Cathie Wood dự báo cổ phiếu Tesla có thể đạt 5.000 USD: Robotaxi, robot hình người và tham vọng kết hợp SpaceX

Cathie Wood tiếp tục đặt cược lớn vào tương lai Tesla

Cathie Wood, nhà sáng lập Ark Invest và một trong những nhà đầu tư có quan điểm lạc quan lâu năm về Tesla (NASDAQ: TSLA), tiếp tục đưa ra dự báo đầy tham vọng về triển vọng của hãng xe điện do Elon Musk lãnh đạo. Theo mô hình định giá mới được đề cập trong báo cáo của Ark Invest, cổ phiếu Tesla có thể đạt mức 5.000 USD vào năm 2031 trong kịch bản tích cực nhất.

Báo cáo đưa ra ba kịch bản định giá chính: mục tiêu cơ sở 4.400 USD/cổ phiếu, kịch bản lạc quan 5.000 USD và kịch bản bi quan 3.300 USD. Trong khi đó, mức giá Tesla được nêu tại thời điểm bài viết gốc là 366 USD/cổ phiếu.

Với tỷ giá quy đổi minh họa 1 USD = 26.300 đồng, các mức giá này tương đương:

• Giá cổ phiếu Tesla tại thời điểm được đề cập: khoảng 9,63 triệu đồng/cổ phiếu.
• Mục tiêu cơ sở 4.400 USD: khoảng 115,72 triệu đồng/cổ phiếu.
• Kịch bản lạc quan 5.000 USD: khoảng 131,5 triệu đồng/cổ phiếu.
• Kịch bản bi quan 3.300 USD: khoảng 86,79 triệu đồng/cổ phiếu.

Nếu lấy mức giá 366 USD làm điểm xuất phát, mục tiêu 5.000 USD tương ứng mức tăng khoảng 1.266,7%, còn mục tiêu cơ sở 4.400 USD tương ứng mức tăng khoảng 1.102,7%. Đây là phép tính so sánh đơn giản, chưa tính đến khả năng chia tách cổ phiếu, phát hành thêm, thuế, phí giao dịch hoặc những thay đổi khác có thể ảnh hưởng đến giá trị đầu tư.

Điều đáng chú ý là dự báo của Ark Invest không chỉ dựa trên triển vọng kinh doanh xe điện truyền thống. Công ty quản lý đầu tư này đặt trọng tâm ngày càng lớn vào những lĩnh vực có thể định hình tương lai của Tesla, bao gồm mạng lưới taxi tự lái Robotaxi, robot hình người Optimus và tham vọng phát triển năng lực sản xuất chip thông qua dự án Terafab.

Đây cũng chính là những yếu tố khiến dự báo của Cathie Wood trở nên khác biệt so với cách định giá một hãng sản xuất ô tô thông thường. Tuy nhiên, mục tiêu giá của Ark vẫn là một kịch bản dự báo, không phải cam kết rằng cổ phiếu Tesla chắc chắn sẽ đạt được những mức giá nói trên.

Robotaxi có thể chiếm 80% giá trị Tesla vào năm 2031

Một trong những điểm nổi bật nhất trong mô hình định giá mới của Ark Invest là vai trò của Robotaxi.

Theo báo cáo, Ark ước tính Robotaxi có thể chiếm khoảng 80% giá trị doanh nghiệp Tesla vào năm 2031. Tỷ trọng này thấp hơn mức khoảng 90% trong mô hình trước đây được công bố năm 2024.

Sự điều chỉnh không đồng nghĩa Ark mất niềm tin vào công nghệ xe tự lái. Thay vào đó, nhóm phân tích cho rằng robot hình người Optimus, đặc biệt thông qua mô hình Robot-as-a-Service (RaaS), có thể trở thành một động lực giá trị lớn hơn khi công nghệ Robotaxi tiếp tục phát triển.

Robotaxi là mô hình vận tải sử dụng xe tự lái để cung cấp dịch vụ chở khách. Nếu Tesla có thể triển khai mạng lưới này ở quy mô lớn, doanh nghiệp có khả năng tạo ra doanh thu không chỉ từ việc bán phương tiện mà còn từ các chuyến đi, hoạt động vận hành đội xe và dịch vụ liên quan.

