Giá vàng và bạc lao dốc sau đỉnh lịch sử: Chốt lời, đầu cơ và cảnh báo điều chỉnh mạnh

Giá vàng và bạc lao dốc sau chuỗi tăng kỷ lục: Chốt lời, thanh khoản thấp và tín hiệu điều chỉnh rõ nét

Thị trường kim loại quý toàn cầu vừa trải qua một phiên giao dịch đầy biến động khi giá vàng và bạc đồng loạt giảm mạnh, đánh dấu một cú điều chỉnh sâu sau giai đoạn tăng giá chóng mặt cuối năm. Động thái chốt lời của các nhà giao dịch, kết hợp với thanh khoản thị trường thấp, đã khiến biên độ dao động giá bị khuếch đại, làm dấy lên lo ngại rằng đà tăng lên mức kỷ lục của vàng và bạc có thể đã diễn ra quá nhanh.

Vàng giảm mạnh nhất trong nhiều tháng, bạc lao dốc hai chữ số

Trong phiên đầu tuần, giá vàng giao ngay có thời điểm giảm tới 5%, mức giảm trong ngày mạnh nhất kể từ cuối tháng 10 và là lần hiếm hoi kim loại quý này ghi nhận cú sụt sâu như vậy trong năm. Trong khi đó, giá bạc còn biến động dữ dội hơn, giảm tới 11%, đánh dấu phiên giảm mạnh nhất kể từ tháng 9/2020.

Cả hai kim loại đều rời xa các mức đỉnh lịch sử mới đạt được chỉ vài ngày trước đó, củng cố quan điểm rằng thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật sau một đợt tăng bị đánh giá là quá nóng.

Theo ông Michael Haigh, Giám đốc Nghiên cứu Hàng hóa và FIC tại Societe Generale, nhà đầu tư không nên quá chú trọng vào các biến động lớn trong ngắn hạn. Ông nhấn mạnh rằng thời điểm cuối năm thường thiếu thanh khoản, khiến các giao dịch chốt lời dễ đẩy giá đi xa hơn bình thường.

Chốt lời sau đợt tăng theo mùa quen thuộc

Các chuyên gia cho rằng cú sụt giảm lần này chủ yếu phản ánh hoạt động chốt lời sau đợt tăng mang tính mùa vụ của vàng và bạc. Thống kê trong vòng 10 năm qua cho thấy vàng thường tăng trung bình khoảng 4% trong giai đoạn cuối năm sang đầu năm mới, trong khi bạc thậm chí còn tăng gần 7%.

Tuy nhiên, mức tăng gần đây vượt xa các chuẩn lịch sử. Vàng liên tiếp lập đỉnh mới, còn bạc ghi nhận mức tăng hơn 25% chỉ kể từ giữa tháng 12, khiến rủi ro điều chỉnh ngày càng lớn khi các nhà đầu tư tìm cách bảo toàn lợi nhuận.

Tín hiệu kỹ thuật cảnh báo sớm đợt điều chỉnh

Các chỉ báo kỹ thuật đã phát tín hiệu cảnh báo từ trước. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày của vàng duy trì trong vùng quá mua suốt hai tuần, cho thấy lực mua đã bị đẩy lên mức cao bất thường.

Đối với bạc, tình hình còn rõ rệt hơn khi RSI liên tục nằm trên ngưỡng 70, mức thường được xem là dấu hiệu thị trường mua quá mức. Điều này phản ánh việc quá nhiều nhà đầu tư đổ tiền vào kim loại trắng trong thời gian ngắn, tạo tiền đề cho một đợt bán tháo mạnh khi tâm lý đảo chiều.

Diễn biến trên thị trường ETF cũng cho thấy áp lực rõ rệt. Quỹ iShares Silver Trust, quỹ ETF bạc vật chất lớn nhất thế giới, đã giảm tới 10%, mức sụt mạnh nhất kể từ năm 2020.

