Giới siêu giàu dẫn đầu làn sóng đầu tư thay thế trị giá 32 nghìn tỷ USD

Các nhà đầu tư giàu có dự kiến sẽ thúc đẩy làn sóng đầu tư thay thế trị giá 32 nghìn tỷ USD

Thị trường đầu tư thay thế (alternative investments) đang bước vào giai đoạn bùng nổ mới, với sự dịch chuyển trọng tâm từ các tổ chức lớn sang các nhà đầu tư cá nhân siêu giàu và các công ty quản lý tài sản gia đình (family offices).

Theo báo cáo mới nhất của Preqin, tổng giá trị tài sản được quản lý (AUM) trong các kênh đầu tư thay thế — bao gồm vốn cổ phần tư nhân, quỹ đầu cơ, đầu tư mạo hiểm, tín dụng tư nhân, bất động sản, cơ sở hạ tầng và tài nguyên thiên nhiên — dự kiến sẽ tăng 60% trong 5 năm tới, đạt mốc 32 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

1. Sự phục hồi của IPO, lãi suất và công nghệ AI tạo chu kỳ tăng trưởng mới

Sau giai đoạn 2022–2023 đầy biến động với lạm phát cao và lãi suất tăng, năm 2025 đánh dấu bước ngoặt phục hồi cho thị trường tư nhân.
Theo Preqin, ba động lực chính sẽ định hình chu kỳ tăng trưởng mới:

• Lãi suất giảm dần: giúp chi phí huy động vốn thấp hơn, tạo điều kiện cho các thương vụ M&A và IPO quay trở lại.
• Sự bùng nổ của AI và công nghệ mới: thu hút vốn đầu tư mạo hiểm và tư nhân vào các công ty khởi nghiệp hạ tầng, dữ liệu và năng lượng.
• Cải thiện niềm tin thị trường: sau khi nhiều quỹ ghi nhận hiệu suất ổn định trở lại, đặc biệt trong lĩnh vực tín dụng tư nhân và quỹ đầu cơ.

Theo dự báo, riêng tín dụng tư nhân (private credit) — lĩnh vực đang phát triển mạnh khi ngân hàng truyền thống siết cho vay — có thể tăng gấp đôi quy mô, đạt 4,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

2. Các nhà đầu tư tổ chức chậm lại – giới siêu giàu nổi lên

Mặc dù hoạt động giao dịch và thoái vốn đang cải thiện, nguồn vốn từ nhà đầu tư tổ chức (institutional investors) như quỹ hưu trí và bảo hiểm lại suy giảm.
Năm 2023, vốn huy động cho quỹ vốn cổ phần tư nhân (private equity) đạt 676 tỷ USD; nhưng sang 2025, con số này giảm xuống dưới 500 tỷ USD, theo dữ liệu Preqin.

Nguyên nhân chính đến từ hiệu suất thấp của một số quỹ lớn, cùng với việc phân bổ vốn chậm lại do các quy định chặt chẽ hơn.

Để bù đắp, ngành đầu tư thay thế đang đặt cược vào nhóm cá nhân có giá trị tài sản ròng cao (HNWI) và ultra-high-net-worth (UHNWI) — những người sở hữu trên 30 triệu USD tài sản đầu tư.

Theo Preqin, giới siêu giàu, family office và các nhà quản lý tài sản tư nhân có thể chiếm 30–40% tổng vốn của các quỹ chủ chốt trong các chu kỳ sắp tới.

“Với việc tái cân bằng phân bổ thể chế, tài sản tư nhân sẽ trở thành nguồn vốn thay thế hiệu quả,” báo cáo nêu rõ.
“Các nhà quản lý lớn kỳ vọng nguồn vốn huy động từ nhà đầu tư cá nhân sẽ tăng gấp đôi trong vài năm tới.”

3. Hướng dịch chuyển chiến lược của các “family office”

Theo khảo sát Goldman Sachs Family Office Report 2025, tỷ trọng phân bổ vào vốn cổ phần tư nhân của các công ty quản lý tài sản gia đình đã giảm từ 26% xuống còn 23% so với năm 2023. Ngược lại, họ tăng tỷ trọng vào cổ phiếu đại chúng, thể hiện xu hướng thận trọng hơn trong bối cảnh thị trường chưa phục hồi hoàn toàn.

