tư, điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: liệu lạm phát có thể tiếp tục dai dẳng hơn dự kiến hay không?
Nếu kỳ vọng lạm phát tăng, thị trường có thể giảm kỳ vọng về khả năng Fed nhanh chóng nới lỏng chính sách tiền tệ. Khi đó, lợi suất trái phiếu, đặc biệt là ở các kỳ hạn dài, có thể chịu thêm áp lực.
Đây cũng là lý do diễn biến của giá dầu đang được đặt cạnh những thay đổi trên thị trường Kho bạc Mỹ.
Thị trường chờ biên bản cuộc họp mới nhất của Fed
Ngoài giá dầu, tâm điểm của phiên giao dịch còn nằm ở biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).
Biên bản dự kiến được công bố vào 14 giờ theo giờ miền Đông nước Mỹ (ET). Giới đầu tư sẽ tìm kiếm những dấu hiệu cho thấy các quan chức Fed đánh giá như thế nào về lạm phát, thị trường lao động, tăng trưởng kinh tế và triển vọng chính sách tiền tệ.
Theo nội dung được cung cấp, tại cuộc họp tháng 9, các nhà hoạch định chính sách Fed đã bỏ phiếu tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2023.
Điều này khiến biên bản cuộc họp trở nên đặc biệt quan trọng. Nhà đầu tư không chỉ quan tâm đến quyết định lãi suất, mà còn muốn biết mức độ đồng thuận trong nội bộ Fed và những rủi ro mà các quan chức đang theo dõi.
Nếu biên bản cho thấy Fed lo ngại nhiều hơn về lạm phát, đặc biệt trong bối cảnh giá năng lượng tăng, lợi suất trái phiếu có thể tiếp tục chịu áp lực.
Ngược lại, nếu các quan chức cho rằng áp lực lạm phát có khả năng hạ nhiệt và nền kinh tế đang đối mặt với những rủi ro tăng trưởng, thị trường có thể phản ứng theo hướng khác.
Nhà đầu tư đang đặt cược Fed giữ nguyên lãi suất
Theo công cụ FedWatch của CME Group được đề cập trong nguồn thông tin, các nhà giao dịch hiện đánh giá 78% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo.
Con số này phản ánh kỳ vọng của thị trường tại thời điểm dữ liệu được ghi nhận và có thể thay đổi nhanh chóng khi xuất hiện các số liệu kinh tế mới.
Đối với thị trường tài chính, kỳ vọng về lãi suất có ảnh hưởng rất lớn đến lợi suất trái phiếu.
Nếu nhà đầu tư tin rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, trái phiếu dài hạn thường phải cung cấp mức lợi suất hấp dẫn hơn để bù đắp rủi ro. Đây là một trong những yếu tố có thể giải thích tại sao lợi suất kỳ hạn 10 năm và 30 năm đang nhận được sự chú ý đặc biệt.
Phiên đấu giá 39 tỷ USD trái phiếu 10 năm là phép thử quan trọng
Bên cạnh biên bản Fed, thị trường còn chờ đợi một sự kiện có khả năng tác động trực tiếp đến giá trái phiếu: Bộ Tài chính Mỹ dự kiến bán 39 tỷ USD trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm.
Các phiên đấu giá trái phiếu được giới đầu tư theo dõi bởi chúng cung cấp một chỉ báo thực tế về nhu cầu đối với nợ chính phủ Mỹ tại một mức lợi suất nhất định.
Nếu lượng trái phiếu được hấp thụ mạnh với mức lợi suất không quá cao, thị trường có thể hiểu rằng nhu cầu vẫn tương đối tốt.
Ngược lại, nếu nhà đầu tư yêu cầu mức lợi suất cao hơn để mua lượng trái phiếu được phát hành, điều đó có thể tạo thêm áp lực lên thị trường trái phiếu và đẩy lợi suất tăng.
Trong bối cảnh hiện tại, cuộc đấu giá càng đáng chú ý vì nhà đầu tư đang cân nhắc nhiều yếu tố cùng lúc, bao gồm lạm phát, giá năng lượng, mức nợ của Mỹ và rủi ro kỳ hạn.