Trung Quốc, đầu cơ và cú đảo chiều bất ngờ của bạc

Đáng chú ý, giá bạc đảo chiều chỉ vài giờ sau khi vọt lên trên 84 USD/ounce, nhờ nhu cầu đầu tư mạnh từ Trung Quốc. Tại Thượng Hải, giá bạc giao ngay từng cao hơn hơn 8 USD/ounce so với London, mức chênh lệch lớn chưa từng có, phản ánh tình trạng cầu đầu cơ tăng đột biến.

Theo ông Wang Yanqing, nhà phân tích của China Futures Ltd., thị trường đang chứng kiến bầu không khí đầu cơ rất mạnh, với những lo ngại bị thổi phồng xung quanh tình trạng khan hiếm nguồn cung giao ngay. Ông cho rằng đà tăng đã đi quá xa so với yếu tố cơ bản.

Sàn giao dịch siết ký quỹ để hạ nhiệt đầu cơ

Trước mức độ biến động ngày càng lớn, một số sàn giao dịch đã có động thái can thiệp. CME Group thông báo sẽ tăng yêu cầu ký quỹ đối với một số hợp đồng tương lai bạc trên sàn Comex. Động thái này buộc các nhà giao dịch phải nộp thêm tiền mặt để duy trì vị thế, qua đó khiến nhiều nhà đầu cơ có đòn bẩy cao phải thu hẹp hoặc đóng giao dịch.

Theo giới phân tích, việc siết ký quỹ thường có tác dụng làm giảm nhiệt đầu cơ trong ngắn hạn, nhưng cũng có thể khiến giá biến động mạnh hơn trong giai đoạn đầu do các lệnh bán cưỡng bức.

Nguồn cung bạc toàn cầu vẫn là ẩn số

Đợt tăng giá mạnh của bạc diễn ra không lâu sau khi thị trường bạc London đối mặt với tình trạng khan hiếm nghiêm trọng, do dòng vốn đổ vào các quỹ ETF và nhu cầu xuất khẩu sang Ấn Độ làm cạn kiệt lượng tồn kho vốn đã thấp.

Dù các kho bạc tại London đã ghi nhận dòng bạc quay trở lại trong thời gian gần đây, phần lớn nguồn cung toàn cầu vẫn tập trung ở New York, khi giới giao dịch chờ đợi kết quả cuộc điều tra của Mỹ có thể dẫn tới các biện pháp thuế quan hoặc hạn chế thương mại mới.

Kim loại quý đồng loạt điều chỉnh mạnh

Tính đến đầu giờ chiều tại New York, giá vàng giao ngay giảm khoảng 4,6%, xuống còn 4.327,85 USD/ounce. Cổ phiếu các công ty khai thác vàng cũng chịu áp lực lớn, với Newmont, Barrick Mining và Agnico Eagle Mines đồng loạt giảm trên 6%.

Không chỉ vàng và bạc, các kim loại quý khác cũng chứng kiến làn sóng bán tháo. Giá bạch kim giảm hơn 14%, trong khi palladium mất gần 17%, đánh dấu phiên giảm mạnh nhất trong ngày của các kim loại này kể từ năm 2020.

Điều chỉnh cần thiết hay tín hiệu đảo chiều?

Dù mức giảm trong ngắn hạn khá mạnh, nhiều chuyên gia cho rằng đây chưa hẳn là sự kết thúc của xu hướng tăng dài hạn, mà là một đợt điều chỉnh cần thiết sau khi giá bị đẩy lên quá nhanh. Tuy nhiên, với thanh khoản thấp và tâm lý đầu cơ cao, thị trường kim loại quý có thể tiếp tục chứng kiến những phiên biến động mạnh trong thời gian tới.

Đối với nhà đầu tư, giai đoạn hiện tại đòi hỏi sự thận trọng cao hơn, đặc biệt với các vị thế sử dụng đòn bẩy, khi các yếu tố kỹ thuật và chính sách sàn giao dịch đang đóng vai trò ngày càng lớn trong việc dẫn dắt giá.