Tuy nhiên, nhiều family office đang chuyển hướng sang đầu tư trực tiếp — tức mua cổ phần trong các doanh nghiệp thay vì thông qua quỹ trung gian.
Điều này giúp họ kiểm soát tốt hơn rủi ro, giảm phí quản lý và tận dụng lợi thế mạng lưới riêng để tiếp cận các thương vụ tiềm năng.

Một khảo sát khác của BNY Wealth (2025) cho thấy 55% các family office có kế hoạch tăng phân bổ vốn vào các quỹ đầu tư tư nhân trong 12 tháng tới, mức cao nhất trong tất cả các loại tài sản.
Đây là tín hiệu rõ ràng rằng giới siêu giàu đang trở lại mạnh mẽ với thị trường đầu tư thay thế.

4. Đầu tư thay thế – “bến đỗ” mới giữa thời đại bất ổn

Trong bối cảnh lạm phát hạ nhiệt nhưng tăng trưởng toàn cầu còn chậm, tài sản thay thế đang được xem là công cụ phòng vệ và đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Khác với cổ phiếu và trái phiếu truyền thống, các kênh đầu tư thay thế như private equity, quỹ phòng hộ, tín dụng tư nhân, hạ tầng và bất động sản thương mại mang lại lợi suất cao hơn và ít tương quan với thị trường đại chúng.

Các tổ chức như Blackstone, KKR, Apollo và Carlyle đã triển khai các sản phẩm đầu tư thay thế dành riêng cho khách hàng cá nhân giàu có, với ngưỡng đầu tư thấp hơn, thanh khoản linh hoạt hơn và báo cáo minh bạch hơn.

Theo nhận định từ chuyên gia tài chính Michael Sonnenshein, CEO của Grayscale:

“Sự tham gia của giới siêu giàu sẽ mở rộng đáng kể quy mô vốn, đồng thời tạo ra bước chuyển từ đầu tư tập trung vào lợi nhuận sang đầu tư tạo giá trị lâu dài.”

5. Thách thức: Tính thanh khoản và hiệu suất thực tế

Mặc dù tiềm năng lớn, đầu tư thay thế vẫn tồn tại hai rào cản chính:

• Thanh khoản thấp: nhà đầu tư phải cam kết vốn trong thời gian dài (5–10 năm).
• Hiệu suất không đồng đều: nhiều quỹ nhỏ hoạt động kém hiệu quả, đặc biệt trong giai đoạn thị trường suy giảm.

Theo báo cáo Preqin, hơn 40% quỹ private equity thành lập sau năm 2020 có lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng, khiến các nhà đầu tư cá nhân thận trọng hơn.

Do đó, việc lựa chọn nhà quản lý quỹ uy tín, có lịch sử đầu tư thành công và minh bạch, sẽ là yếu tố then chốt giúp giới siêu giàu đạt lợi nhuận bền vững trong chu kỳ mới.

6. Tương lai của thị trường đầu tư thay thế

Với quy mô dự kiến 32 nghìn tỷ USD vào năm 2030, thị trường đầu tư thay thế đang trở thành trụ cột mới của nền tài chính toàn cầu.
Sự tham gia ngày càng sâu của giới siêu giàu, các family office và nền tảng đầu tư số hóa sẽ thúc đẩy tính minh bạch, thanh khoản và khả năng tiếp cận vốn.

Trong dài hạn, AI, dữ liệu lớn và công nghệ tài chính (fintech) sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc tự động hóa quy trình thẩm định, đánh giá rủi ro và quản trị danh mục.

Sự kết hợp giữa đổi mới công nghệ và dòng vốn tư nhân dồi dào hứa hẹn tạo ra một chu kỳ tăng trưởng bền vững mới cho thị trường tài sản thay thế toàn cầu.

Báo cáo của Preqin cho thấy một viễn cảnh rõ ràng: nguồn lực tài chính của giới siêu giàu sẽ là động lực trung tâm thúc đẩy tăng trưởng cho thị trường đầu tư thay thế trong thập kỷ tới.
Khi các nhà đầu tư tổ chức tạm chững lại, các cá nhân có tài sản lớn — với tầm nhìn dài hạn và khả năng chấp nhận rủi ro cao — đang trở thành nhân tố quyết định cho chu kỳ bùng nổ tiếp theo.

Từ vốn cổ phần tư nhân đến tín dụng tư nhân và đầu tư AI, kỷ nguyên mới của tài sản thay thế đang mở ra — nơi giới siêu giàu không chỉ là nhà đầu tư, mà còn là người định hình tương lai tài chính toàn cầu.

Nguồn : Tổng hợp internet