Vì sao phiên đấu giá 10 năm quan trọng hơn trái phiếu 3 năm?
Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 3 năm trước đó đã được thị trường hấp thụ tương đối tích cực.
Ian Lyngen, Trưởng bộ phận Chiến lược Lãi suất Mỹ của BMO, cùng các nhà phân tích khác cho rằng kết quả này là một tín hiệu đáng khích lệ, dù mức độ cải thiện không quá lớn so với xu hướng trước đó của các phiên đấu giá trái phiếu lãi suất cố định.
Tuy nhiên, trái phiếu 10 năm có ý nghĩa lớn hơn đối với thị trường.
Lợi suất Treasury 10 năm thường được xem là một trong những mức tham chiếu quan trọng đối với nhiều loại tài sản khác, từ trái phiếu doanh nghiệp đến các khoản vay và định giá tài sản tài chính.
Do đó, kết quả của phiên đấu giá 10 năm có thể tác động đến đường cong lợi suất Mỹ và tâm lý của nhà đầu tư trên diện rộng.
Các chuyên gia BMO cũng cho rằng thị trường có thể cần một mức “nhượng bộ” đáng kể về lợi suất trước khi trái phiếu 10 năm được hấp thụ tốt, dù diễn biến này xảy ra trực tiếp tại phiên đấu giá hay thông qua sự điều chỉnh trên đường cong lợi suất.
Lợi suất trái phiếu châu Âu cũng tăng mạnh
Không chỉ thị trường Mỹ chịu áp lực, lợi suất trái phiếu chính phủ tại một số nền kinh tế lớn ở châu Âu cũng tăng đáng kể.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm tăng tới 12 điểm cơ bản, lên 4,876%.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm tăng 7 điểm cơ bản lên 5,447%.
Diễn biến đồng thời tại Mỹ và châu Âu cho thấy áp lực trên thị trường trái phiếu không hoàn toàn mang tính riêng lẻ. Các nhà đầu tư toàn cầu đang cùng đánh giá lại triển vọng lạm phát, lãi suất và mức lợi suất cần thiết để nắm giữ các tài sản thu nhập cố định dài hạn.
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng ảnh hưởng thế nào đến chứng khoán và Bitcoin?
Lợi suất Treasury Mỹ thường có mối liên hệ quan trọng với các tài sản rủi ro.
Khi lợi suất trái phiếu tăng, các tài sản có tính rủi ro cao như cổ phiếu tăng trưởng hoặc tiền điện tử có thể chịu áp lực do chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không tạo ra dòng tiền trở nên cao hơn.
Đặc biệt, lợi suất Treasury 10 năm thường được thị trường sử dụng như một tham chiếu quan trọng khi định giá nhiều loại tài sản.
Tuy nhiên, không nên hiểu rằng lợi suất tăng chắc chắn khiến Bitcoin hoặc chứng khoán giảm. Phản ứng thực tế còn phụ thuộc vào nguyên nhân khiến lợi suất tăng.
Nếu lợi suất tăng vì nền kinh tế mạnh lên, tác động có thể khác với trường hợp lợi suất tăng vì thị trường lo ngại lạm phát hoặc nguồn cung nợ chính phủ.
Trong bối cảnh giá dầu tăng và thị trường chờ biên bản Fed, nhà đầu tư có thể đặc biệt quan tâm đến việc liệu áp lực lợi suất hiện tại đến từ lạm phát, kỳ vọng chính sách tiền tệ hay nhu cầu đối với trái phiếu.
Nguồn tham khảo: Dữ liệu và nội dung phân tích trong bài được biên tập dựa trên thông tin nguồn do người dùng cung cấp, bao gồm diễn biến lợi suất Treasury Mỹ, giá dầu Brent/WTI, kỳ vọng lãi suất theo CME FedWatch, thông tin về biên bản FOMC và kế hoạch đấu giá trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm.
Câu hỏi về lợi suất trái phiếu Mỹ
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng có nghĩa là giá trái phiếu tăng không?
