Giá vàng ổn định khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ giảm xuống

Giá vàng chững lại sau hai phiên tăng mạnh

Giá vàng thế giới đang giao dịch ổn định quanh mức 4.075 USD/ounce, sau khi tăng gần 1% trong hai phiên trước đó. Động lực tăng giá tạm thời chậm lại khi giới đầu tư bắt đầu điều chỉnh kỳ vọng, rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khó có khả năng thực hiện đợt cắt giảm lãi suất mới ngay trong tháng tới.

Sự ổn định này diễn ra vào thời điểm thị trường thiếu vắng các báo cáo quan trọng – đặc biệt là báo cáo việc làm tháng 10 của Mỹ. Đây vốn được xem là dữ liệu cốt lõi giúp Fed đánh giá sức khỏe nền kinh tế trước cuộc họp chính sách cuối cùng trong năm.

Fed phát tín hiệu giữ nguyên lãi suất đến hết năm 2025

Theo biên bản cuộc họp tháng 10, nhiều quan chức Fed cho rằng giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm 2025 là phù hợp. Điều này ngay lập tức tác động đến kỳ vọng của nhà đầu tư, khi phần lớn thị trường từng đặt cược rằng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách.

Trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức cao, vàng – một tài sản không sinh lãi – thường kém hấp dẫn hơn. Đây là lý do khiến giá vàng có xu hướng chững lại sau nhịp tăng nhanh thời gian qua.

Cùng lúc đó, chỉ số Dollar Spot Index của Bloomberg tăng 0,5%, ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ cuối tháng 9. Đồng USD mạnh lên gây áp lực giảm giá lên vàng, do kim loại quý trở nên đắt đỏ hơn với người mua quốc tế.

Vàng tăng hơn 50% trong năm, vẫn giữ đà tăng dài hạn

Mặc dù thị trường đang tạm chững lại, nhưng vàng vẫn tăng hơn 50% từ đầu năm 2025 và từng lập mức kỷ lục vào tháng 10, vượt 4.380 USD/ounce trước khi điều chỉnh nhẹ. Đà tăng mạnh được hỗ trợ bởi:

• Hai lần Fed cắt giảm lãi suất trước đó
• Hoạt động mua vàng ồ ạt của các ngân hàng trung ương
• Dòng vốn lớn đổ vào các quỹ ETF vàng
• Tâm lý trú ẩn trước bất ổn tài chính toàn cầu

Tại phiên giao dịch sáng tại Singapore, giá vàng gần như đi ngang ở 4.074,68 USD/ounce. Trong khi đó:

• Bạc giữ mức trên 51 USD/ounce
• Bạch kim và palladium đồng loạt tăng
• Chỉ số USD ổn định sau đợt tăng mạnh

Nhà đầu tư chờ dữ liệu kinh tế Mỹ sau đợt đóng cửa Chính phủ

Một yếu tố quan trọng khiến thị trường vàng tạm thời “trầm lắng” là sự thiếu hụt dữ liệu kinh tế, do đợt đóng cửa chính phủ dài nhất lịch sử Mỹ. Trong gần 6 tuần, thị trường gần như không có số liệu đáng tin cậy về:

• Lạm phát
• Việc làm
• Tiêu dùng
• Sản xuất

Điều này khiến các nhà hoạch định chính sách Fed trở nên thận trọng hơn.

Theo dữ liệu giao dịch hoán đổi lãi suất, khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm xuống dưới 50%, trong khi chỉ một tháng trước mức giảm 0,25 điểm phần trăm gần như được thị trường định giá hoàn toàn.

Chuyên gia Hebe Chen từ Vantage Markets nhận định:
“Sương mù dữ liệu do việc đóng cửa tạo ra vẫn đang bao phủ thị trường. Vài tuần tới sẽ xuất hiện những con số mà chúng ta gần như bị bỏ lỡ, khiến lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed chưa thể rõ ràng.”

Giá vàng hướng đến năm tăng trưởng mạnh nhất kể từ 1979

Mặc dù điều chỉnh trong ngắn hạn, vàng vẫn đang trên đường đạt mức tăng trưởng hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979. Sự hỗ trợ đến từ:

• Xu hướng mua vàng dự trữ của ngân hàng trung ương
• Tâm lý lo ngại rủi ro tài chính và địa chính trị
• Nhu cầu trú ẩn của nhà đầu tư toàn cầu

Trong phiên New York gần nhất, giá vàng giảm 1% xuống còn 4.042 USD/ounce, trong khi đồng USD tăng thêm 0,3%, tạo áp lực ngắn hạn lên thị trường kim loại quý. Các kim loại khác như bạc, bạch kim và palladium đồng loạt giảm theo xu hướng chung.

