Giá vàng vượt 4.800 USD: Tác động từ thỏa thuận ngừng bắn Mỹ – Iran và biến động toàn cầu

Giá vàng bật tăng mạnh sau diễn biến địa chính trị bất ngờ

Thị trường tài chính toàn cầu vừa chứng kiến một cú bật mạnh của giá vàng khi Donald Trump tuyên bố đạt được thỏa thuận ngừng bắn tạm thời với Iran trong vòng hai tuần nhằm mở đường cho các cuộc đàm phán chấm dứt xung đột.

Ngay sau thông tin này, giá vàng tăng tới 3,2%, vượt mốc 4.850 USD/ounce, nối tiếp đà tăng 1,2% của phiên trước đó. Đây được xem là phản ứng nhanh của thị trường trước những tín hiệu giảm căng thẳng tại Trung Đông – khu vực có ảnh hưởng lớn đến giá năng lượng và tâm lý nhà đầu tư toàn cầu.

Eo biển Hormuz – “điểm nghẽn” quyết định xu hướng thị trường

Một trong những điều kiện quan trọng của thỏa thuận là việc đảm bảo lưu thông tại Eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu mỏ huyết mạch của thế giới.

Iran cho biết việc đi lại an toàn qua khu vực này là “có thể” trong thời gian ngừng bắn. Điều này ngay lập tức làm dịu lo ngại về gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Kết quả:

• Giá dầu giảm xuống dưới 100 USD/thùng
• Đồng USD suy yếu
• Thị trường chứng khoán phục hồi mạnh

Chỉ số MSCI Asia Pacific Index tăng lên mức cao nhất trong ba tuần, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã được cải thiện đáng kể.

Vì sao giá vàng vẫn tăng dù rủi ro giảm?

Thông thường, khi căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, vàng – tài sản trú ẩn an toàn – sẽ giảm giá. Tuy nhiên, lần này thị trường lại diễn biến ngược chiều.

Theo chuyên gia Ahmad Assiri từ Pepperstone Group Ltd.:

“Việc vàng vượt 4.800 USD không phải là thay đổi xu hướng, mà là sự điều chỉnh lại rủi ro.”

Nói cách khác, thị trường đang:

• Giảm định giá rủi ro kéo dài từ xung đột
• Nhưng vẫn giữ mức “chiết khấu” so với giai đoạn trước chiến tranh

Điều này phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư khi thỏa thuận ngừng bắn vẫn mang tính tạm thời và có thể đổ vỡ bất cứ lúc nào.

Mối quan hệ phức tạp giữa vàng, chứng khoán và USD

Một điểm đáng chú ý là trong suốt cuộc xung đột Trung Đông, vàng không hoàn toàn đóng vai trò trú ẩn như truyền thống.

Thay vào đó, vàng có thời điểm giao dịch cùng chiều với cổ phiếu, do:

• Nhà đầu tư cần bù đắp thua lỗ danh mục
• Dòng tiền luân chuyển giữa các tài sản

Việc đồng USD suy yếu trong bối cảnh này cũng góp phần hỗ trợ giá vàng, bởi vàng được định giá bằng USD – khi USD giảm, vàng trở nên “rẻ hơn” với nhà đầu tư quốc tế.

Áp lực từ lãi suất và chính sách của Fed

Một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến giá vàng là chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Các quan chức Fed, bao gồm:

• Philip Jefferson
• John Williams

…đều bày tỏ lo ngại về:

• Lạm phát vẫn ở mức cao
• Tăng trưởng kinh tế chậm lại

Thị trường trái phiếu hiện kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất ổn định trong phần còn lại của năm.

Điều này tạo áp lực lên vàng, bởi:

Vàng là tài sản không sinh lãi → lãi suất cao làm giảm sức hấp dẫn.

Giá vàng vẫn giảm so với đầu xung đột

Dù vừa phục hồi, giá vàng vẫn thấp hơn khoảng 9% so với thời điểm xung đột bùng phát vào cuối tháng Hai.

Đà tăng gần đây chủ yếu đến từ:

• Kỳ vọng ngừng bắn
• Lo ngại suy giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu

Điều này cho thấy thị trường vẫn chưa hoàn toàn ổn định và còn phụ thuộc nhiều vào diễn biến địa chính trị.

Dự báo: Giá vàng sẽ đi về đâu?

Trong ngắn hạn, giá vàng được dự báo sẽ tiếp tục biến động mạnh, phụ thuộc vào:

1. Tình hình Mỹ – Iran

Nếu thỏa thuận ngừng bắn bị phá vỡ, giá vàng có thể tăng mạnh trở lại.

2. Diễn biến tại eo biển Hormuz

Bất kỳ gián đoạn nào cũng có thể đẩy giá năng lượng và vàng tăng vọt.

3. Chính sách của Fed

Nếu lãi suất duy trì cao, vàng sẽ chịu áp lực giảm.

4. Tăng trưởng kinh tế toàn cầu

Suy thoái kinh tế có thể hỗ trợ vàng như tài sản phòng thủ.

Diễn biến giá vàng hiện tại phản ánh một thị trường đầy biến động và nhạy cảm với các yếu tố địa chính trị. Thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran mang lại sự “giảm nhiệt tạm thời”, nhưng chưa đủ để tạo ra một xu hướng ổn định lâu dài.

Trong bối cảnh đó, vàng vẫn là tài sản quan trọng nhưng không còn “miễn nhiễm rủi ro”. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các yếu tố vĩ mô và giữ chiến lược linh hoạt để thích ứng với thị trường.