Giá vàng giảm sâu sau đợt tăng nóng chưa từng có
Thị trường kim loại quý toàn cầu đang chứng kiến một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất trong hơn mười năm qua, khi giá vàng tiếp tục lao dốc mạnh sau giai đoạn tăng nóng được đánh giá là quá nhanh và quá mạnh. Đợt phục hồi bất ngờ của đồng USD cùng sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ Mỹ đã trở thành chất xúc tác khiến làn sóng bán tháo bùng phát trở lại.
Trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai tại châu Á, giá vàng giao ngay có thời điểm giảm tới 4%, kéo dài chuỗi giảm mạnh đã bắt đầu từ cuối tuần trước. Giá bạc – kim loại thường biến động mạnh hơn vàng – cũng giảm với biên độ tương tự, dù vẫn duy trì trên mốc 80 USD/ounce sau khi từng rơi nhanh hơn 12% chỉ trong thời gian ngắn. Đây được xem là mức giảm trong ngày mạnh nhất của bạc kể từ nhiều năm trở lại đây.
Theo các nhà phân tích, diễn biến này phản ánh rõ ràng trạng thái “quá tải” của thị trường sau một năm tăng giá kỷ lục.
Giao dịch quá đông đúc và rủi ro đảo chiều
“Mọi chuyện chưa kết thúc,” ông Robert Gottlieb, cựu chuyên viên giao dịch kim loại quý tại JPMorgan Chase & Co., nhận định. “Thị trường cần xác nhận liệu vàng có tìm được vùng hỗ trợ mới hay không. Giao dịch đã trở nên quá đông đúc.”
Trong vòng 12 tháng qua, giá vàng và bạc đã tăng lên các mức cao lịch sử, vượt xa dự báo của nhiều nhà giao dịch kỳ cựu. Đặc biệt, đà tăng tăng tốc mạnh trong tháng Giêng, khi dòng tiền phòng thủ đổ vào kim loại quý trước hàng loạt rủi ro mới: căng thẳng địa chính trị, lo ngại mất giá tiền tệ và nghi vấn xoay quanh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Chính tốc độ tăng “phi mã” này đã khiến thị trường trở nên mong manh. Khi tâm lý đảo chiều, áp lực bán có xu hướng lan nhanh và mạnh hơn bình thường.
Cú hích từ chính trị Mỹ và kỳ vọng Fed
Nguyên nhân trực tiếp kích hoạt đợt bán tháo mạnh vào thứ Sáu được cho là thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed. Tin tức này ngay lập tức thúc đẩy đồng USD tăng giá, qua đó gây sức ép lớn lên vàng – tài sản thường diễn biến ngược chiều với đồng bạc xanh.
Giới giao dịch đánh giá ông Kevin Warsh là một trong những ứng viên có lập trường chống lạm phát cứng rắn nhất, làm dấy lên kỳ vọng Fed có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Điều này đi ngược lại với kịch bản mà nhiều nhà đầu tư vàng đã đặt cược trước đó, khi họ tin rằng chính quyền Trump sẽ chấp nhận một đồng USD yếu hơn để hỗ trợ tăng trưởng.
Sự thay đổi kỳ vọng này khiến tâm lý trên thị trường kim loại quý nhanh chóng xấu đi.
Quyền chọn mua và biến động cực đoan
Thị trường vàng và bạc cũng đang chịu tác động từ các yếu tố kỹ thuật. Theo Goldman Sachs Group Inc., làn sóng mua quyền chọn mua (call options) ở mức kỷ lục trong giai đoạn tăng giá đã vô tình “tự động khuếch đại đà tăng”. Khi giá tăng mạnh, các bên bán quyền chọn buộc phải mua thêm vàng để phòng ngừa rủi ro, tạo ra hiệu ứng khuếch đại.
Tuy nhiên, khi xu hướng đảo chiều, chính cơ chế này lại khiến biến động trở nên cực đoan hơn, gây áp lực lớn lên mô hình quản trị rủi ro và bảng cân đối kế toán của các nhà giao dịch.
Diễn biến giá và thị trường liên quan
Tại thời điểm 8:05 sáng giờ Singapore, giá vàng giảm 2,2% xuống còn 4.784,54 USD/ounce, trong khi giá bạc giảm 2,1% xuống 83,30 USD/ounce. Các kim loại quý khác như bạch kim và palladium cũng đồng loạt đi xuống.
Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index, thước đo sức mạnh của đồng USD, gần như đi ngang sau khi đã tăng mạnh 0,9% trong phiên trước đó – một dấu hiệu cho thấy áp lực lên vàng vẫn chưa hoàn toàn chấm dứt.
Triển vọng: Điều chỉnh hay đảo chiều dài hạn?
Nhiều chuyên gia cho rằng đợt giảm hiện tại có thể là một nhịp điều chỉnh cần thiết sau giai đoạn tăng nóng, thay vì sự kết thúc của xu hướng tăng dài hạn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường vàng được dự báo sẽ tiếp tục biến động mạnh, phụ thuộc lớn vào diễn biến chính sách của Fed, sức mạnh đồng USD và tâm lý rủi ro toàn cầu.
Đáp nhanh về đợt giảm giá vàng
Vì sao giá vàng giảm mạnh nhất hơn một thập kỷ?
Do kết hợp của đà tăng quá nóng trước đó, đồng USD phục hồi và kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách tiền tệ.
Vai trò của thông tin về Kevin Warsh là gì?
Tin đề cử này làm gia tăng kỳ vọng Fed chống lạm phát mạnh, hỗ trợ USD và gây bất lợi cho vàng.
Giá bạc vì sao biến động mạnh hơn vàng?
Bạc có tính đầu cơ cao hơn và chịu ảnh hưởng lớn từ giao dịch phái sinh.
Quyền chọn mua ảnh hưởng thế nào đến giá vàng?
Chúng khuếch đại cả đà tăng lẫn đà giảm khi thị trường đảo chiều.
Đây có phải tín hiệu kết thúc chu kỳ tăng của vàng?
Chưa chắc. Nhiều khả năng chỉ là điều chỉnh ngắn hạn.
Nhà đầu tư nên làm gì lúc này?
Thận trọng quản trị rủi ro, tránh dùng đòn bẩy cao và theo dõi sát chính sách Fed.
📉 Giá vàng biến động mạnh – Đừng đầu tư theo cảm xúc
Theo dõi sát diễn biến thị trường, cập nhật phân tích chuyên sâu và xây dựng chiến lược phân bổ tài sản phù hợp để bảo vệ danh mục đầu tư của bạn trước những cú sốc bất ngờ.
ĐẦU TƯ
