Giá vàng giảm khi báo cáo việc làm Mỹ khả quan làm lu mờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Giá vàng thế giới quay đầu giảm trong phiên giao dịch mới nhất sau khi báo cáo việc làm Mỹ cho thấy tín hiệu tích cực vượt kỳ vọng. Dữ liệu lao động khả quan đã làm suy yếu niềm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm cắt giảm lãi suất trong những tháng tới — yếu tố vốn được xem là động lực quan trọng thúc đẩy kim loại quý tăng giá.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, giá vàng giảm tới 0,6%, đảo chiều sau khi tăng 1,2% ở phiên liền trước. Sự điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh số lượng việc làm tại Mỹ tăng mạnh nhất trong hơn một năm, đồng thời tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm trong tháng Giêng. Những con số này cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn duy trì trạng thái ổn định khi bước vào đầu năm 2026.

Dữ liệu lao động Mỹ và tác động đến chính sách tiền tệ

Báo cáo việc làm mới nhất củng cố quan điểm thận trọng của nhiều quan chức Fed. Khi nền kinh tế và thị trường lao động vẫn duy trì đà tăng trưởng, áp lực phải nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ giảm đi.

Giới giao dịch hiện đang điều chỉnh lại kỳ vọng: thay vì dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6, nhiều nhà đầu tư đã lùi dự đoán sang tháng 7. Lãi suất thấp thường là yếu tố hỗ trợ cho vàng — tài sản không sinh lãi — bởi khi chi phí cơ hội giảm, vàng trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu hoặc tiền gửi.

Ngược lại, khi lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến, dòng tiền có xu hướng quay lại các tài sản sinh lợi, gây áp lực giảm lên giá vàng.

Giá vàng vẫn giữ vững trên mốc 5.000 USD

Dù chịu áp lực điều chỉnh, vàng vẫn giao dịch trên ngưỡng tâm lý quan trọng 5.000 USD/ounce. Tại thời điểm 7:45 sáng tại Singapore, giá vàng giao ngay giảm 0,4% xuống 5.065,56 USD/ounce.

Trước đó, kim loại quý này đã lập kỷ lục trên 5.595 USD/ounce vào cuối tháng Giêng. Tuy nhiên, làn sóng mua đầu cơ quá nóng đã khiến giá lao dốc khoảng 13% chỉ trong hai phiên — một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất trong lịch sử giao dịch gần đây.

Hiện tại, giá vàng đã phục hồi được khoảng một nửa mức giảm sâu đó, cho thấy lực cầu vẫn tồn tại, đặc biệt từ các nhà đầu tư dài hạn.

Các ngân hàng lớn vẫn duy trì dự báo lạc quan

Bất chấp nhịp điều chỉnh ngắn hạn, nhiều tổ chức tài chính toàn cầu tiếp tục giữ quan điểm tích cực về triển vọng giá vàng năm 2026.

BNP Paribas dự báo vàng có thể chạm mốc 6.000 USD/ounce vào cuối năm nay. Deutsche Bank và Goldman Sachs cũng đưa ra các nhận định lạc quan, cho rằng các yếu tố nền tảng thúc đẩy xu hướng tăng vẫn chưa thay đổi.

Những yếu tố đó bao gồm:

• Biến động địa chính trị kéo dài
• Lo ngại về tính độc lập của Fed
• Xu hướng dịch chuyển khỏi tiền tệ và trái phiếu chính phủ
• Nhu cầu phòng hộ rủi ro lạm phát và bất ổn tài chính

Diễn biến các kim loại quý khác và đồng USD

Không chỉ vàng, các kim loại quý khác cũng ghi nhận mức giảm trong phiên:

• Bạc giảm 0,8% xuống 83,60 USD
• Bạch kim giảm 1%
• Palladium giảm 1,5%

Trong khi đó, Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index — thước đo sức mạnh đồng USD — gần như không thay đổi, sau khi giảm 0,1% ở phiên trước đó. Đồng USD ổn định cũng góp phần hạn chế biên độ dao động của vàng trong ngắn hạn.

Triển vọng thị trường vàng 2026: Điều gì cần theo dõi?

Trong thời gian tới, nhà đầu tư sẽ tập trung vào:

1. Các phát biểu từ quan chức Fed
2. Dữ liệu lạm phát và chỉ số CPI
3. Biến động địa chính trị toàn cầu
4. Xu hướng dòng tiền ETF vàng
5. Diễn biến lợi suất trái phiếu Mỹ

Nếu thị trường lao động tiếp tục duy trì sức mạnh, khả năng Fed trì hoãn nới lỏng sẽ tăng cao. Tuy nhiên, chỉ cần xuất hiện dấu hiệu suy yếu kinh tế, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể quay trở lại, tạo lực đẩy mới cho vàng.

Ở góc nhìn trung hạn, xu hướng tăng vẫn chưa bị phá vỡ hoàn toàn, đặc biệt khi vàng vẫn đứng trên ngưỡng 5.000 USD — mức hỗ trợ tâm lý quan trọng của thị trường hiện nay.