Không. Lợi suất và giá trái phiếu thường biến động ngược chiều nhau. Khi giá trái phiếu giảm, lợi suất tăng và ngược lại.
Vì sao trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm được theo dõi sát sao?
Treasury 10 năm là một trong những mức tham chiếu quan trọng của thị trường tài chính Mỹ. Lợi suất này có thể ảnh hưởng đến định giá tài sản, chi phí vốn và kỳ vọng lãi suất dài hạn.
Giá dầu tăng có thể ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu như thế nào?
Giá dầu tăng có thể làm gia tăng lo ngại về lạm phát. Nếu thị trường cho rằng lạm phát có thể duy trì ở mức cao, nhà đầu tư có thể yêu cầu lợi suất cao hơn khi nắm giữ trái phiếu dài hạn.
Phiên đấu giá 39 tỷ USD trái phiếu 10 năm có ý nghĩa gì?
Đây là phép thử đối với nhu cầu của thị trường đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ. Nếu nhu cầu yếu và nhà đầu tư yêu cầu lợi suất cao hơn, lợi suất trên thị trường thứ cấp có thể chịu thêm áp lực.
Biên bản Fed có thể ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu không?
Có. Nhà đầu tư thường phân tích biên bản để tìm hiểu quan điểm của các quan chức Fed về lạm phát, tăng trưởng và lãi suất. Những tín hiệu mới có thể khiến kỳ vọng chính sách tiền tệ thay đổi.
Lợi suất Mỹ tăng có nhất thiết xấu đối với Bitcoin?
Không nhất thiết. Bitcoin chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như thanh khoản, chính sách tiền tệ, dòng tiền ETF, khẩu vị rủi ro và kỳ vọng kinh tế vĩ mô. Lợi suất trái phiếu chỉ là một trong nhiều biến số cần theo dõi.
Góc nhìn thị trường: Nhà đầu tư cần theo dõi điều gì tiếp theo?
Diễn biến của thị trường trái phiếu trong thời gian tới có thể phụ thuộc vào sự kết hợp của ba yếu tố chính.
Thứ nhất là giá năng lượng. Nếu giá dầu tiếp tục duy trì trên mức cao, áp lực lạm phát có thể trở thành một trong những chủ đề lớn đối với thị trường.
Thứ hai là thông điệp từ Fed. Biên bản FOMC có thể giúp thị trường hiểu rõ hơn về quan điểm của các nhà hoạch định chính sách sau quyết định lãi suất gần nhất.
Thứ ba là nhu cầu đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ. Phiên đấu giá 10 năm trị giá 39 tỷ USD sẽ cung cấp một tín hiệu quan trọng về mức độ sẵn sàng của nhà đầu tư trong việc hấp thụ nguồn cung trái phiếu dài hạn ở mức lợi suất hiện tại.
Nếu cả giá dầu và lợi suất trái phiếu cùng duy trì ở mức cao, thị trường tài chính có thể tiếp tục phải đối mặt với bài toán khó về định giá tài sản và chi phí vốn.
Ngược lại, nếu áp lực năng lượng giảm xuống và nhu cầu đối với Treasury được cải thiện, lợi suất có thể ổn định hơn.
Với nhà đầu tư, điều quan trọng không chỉ là nhìn vào một con số lợi suất đơn lẻ mà cần theo dõi mối quan hệ giữa lợi suất 2 năm, 10 năm và 30 năm, giá dầu, kỳ vọng lãi suất Fed và kết quả các phiên đấu giá trái phiếu. Sự kết hợp của các dữ liệu này có thể cung cấp bức tranh rõ hơn về hướng đi của thị trường trong những phiên tiếp theo.
Giá dầu, lợi suất trái phiếu Mỹ, lãi suất Fed và các biến động trên thị trường toàn cầu có thể thay đổi nhanh chóng. Đừng bỏ lỡ những thông tin kinh tế, tài chính và đầu tư đáng chú ý được cập nhật liên tục.
Xem tin tức mới nhất →
