Cổ phiếu công nghệ toàn cầu chao đảo khi Nasdaq giảm sâu: AI đối mặt làn sóng nghi ngờ về chi tiêu

Nasdaq lao dốc kéo theo làn sóng điều chỉnh cổ phiếu AI toàn cầu

Thị trường chứng khoán công nghệ toàn cầu đang trải qua một đợt điều chỉnh đáng chú ý khi chỉ số Nasdaq Composite, nơi tập trung phần lớn các cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI), giảm 1,81% trong phiên giao dịch gần nhất. Đà suy giảm này phản ánh tâm lý thận trọng ngày càng gia tăng của nhà đầu tư trước những dấu hiệu cho thấy chi tiêu cho hạ tầng AI tại Mỹ có thể chậm lại.

Các cổ phiếu liên quan trực tiếp đến chuỗi giá trị AI như Oracle, Broadcom, Nvidia cùng nhiều tên tuổi lớn khác đã đồng loạt chịu áp lực bán, kéo chỉ số Nasdaq rơi xuống mức thấp hơn trong ngắn hạn.

Oracle trở thành tâm điểm của đợt bán tháo

Một trong những tác nhân chính khiến thị trường rung lắc đến từ Oracle. Cổ phiếu của hãng chịu áp lực mạnh sau khi Financial Times đưa tin rằng kế hoạch của Blue Owl Capital nhằm tài trợ cho trung tâm dữ liệu trị giá 10 tỷ USD tại Michigan của công ty cơ sở hạ tầng điện toán đám mây này đã bị đình trệ.

Thông tin này xuất hiện chỉ một tuần sau khi Oracle bác bỏ các báo cáo cho rằng công ty đã trì hoãn một số dự án phục vụ OpenAI đến năm 2028. Chuỗi tin tức trái chiều khiến nhà đầu tư lo ngại rằng tốc độ mở rộng hạ tầng AI – vốn là động lực tăng trưởng then chốt của ngành công nghệ – có thể không diễn ra nhanh như kỳ vọng.

Broadcom, Nvidia và áp lực lan rộng trong nhóm AI

Không chỉ Oracle, các cổ phiếu lớn khác trong hệ sinh thái AI như Broadcom và Nvidia cũng chịu chung số phận. Khi nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi về khả năng duy trì tốc độ chi tiêu khổng lồ cho trung tâm dữ liệu, chip và phần cứng AI, tâm lý “chốt lời” nhanh chóng lan rộng trong nhóm cổ phiếu đã tăng mạnh suốt thời gian qua.

Đà giảm của Nasdaq vì thế không chỉ phản ánh vấn đề riêng lẻ của một doanh nghiệp, mà là sự điều chỉnh mang tính hệ thống đối với toàn bộ câu chuyện tăng trưởng dựa trên AI.

SoftBank và nỗi lo chi tiêu AI tại châu Á

Tại châu Á, SoftBank – tập đoàn công nghệ Nhật Bản nổi tiếng với các khoản đầu tư mạo hiểm – cũng chứng kiến biến động mạnh về giá cổ phiếu trong tháng qua. Nguyên nhân đến từ những lo ngại xoay quanh quy mô và hiệu quả của các khoản chi tiêu liên quan đến AI trên toàn cầu.

Đầu năm nay, SoftBank từng gây chú ý khi công bố kế hoạch đầu tư lên tới 500 tỷ USD vào cơ sở hạ tầng AI tại Mỹ, phối hợp cùng OpenAI, Oracle và các đối tác khác. Đến tháng 9, tập đoàn này tiếp tục thông báo 5 địa điểm trung tâm dữ liệu AI mới tại Mỹ thuộc dự án Stargate – nền tảng hạ tầng AI toàn diện của OpenAI.

Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường bắt đầu hoài nghi về khả năng hấp thụ vốn và tiến độ triển khai, những kế hoạch đầy tham vọng này cũng trở thành con dao hai lưỡi đối với giá cổ phiếu.

Cổ phiếu công nghệ Nhật Bản giảm mạnh hơn thị trường khu vực

Làn sóng điều chỉnh từ Mỹ nhanh chóng lan sang thị trường chứng khoán Nhật Bản, nơi nhiều doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu.

• Advantest, nhà cung cấp thiết bị kiểm tra bán dẫn, giảm tới 5%
• Lasertec, Renesas Electronics và Tokyo Electron đồng loạt giảm 3%–4%

Theo Jesper Koll, Giám đốc chuyên gia tại Monex Group (Tokyo), nguyên nhân nằm ở vị thế đặc thù của Nhật Bản trong chuỗi cung ứng AI:

“Phần lớn thiết bị cho trung tâm dữ liệu, trung tâm điện và phần cứng hỗ trợ AI đều được sản xuất tại Nhật Bản – và chỉ có thể được sản xuất tại Nhật Bản.”

Điều này khiến cổ phiếu công nghệ Nhật, đặc biệt là nhóm liên quan đến AI, nhạy cảm hơn trước bất kỳ dấu hiệu chững lại nào trong chi tiêu công nghệ của Mỹ.

Xuất khẩu vẫn tăng, nhưng tâm lý thị trường đã thay đổi

Dữ liệu thương mại công bố hôm thứ Tư cho thấy xuất khẩu máy móc điện của Nhật Bản tăng 7,4%, trong khi xuất khẩu sản phẩm liên quan đến bán dẫn tăng mạnh 13% so với cùng kỳ năm trước. Theo ông Koll, làn sóng chi tiêu công nghệ do Mỹ dẫn đầu vẫn đang thúc đẩy nhu cầu máy móc và thiết bị chuyên dụng.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán thường phản ứng không chỉ với dữ liệu hiện tại, mà với kỳ vọng tương lai. Khi các dấu hiệu bất ổn xuất hiện, nhà đầu tư có xu hướng điều chỉnh định giá sớm, ngay cả khi các chỉ số thương mại vẫn tích cực.

Hàn Quốc và Đài Loan: Mức giảm thận trọng hơn

So với Nhật Bản, mức giảm tại các thị trường châu Á khác có phần ít dữ dội hơn:

• Samsung Electronics giảm 0,93%
• SK Hynix đảo chiều tăng 0,73%
• TSMC – nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới – ghi nhận mức giảm nhẹ

Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn tin rằng nhu cầu chip AI cốt lõi chưa sụp đổ, nhưng sự điều chỉnh là cần thiết sau giai đoạn tăng nóng.