Triển vọng giá vàng thời gian tới

Trong ngắn hạn, giá vàng nhiều khả năng tiếp tục dao động mạnh do:

• Chờ dữ liệu kinh tế Mỹ sau thời gian gián đoạn
• Biến động từ đồng USD
• Định hướng chính sách của Fed trong cuộc họp cuối năm

Tuy nhiên, trong dài hạn, các yếu tố hỗ trợ vẫn khá vững chắc, đặc biệt là nhu cầu dự trữ vàng của ngân hàng trung ương và tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư trước môi trường kinh tế nhiều bất ổn

Vàng ổn định nhưng Bitcoin thủng đáy 88.806 đô la: Tín hiệu trái chiều từ thị trường tài sản

Vàng giữ vững đà ổn định giữa bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed suy yếu

Giá vàng thế giới tiếp tục duy trì sự ổn định quanh mức 4.075 USD/ounce, sau khi tăng gần 1% trong hai phiên trước đó. Sự chững lại của kim loại quý diễn ra trong bối cảnh giới đầu tư giảm bớt kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng tới.

Vàng thường hưởng lợi khi lãi suất giảm, bởi tài sản này không sinh lãi. Tuy nhiên, với khả năng Fed duy trì mức lãi suất hiện tại trong phần còn lại của năm 2025, giá vàng đang thiếu động lực để tăng mạnh hơn.

Đồng USD tiếp tục tăng giá, ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ cuối tháng 9, khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế. Dù vậy, nhu cầu trú ẩn vẫn giữ vàng ở trạng thái ổn định.

Trong khi vàng đi ngang, Bitcoin bất ngờ thủng đáy 88.806 USD

Trái ngược với sự ổn định của vàng, Bitcoin đã giảm mạnh và phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng 88.806 USD, mức được xem là “đáy phòng thủ” của các nhà giao dịch trong nhiều tuần qua.

Nguyên nhân Bitcoin giảm mạnh:

• Tâm lý rủi ro gia tăng do Fed chưa rõ ràng về lộ trình cắt giảm lãi suất
• Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại, khiến tài sản rủi ro bị bán tháo
• Dòng vốn rút khỏi thị trường crypto sau giai đoạn tăng nóng
• Áp lực thanh lý vị thế đòn bẩy khi giá giảm dưới mức 89.000 USD

BTC giảm sâu hơn trong phiên châu Á, phản ánh tâm lý thận trọng trên toàn thị trường tài sản kỹ thuật số. Nhiều altcoin theo đó cũng giảm từ 5–12%.

Thị trường tài sản gửi tín hiệu trái chiều

Sự phân kỳ giữa vàng và Bitcoin cho thấy thị trường tài chính toàn cầu đang trong giai đoạn nhạy cảm:

• Vàng ổn định → Nhà đầu tư tăng nhu cầu trú ẩn an toàn
• Bitcoin giảm mạnh → Tài sản rủi ro bị bán tháo khi kỳ vọng lãi suất giảm bị trì hoãn
• USD tăng mạnh → Dòng tiền quay lại đồng bạc xanh và trái phiếu

Trong khi vàng vẫn giữ mức tăng hơn 50% trong năm 2025, Bitcoin lại đối mặt áp lực điều chỉnh sau nhiều tháng tăng nóng.

Triển vọng: Vàng có thể vững, Bitcoin còn chịu áp lực

Vàng

Dự kiến tiếp tục ổn định hoặc tăng nhẹ khi:

• Nhiều ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng dự trữ
• Tâm lý phòng thủ gia tăng
• USD có thể hạ nhiệt trong các tuần tới

Bitcoin

Xu hướng ngắn hạn vẫn mang tính giảm do:

• Mất mốc hỗ trợ 88.806 USD
• Tín hiệu kỹ thuật yếu
• Nhà đầu tư chờ dữ liệu kinh tế Mỹ và cuộc họp Fed

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng BTC vẫn trong xu hướng tăng dài hạn, miễn là giữ được vùng hỗ trợ tâm lý 80.000–85.000 USD.

Thị trường tài sản toàn cầu đang chứng kiến sự phân kỳ rõ rệt: vàng vững vàng – Bitcoin lao dốc. Điều này phản ánh tâm lý rủi ro của nhà đầu tư thay đổi theo kỳ vọng lãi suất Mỹ, đồng thời cho thấy sự khác biệt giữa tài sản trú ẩn truyền thống và tài sản kỹ thuật số.