Trong mô hình kinh doanh truyền thống, nhà sản xuất ô tô thường ghi nhận doanh thu khi bán xe. Với Robotaxi, một chiếc xe có thể tiếp tục tạo ra doanh thu trong suốt thời gian hoạt động thông qua nhiều chuyến đi, nếu hệ thống được cấp phép, vận hành an toàn và có đủ nhu cầu.

Mô hình này có thể mở ra nguồn thu định kỳ, đồng thời thay đổi cách nhà đầu tư đánh giá Tesla. Thay vì chỉ nhìn vào số lượng xe được giao, thị trường có thể quan tâm nhiều hơn đến quy mô đội xe tự hành, số chuyến đi, doanh thu trên mỗi phương tiện và lợi nhuận sau chi phí vận hành.

Tuy nhiên, để hiện thực hóa tiềm năng đó, Tesla cần giải quyết nhiều vấn đề. Công nghệ tự lái phải đáp ứng yêu cầu an toàn trong những điều kiện giao thông phức tạp. Doanh nghiệp cũng cần đáp ứng quy định tại từng thị trường, xây dựng hệ thống quản lý đội xe và chứng minh rằng mô hình có thể tạo lợi nhuận trên quy mô thương mại.

Do đó, tỷ trọng 80% trong mô hình định giá của Ark phản ánh kỳ vọng lớn đối với Robotaxi, đồng thời cho thấy mức độ phụ thuộc đáng kể của dự báo vào khả năng thương mại hóa công nghệ này.

Optimus và mô hình Robot-as-a-Service có thể mở rộng nguồn doanh thu

Bên cạnh Robotaxi, Ark Invest đang chú ý nhiều hơn đến robot hình người Optimus của Tesla.

Robot hình người được phát triển nhằm thực hiện các công việc vốn do con người đảm nhiệm, đặc biệt trong môi trường công nghiệp, nhà máy và những hoạt động có tính lặp lại. Nếu công nghệ đủ tin cậy và chi phí vận hành hợp lý, robot có thể giúp doanh nghiệp tự động hóa một số quy trình sản xuất.

Mô hình Robot-as-a-Service, viết tắt là RaaS, cho phép khách hàng sử dụng robot thông qua hình thức dịch vụ thay vì nhất thiết phải mua thiết bị với khoản chi phí ban đầu lớn. Tùy mô hình thương mại, nhà cung cấp có thể thu phí theo thời gian sử dụng, khối lượng công việc hoặc hợp đồng dịch vụ.

Đối với Tesla, cách tiếp cận này có thể tạo ra nguồn doanh thu định kỳ nếu Optimus được triển khai rộng rãi trong nhà máy hoặc những lĩnh vực phù hợp. Thay vì chỉ bán một sản phẩm phần cứng, doanh nghiệp có thể cung cấp giải pháp kết hợp giữa robot, phần mềm, trí tuệ nhân tạo và dịch vụ bảo trì.

Đây là lý do Ark cho rằng Optimus có thể thay đổi cơ cấu giá trị của Tesla trong những năm tới, làm giảm tỷ trọng tương đối của Robotaxi trong mô hình định giá dù mảng taxi tự lái vẫn tăng trưởng.

Dù vậy, thị trường robot hình người vẫn phải vượt qua nhiều thách thức. Robot cần thực hiện nhiệm vụ ổn định, hoạt động an toàn bên cạnh con người, xử lý các tình huống bất ngờ và có chi phí đủ cạnh tranh so với lao động hoặc hệ thống tự động hóa hiện có.

Ngoài ra, việc trình diễn một nguyên mẫu robot không đồng nghĩa với khả năng sản xuất hàng loạt có lợi nhuận. Nhà đầu tư cần phân biệt giữa tiến bộ kỹ thuật, khả năng triển khai thực tế và kết quả kinh doanh đã được chứng minh.

Nếu Optimus đạt được các cột mốc thương mại quan trọng, lĩnh vực này có thể trở thành một phần đáng kể trong câu chuyện tăng trưởng dài hạn của Tesla. Ngược lại, việc chậm phát triển hoặc chi phí cao hơn kỳ vọng có thể khiến mô hình định giá của Ark phải điều chỉnh.

