Dự đoán thị trường chứng khoán Mỹ và vàng trong năm 2026

Bức tranh đầu tư năm 2026: Cơ hội và thách thức song hành

Khi năm mới đang đến gần, giới đầu tư toàn cầu bắt đầu đặt câu hỏi lớn: Điều gì sẽ xảy ra với thị trường chứng khoán và vàng trong năm 2026? Sau giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi làn sóng đầu tư hàng tỷ USD vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) – động lực chính nâng giá cổ phiếu Mỹ trong năm 2025 – nền kinh tế Mỹ bước sang năm 2026 với nhiều yếu tố trái chiều.

Áp lực lạm phát, lo ngại về việc làm và định giá cao của cổ phiếu tiếp tục hiện hữu. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, triển vọng lãi suất giảm trong năm 2026 có thể đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp và tâm lý thị trường.

Chỉ số S&P 500 năm 2026: Lợi nhuận khiêm tốn nhưng tích cực

Sau hai năm liên tiếp ghi nhận mức tăng trưởng hai chữ số, chỉ số S&P 500 (GSPC) được kỳ vọng sẽ tiếp tục mang lại lợi nhuận trong năm 2026, dù với tốc độ chậm hơn.

Theo bà Ayako Yoshioka, Giám đốc tư vấn danh mục đầu tư tại Wealth Enhancement, mức lợi nhuận trung bình khoảng 7% là kịch bản hợp lý cho S&P 500 trong năm tới. Bà cho biết tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp có thể vượt 12%, nhưng định giá cao vẫn là rủi ro lớn, do đó mức lợi nhuận kỳ vọng cần phản ánh khả năng điều chỉnh nhẹ về định giá.

Bên cạnh đó, thị trường có thể tiếp tục chứng kiến biến động xoay quanh chủ đề AI, khi nhà đầu tư tranh luận về việc liệu các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã được định giá hợp lý hay chưa, so với tiềm năng dài hạn của công nghệ này.

Cổ phiếu vốn hóa nhỏ và trung bình: Cơ hội bứt phá trong năm 2026?

Trong các năm 2023, 2024 và 2025, cổ phiếu vốn hóa nhỏ và trung bình liên tục hoạt động kém hơn nhóm vốn hóa lớn. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia tin rằng năm 2026 có thể là thời điểm đảo chiều.

Bà Yoshioka nhận định, tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 của chỉ số S&P 600 (vốn hóa nhỏ) dự kiến đạt 18%, cùng với mức định giá hấp dẫn hơn so với các “ông lớn” trên thị trường. Nếu lãi suất ổn định hoặc giảm, hoạt động sáp nhập và mua lại (M&A) có thể gia tăng, mang lại lợi thế cho các doanh nghiệp quy mô nhỏ.

Ông David Rosenstrock, Giám đốc Wharton Wealth Planning, cũng cho rằng cổ phiếu công nghệ và tài chính vốn hóa nhỏ – trung bình có thể ghi nhận một năm tích cực, nhờ tăng trưởng lợi nhuận và đổi mới công nghệ. Riêng ngành tài chính có thể hưởng lợi từ đường cong lợi suất dốc hơn, giúp cải thiện biên lãi ròng.

Thị trường chứng khoán quốc tế: Triển vọng tích cực nhưng phân hóa

Không chỉ thị trường Mỹ, chứng khoán quốc tế cũng được đánh giá có triển vọng đáng chú ý trong năm 2026. Theo Crit Thomas, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại Touchstone Investments, lợi nhuận quốc tế có thể đạt mức cao một chữ số.

Ông đặc biệt lạc quan với các ngân hàng châu Âu, nhờ hiệu suất lợi nhuận và giá cổ phiếu tích cực. Dù điều kiện kinh tế ngắn hạn tại Anh còn nhiều lo ngại, định giá thấp có thể đóng vai trò “vùng đệm” cho rủi ro và mang lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

Theo ông Thomas, cổ phiếu quốc tế mang lại nhiều lợi thế:

• Định giá thấp hơn so với Mỹ
• Lợi suất cổ tức cao hơn
• Hưởng lợi từ biến động tỷ giá
• Ít phụ thuộc vào một nhóm nhỏ cổ phiếu công nghệ Mỹ

Vàng năm 2026: Đà tăng lịch sử chưa dừng lại?

Sau khi tăng hơn 50% trong năm 2025, giá vàng tiếp tục là tâm điểm chú ý của giới đầu tư. Các yếu tố như căng thẳng địa chính trị, nhu cầu mua vàng từ ngân hàng trung ương và bất ổn kinh tế toàn cầu được dự báo sẽ còn kéo dài sang năm 2026.

Ông Paul Williams, CEO Solomon Global, dự đoán giá vàng có thể đạt mốc 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2026. Nhiều tổ chức tài chính lớn cũng đồng quan điểm: Bank of America, HSBC và Goldman Sachs đều đưa ra các mức dự báo từ 4.900 – 5.000 USD/ounce.

Điều này củng cố vai trò của vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro và bảo toàn giá trị trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều bất định.

Nghỉ hưu và kế hoạch tài chính năm 2026: Những thay đổi cần lưu ý

Bên cạnh đầu tư, kế hoạch nghỉ hưu cũng là vấn đề quan trọng trong năm 2026. Một số thay đổi về đóng góp quỹ hưu trí đáng chú ý:

• Thu nhập trên 145.000 USD/năm và trên 50 tuổi: khoản đóng góp bổ sung phải là tiền sau thuế (Roth)
• Giới hạn đóng góp tiêu chuẩn 401(k): 24.500 USD
• Đóng góp bổ sung: 8.000 USD, riêng người từ 60–63 tuổi có thể lên đến 11.250 USD
• Giới hạn IRA: 7.500 USD, đóng góp bổ sung 1.100 USD

Các khoản đóng góp Roth cho phép rút tiền miễn thuế khi nghỉ hưu, mang lại lợi thế dài hạn cho người lao động có thu nhập cao.

Năm 2026 đòi hỏi chiến lược đầu tư linh hoạt

Năm 2026 được dự báo là một năm phân hóa mạnh mẽ giữa các nhóm tài sản. Chứng khoán Mỹ có thể tăng trưởng khiêm tốn, cổ phiếu vốn hóa nhỏ – trung bình và thị trường quốc tế mở ra cơ hội mới, trong khi vàng tiếp tục giữ vai trò trú ẩn an toàn. Nhà đầu tư cần đa dạng hóa danh mục, theo dõi sát lãi suất và duy trì tầm nhìn dài hạn.