Khi cổ phiếu AI nóng nhất không phải Nvidia hay Microsoft
Nếu hỏi đâu là cổ phiếu hưởng lợi lớn nhất từ trí tuệ nhân tạo trong năm 2025, nhiều người sẽ nghĩ đến Nvidia, Microsoft hay Alphabet. Nhưng thực tế lại cho thấy một cái tên ít được chú ý hơn đã vượt qua tất cả: Kioxia Holdings – nhà sản xuất chip nhớ của Nhật Bản.
Trong năm 2025, cổ phiếu Kioxia tăng khoảng 540%, trở thành mã chứng khoán có hiệu suất tốt nhất trong chỉ số MSCI World Index. Mức tăng này không chỉ vượt qua các gã khổng lồ công nghệ Mỹ mà còn phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong cấu trúc của nền kinh tế AI toàn cầu.
Chỉ mới niêm yết tại Tokyo vào tháng 12, Kioxia đã nhanh chóng đạt vốn hóa khoảng 5,7 nghìn tỷ yên, tương đương 36 tỷ USD. Khách hàng của hãng bao gồm những tập đoàn điện toán đám mây hàng đầu như Apple và Microsoft – những trụ cột của hệ sinh thái AI.
Nút thắt cổ chai của AI: bộ nhớ, không chỉ là GPU
Sự bùng nổ của AI thường được gắn với GPU và năng lực tính toán. Nhưng phía sau các mô hình trí tuệ nhân tạo khổng lồ là một yếu tố ít hào nhoáng hơn: bộ nhớ.
Các hệ thống AI không chỉ cần chip xử lý mạnh mà còn cần khả năng lưu trữ dữ liệu khổng lồ. Bộ nhớ flash NAND – loại chip lưu trữ thông tin ngay cả khi thiết bị tắt – được sử dụng rộng rãi trong trung tâm dữ liệu, điện thoại thông minh, máy tính cá nhân và thiết bị điện tử tiêu dùng.
Khi các tập đoàn công nghệ tăng tốc xây dựng trung tâm dữ liệu và huấn luyện mô hình AI ngày càng lớn, nhu cầu chip nhớ đã vượt quá khả năng sản xuất của ngành. Theo các tổ chức nghiên cứu thị trường, nhu cầu bộ nhớ đã vượt nguồn cung khoảng 10%, tạo ra tình trạng thiếu hụt và đẩy giá lên cao.
Giá chip tăng mạnh, thị trường thay đổi cán cân quyền lực
Hệ quả của sự mất cân đối cung – cầu là giá chip nhớ tăng nhanh. Một số nghiên cứu cho thấy giá DRAM tiêu chuẩn đã tăng khoảng 50% so với quý trước, trong khi các đơn hàng gấp có mức giá cao hơn nhiều lần.
Xu hướng này không chỉ ảnh hưởng đến AI mà còn tác động đến toàn bộ ngành điện tử tiêu dùng. Giá thành của điện thoại thông minh, máy tính, thiết bị chơi game và nhiều sản phẩm công nghệ khác đều chịu áp lực tăng.
Trong bối cảnh đó, các nhà sản xuất bộ nhớ trở thành những “người chiến thắng bất ngờ”. Nhà đầu tư đặt cược rằng nhu cầu ổn định và giá bán cao sẽ chuyển hóa trực tiếp thành doanh thu và lợi nhuận, giúp các doanh nghiệp như Kioxia bứt phá mạnh mẽ.
Cơn sốt AI và những dấu hiệu quá nhiệt
Dù tăng trưởng ngoạn mục, hành trình của Kioxia không hoàn toàn bằng phẳng. Tháng 11/2025, cổ phiếu công ty từng giảm hơn 20% chỉ trong một phiên giao dịch sau khi kết quả kinh doanh quý không đạt kỳ vọng.
Sự kiện này làm dấy lên lo ngại rằng thị trường đang quá hưng phấn với các cổ phiếu liên quan đến AI. Một năm trước, khi Kioxia IPO, công ty hầu như không được chú ý, thậm chí bị xem là di sản của chu kỳ bán dẫn cũ với gánh nặng nợ và tăng trưởng hạn chế.
Điều thay đổi không phải là bản thân Kioxia, mà là cách thị trường nhìn nhận vai trò của bộ nhớ trong kỷ nguyên AI. Khi GPU không còn là yếu tố duy nhất quyết định, những “mảnh ghép thầm lặng” của hệ sinh thái AI bắt đầu trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Kioxia và bài học chiến lược của cuộc đua AI
Sự trỗi dậy của Kioxia cho thấy một thực tế quan trọng: trong cuộc cách mạng AI, lợi ích không chỉ thuộc về các hãng thiết kế chip hay nền tảng phần mềm. Những doanh nghiệp nằm sâu trong chuỗi cung ứng, đặc biệt là lĩnh vực bộ nhớ và lưu trữ, có thể trở thành những người hưởng lợi lớn nhất.
Câu chuyện của Kioxia cũng phản ánh sự dịch chuyển của dòng vốn toàn cầu. Nhà đầu tư không còn chỉ tìm kiếm “ngôi sao GPU”, mà bắt đầu nhìn sâu hơn vào hạ tầng dữ liệu – nơi quyết định khả năng mở rộng của trí tuệ nhân tạo.
Trong bối cảnh đó, một công ty từng bị đánh giá thấp đã trở thành biểu tượng của làn sóng AI mới, chứng minh rằng trong công nghệ, những yếu tố ít được chú ý nhất đôi khi lại là nhân tố quyết định.
Một số câu hỏi về công ty AI Kioxia
Vì sao Kioxia trở thành cổ phiếu tăng mạnh nhất năm 2025?
Do nhu cầu chip nhớ tăng mạnh trong kỷ nguyên AI và tình trạng thiếu hụt nguồn cung.
Kioxia sản xuất loại chip gì?
Công ty tập trung vào bộ nhớ flash NAND và các giải pháp lưu trữ dữ liệu.
AI ảnh hưởng thế nào đến thị trường bộ nhớ?
AI làm tăng nhu cầu lưu trữ dữ liệu, khiến chip nhớ trở thành hạ tầng thiết yếu.
Mức tăng cổ phiếu Kioxia có bền vững không?
Vẫn tồn tại rủi ro quá nhiệt, nhưng xu hướng dài hạn của AI được đánh giá là tích cực.
Tình trạng thiếu hụt chip nhớ ảnh hưởng gì đến người tiêu dùng?
Giá thiết bị điện tử như smartphone, PC, console có thể tăng do chi phí chip cao hơn.
Bài học đầu tư từ Kioxia là gì?
Không chỉ Big Tech, các doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng AI cũng có tiềm năng tăng trưởng lớn.
📊 Bạn muốn hiểu sâu hơn về cổ phiếu AI và thị trường bán dẫn?
Đọc thêm các phân tích chuyên sâu về Nvidia, ASML, Samsung và xu hướng chip AI để nắm bắt cơ hội đầu tư trong kỷ nguyên dữ liệu.
Khám phá xu hướng công nghệ AI →