Roadster mới và tham vọng công nghệ của Elon Musk

Những kỳ vọng đối với Tesla xuất hiện trong bối cảnh công ty giới thiệu phiên bản thiết kế lại của mẫu xe thể thao Roadster tại khu thử nghiệm tên lửa của SpaceX ở McGregor, bang Texas, theo bài viết gốc.

Sự kiện diễn ra sau khoảng chín năm kể từ khi Elon Musk lần đầu trình bày ý tưởng về Roadster vào năm 2017. Việc giới thiệu phiên bản mới thu hút sự chú ý bởi những màn trình diễn công nghệ khác thường.

Theo mô tả trong bài viết, chiếc xe sử dụng hệ thống đẩy khí lạnh có liên hệ với công nghệ của SpaceX cùng hệ thống hút chân không để thực hiện một màn trình diễn trên đường dốc cong, phóng lên không trung và lộn nhào trước khi tiếp đất. Chiếc xe cũng được trình diễn nhảy qua một loạt xe Tesla, gợi nhớ đến những pha hành động nổi tiếng của chiếc xe KITT trong loạt phim truyền hình Knight Rider.

Elon Musk cho biết Roadster có thể tăng tốc từ 0 lên 60 dặm/giờ trong chưa đầy một giây và đạt tốc độ tối đa 230 dặm/giờ. Quy đổi, 60 dặm/giờ tương đương khoảng 96,6 km/giờ, còn 230 dặm/giờ tương đương khoảng 370,1 km/giờ.

Đây là những thông số được công bố hoặc tuyên bố trong bối cảnh giới thiệu sản phẩm, không nên mặc nhiên xem là kết quả đã được kiểm chứng độc lập trong điều kiện vận hành thương mại. Khả năng sử dụng các công nghệ trình diễn đặc biệt trên đường công cộng cũng chưa được xác định đầy đủ trong nội dung gốc.

Tesla cho biết kế hoạch sản xuất Roadster sẽ bắt đầu vào năm 2028. Theo thông tin được nêu, khách hàng cần đặt cọc 50.000 USD cho phiên bản Performance và 250.000 USD cho phiên bản Thrust.

Tương ứng, các khoản đặt cọc này vào khoảng 1,315 tỷ đồng và 6,575 tỷ đồng theo tỷ giá minh họa 26.300 đồng/USD.

Roadster có thể giúp Tesla thu hút sự chú ý bằng công nghệ hiệu suất cao và củng cố hình ảnh đổi mới. Tuy nhiên, đối với mô hình định giá dài hạn của Ark, vai trò của Robotaxi và Optimus được nhấn mạnh nhiều hơn so với một mẫu xe thể thao riêng lẻ.

Terafab và khả năng kết hợp Tesla với SpaceX

Một giả định đáng chú ý khác trong báo cáo Ark Invest là khả năng Tesla và SpaceX sáp nhập trong vòng năm năm tới.

Ark cho biết mô hình định giá của mình vẫn đánh giá Tesla như một doanh nghiệp độc lập. Tuy nhiên, nhóm phân tích không loại trừ khả năng hai công ty có thể kết hợp hoạt động trong tương lai.

Theo lập luận được đưa ra, mạng lưới Robotaxi của Tesla, nếu tạo ra dòng tiền mạnh, có thể hỗ trợ tài trợ cho các kế hoạch phát triển trung tâm dữ liệu trên quỹ đạo của SpaceX. Ở chiều ngược lại, năng lực AI và sức mạnh tính toán liên quan đến SpaceX có thể đóng vai trò trong hệ thống lập kế hoạch và điều khiển robot Optimus.

Hai công ty cũng có thể phối hợp trong dự án Terafab, với mục tiêu giải quyết những hạn chế liên quan đến nguồn cung và năng lực sản xuất chip.

Chip bán dẫn là một thành phần quan trọng đối với xe tự hành, robot và các hệ thống AI. Khi nhu cầu tính toán tăng mạnh, khả năng tiếp cận nguồn cung chip có thể ảnh hưởng đến tiến độ phát triển sản phẩm và chi phí sản xuất.

Nếu một hệ sinh thái kết hợp có thể phối hợp tốt hơn giữa phần cứng, phần mềm, dữ liệu, AI và hạ tầng tính toán, doanh nghiệp có thể giảm một số điểm nghẽn trong chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, những lợi ích này vẫn phụ thuộc vào khả năng triển khai thực tế, hiệu quả đầu tư và cấu trúc quản trị của các tổ chức liên quan.

Ark ước tính Tesla và SpaceX kết hợp có thể tạo ra doanh thu 3,8 nghìn tỷ USD và lợi nhuận trước lãi vay, thuế (EBIT) 2,7 nghìn tỷ USD vào năm 2031. Theo báo cáo, SpaceX có thể đóng góp khoảng 62% tổng doanh thu và 69% EBIT.

Quy đổi theo tỷ giá minh họa 26.300 đồng/USD, các con số này tương đương:

• Doanh thu kết hợp 3,8 nghìn tỷ USD: khoảng 99,94 triệu tỷ đồng.
• EBIT 2,7 nghìn tỷ USD: khoảng 71,01 triệu tỷ đồng.
• Tỷ trọng đóng góp doanh thu của SpaceX: khoảng 62%.
• Tỷ trọng đóng góp EBIT của SpaceX: khoảng 69%.

Đây là những dự báo có quy mô rất lớn và phụ thuộc vào nhiều giả định dài hạn. Đặc biệt, doanh thu và EBIT giả định của một thực thể kết hợp không đồng nghĩa với giá trị vốn hóa thị trường, lợi nhuận ròng hoặc khoản tiền chắc chắn thuộc về cổ đông Tesla.

Khả năng sáp nhập cũng chưa được xác nhận trong nội dung nguồn. Vì vậy, nhà đầu tư cần xem đây là một kịch bản chiến lược mà Ark đưa ra, không phải một giao dịch đã được công bố hoặc hoàn tất.

Vì sao dự báo 5.000 USD của Ark Invest cần được nhìn nhận thận trọng?

Mục tiêu 5.000 USD của Ark Invest gây chú ý bởi mức giá này cao hơn rất nhiều so với mức 366 USD được nêu tại thời điểm bài viết gốc. Nhưng khoảng cách lớn giữa giá hiện tại và giá mục tiêu cũng đồng nghĩa dự báo phụ thuộc vào những giả định tăng trưởng mạnh.

Thứ nhất, Tesla phải chứng minh Robotaxi có thể được triển khai ở quy mô lớn và tạo ra doanh thu bền vững. Công nghệ tự lái cần đáp ứng yêu cầu an toàn, pháp lý và vận hành tại nhiều khu vực.

Thứ hai, Optimus phải chuyển từ giai đoạn phát triển công nghệ sang sản xuất và thương mại hóa. Tốc độ cải thiện năng lực robot, chi phí thiết bị và mức độ sẵn sàng chi trả của khách hàng sẽ ảnh hưởng đến tiềm năng doanh thu.

Thứ ba, Tesla cần duy trì vị thế cạnh tranh trong ngành xe điện, đồng thời quản lý chi phí và bảo vệ biên lợi nhuận. Các mảng kinh doanh mới có tiềm năng không thể tự động bù đắp mọi khó khăn nếu hoạt động cốt lõi suy yếu.

Thứ tư, những giả định liên quan đến Terafab và khả năng kết hợp với SpaceX có thể làm thay đổi đáng kể bức tranh định giá, nhưng cũng đi kèm mức độ bất định cao.

Cuối cùng, giá mục tiêu của một cổ phiếu không chỉ phụ thuộc vào doanh thu và lợi nhuận dự kiến mà còn liên quan đến số lượng cổ phiếu, cấu trúc vốn, mức định giá thị trường và những thay đổi trong kỳ vọng của nhà đầu tư. Khi thời gian dự báo kéo dài đến năm 2031, sai lệch nhỏ trong các giả định có thể tạo ra chênh lệch lớn trong kết quả định giá.

Do đó, báo cáo của Ark nên được đọc như một mô hình thể hiện cách nhà đầu tư lạc quan đánh giá tiềm năng công nghệ của Tesla, thay vì một dự báo chắc chắn về giá cổ phiếu.

Kết luận: Tương lai Tesla có thể vượt xa xe điện, nhưng định giá vẫn phụ thuộc vào kết quả thực tế

Dự báo của Cathie Wood cho thấy Ark Invest đang nhìn Tesla như một nền tảng công nghệ có thể hoạt động trong nhiều lĩnh vực, từ xe điện và taxi tự hành đến robot hình người, chip bán dẫn và trí tuệ nhân tạo.

Robotaxi được dự báo chiếm khoảng 80% giá trị doanh nghiệp Tesla vào năm 2031 trong mô hình của Ark, trong khi Optimus có thể mở ra nguồn doanh thu mới thông qua mô hình dịch vụ. Dự án Terafab và khả năng kết hợp với SpaceX được xem là những yếu tố có thể mở rộng thêm tham vọng công nghệ của Elon Musk.

Tuy nhiên, mục tiêu cơ sở 4.400 USD và kịch bản lạc quan 5.000 USD vẫn phụ thuộc vào khả năng thực hiện những kế hoạch này trong thực tế. Những công nghệ chưa được thương mại hóa rộng rãi có thể tạo ra tiềm năng tăng trưởng lớn, nhưng cũng khiến định giá trở nên nhạy cảm với tiến độ phát triển, chi phí và sự chấp nhận của thị trường.

Điều nhà đầu tư cần theo dõi không chỉ là những màn trình diễn công nghệ hay các mục tiêu giá đầy tham vọng, mà còn là số liệu giao hàng, doanh thu, biên lợi nhuận, dòng tiền, tiến độ Robotaxi và khả năng thương mại hóa Optimus.

Nếu những mảng kinh doanh mới tạo ra dòng tiền đáng kể, Tesla có thể được thị trường đánh giá theo một cách khác so với các nhà sản xuất ô tô truyền thống. Nếu quá trình thương mại hóa chậm hơn dự kiến, khoảng cách giữa kỳ vọng và kết quả kinh doanh có thể trở thành rủi ro lớn đối với cổ phiếu.

Thông tin phục vụ mục đích tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư.

Nguồn tham khảo: Nội dung báo cáo Ark Invest được tóm lược trong bài viết gốc do người dùng cung cấp. Các mục tiêu giá, thông số Roadster và dự báo kết hợp Tesla–SpaceX được trình bày theo nguồn này, chưa được xác minh độc lập trong bài viết.

Câu hỏi thường gặp về dự báo giá cổ phiếu Tesla

1. Cathie Wood dự báo cổ phiếu Tesla đạt bao nhiêu vào năm 2031?

Theo báo cáo Ark Invest được đề cập, mục tiêu cơ sở là 4.400 USD/cổ phiếu, kịch bản lạc quan là 5.000 USD và kịch bản bi quan là 3.300 USD.

2. Mục tiêu 5.000 USD tương đương bao nhiêu tiền Việt Nam?

Với tỷ giá minh họa 26.300 đồng/USD, mức 5.000 USD tương đương khoảng 131,5 triệu đồng/cổ phiếu. Đây là phép quy đổi tham khảo, không phải giá giao dịch tại Việt Nam.

3. Vì sao Ark Invest đánh giá Robotaxi rất cao?

Ark kỳ vọng mạng lưới taxi tự hành có thể tạo ra doanh thu từ dịch vụ vận tải và khai thác đội xe, giúp Tesla mở rộng mô hình kinh doanh vượt ra ngoài việc bán ô tô.

4. Optimus có thể đóng góp gì cho Tesla?

Robot hình người Optimus có thể hỗ trợ tự động hóa nhà máy và các công việc phù hợp. Nếu được thương mại hóa thành công, robot có thể tạo doanh thu thông qua bán thiết bị hoặc mô hình Robot-as-a-Service.

5. Terafab là gì trong chiến lược Tesla?

Trong bối cảnh bài viết, Terafab được đề cập như một dự án liên quan đến tham vọng tăng cường năng lực sản xuất chip, qua đó hỗ trợ nhu cầu tính toán cho AI, xe tự hành và robot.

6. Tesla và SpaceX đã sáp nhập hay chưa?

Nội dung nguồn chỉ đề cập khả năng sáp nhập trong tương lai như một giả định chiến lược của Ark Invest. Không nên xem đây là giao dịch đã được xác nhận hoặc hoàn tất.

7. Mục tiêu 5.000 USD có đảm bảo Tesla sẽ tăng giá không?

Không. Đây là kịch bản định giá của Ark Invest, phụ thuộc vào nhiều giả định về công nghệ, doanh thu, lợi nhuận và thị trường. Giá cổ phiếu thực tế có thể thấp hơn hoặc cao hơn dự báo.